ผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยีจะก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดในสัปดาห์นี้หรือไม่?

บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่กำลังเตรียมพร้อมขึ้นสู่เวทีส่องสว่าง และบรรดาผู้ค้าอยู่ในภาวะตึงเครียด ขณะที่เดือนกรกฎาคมค่อย ๆ ผ่านไปสู่เดือนสิงหาคม บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังจะรายงานผลประกอบการล่าสุด ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเคลื่อนไหวทางตลาดมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ โดย Meta และ Microsoft จะรายงานในวันพุธ ตามด้วย Amazon และ Apple ในวันพฤหัสบดี ฤดูกาลประกาศผลประกอบการของกลุ่มเทคโนโลยีนี้จึงมีพลังที่จะพลิกสถานการณ์ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันได้ คำถามคือ ผลลัพธ์ที่โดดเด่นหรือน่าประหลาดใจในทางลบ จะสามารถสร้างแรงสั่นสะเทือนให้กับตลาดโลกในสัปดาห์นี้ได้หรือไม่?

ทำไมผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีจึงมีความสำคัญมากขึ้นกว่าที่เคย

หลังจากที่ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกัน ตลาดเริ่มแสดงความระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากการซื้อขายที่ซบเซาในวันจันทร์ที่ผ่านมา และข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับสหภาพยุโรปที่ทำให้นักลงทุนบางส่วนรู้สึกไม่ประทับใจ ตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญครั้งต่อไปคือผลประกอบการของกลุ่มเทคโนโลยี โดยบริษัท Meta, Microsoft, Amazon และ Apple (กลุ่ม “The Magnificent Seven” ซึ่งรวมถึง Alphabet, Nvidia และ Tesla ด้วย) มีอิทธิพลอย่างมาก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 27% ของมูลค่าตลาดรวมของ S&P 500

• Meta Platforms (META): คาดการณ์รายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ 3.86 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน แนวโน้มรายได้จากโฆษณาและการมีส่วนร่วมที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะเป็นที่จับตามองอย่างยิ่ง

  
  

• Microsoft (MSFT): คาดการณ์ยอดขายในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 65,600 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยขับเคลื่อนโดยโซลูชันคลาวด์ Azure และ AI โดยมีการเติบโตแบบปีต่อปีเกือบ 15%

  
  

• Amazon (AMZN): คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 151.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 10% ท่ามกลางการประเมินอัตรากำไรของคลาวด์ AWS และความต้องการของผู้บริโภค

  
  

• Apple (AAPL): คาดว่าจะมีรายได้ 84.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนว่าการอัพเกรด iPhone จะซบเซาและยอดขายในจีนจะอ่อนแอ

โดยประมาณ 37% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะรายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ทำให้ตลาดวอลล์สตรีทเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่สูง

ความแตกต่างในฤดูกาลรายงานผลประกอบการครั้งนี้คืออะไร?

รอบรายงานผลประกอบการนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สำคัญ:

• ตลาดปรับตัวสูงขึ้นแต่ความเชื่อมั่นยังเปราะบาง: ดัชนี S&P 500 อยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ปิดที่ 6,308 จุดในวันจันทร์) แต่โมเมนตัมเริ่มลดลง โดยดัชนี Dow Jones ลดลง 0.2% และปริมาณการซื้อขายเบาบาง

  
  

• การกระจุกตัวของหุ้นขนาดใหญ่: หุ้น “Magnificent Seven” เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการเติบโตของตลาดในปี 2025 หากหุ้นเหล่านี้ล้มเหลว ตลาดโดยรวมอาจเสี่ยงต่อการปรับฐานครั้งใหญ่

  
  

• ปัจจัยลบต่อเศรษฐกิจมหภาค: ภาษีศุลกากรใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก และอัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นใหม่ในตลาด เช่น บราซิล (ปัจจุบันอยู่ที่ 4.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว) กำลังส่งผลต่อความเชื่อมั่น

ชิป ข้อตกลง และความวุ่นวายทางการค้า

Tesla เพิ่งประกาศข้อตกลงจัดหาชิปมูลค่า 16.5 พันล้านดอลลาร์กับซัมซุง เพื่อเสริมความแข็งแกร่งด้านพลัง AI สำหรับรถยนต์ของตน ข้อตกลงระยะยาวนี้ ซึ่งมีผลจนถึงปี 2033 ไม่เพียงแต่ทำให้ซัมซุงกลายเป็นซัพพลายเออร์ชิปที่สำคัญ แต่ยังสะท้อนให้เห็นว่าอุตสาหกรรมรถยนต์และเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังเร่งลงทุนในนวัตกรรมภายในองค์กรเอง ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อคู่แข่งชิปอย่าง TSMC และเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานระดับโลก

หุ้น Samsung พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 6.8% หลังข่าวนี้ออกมา ขณะที่นักวิเคราะห์เตือนว่าข่าวนี้อาจส่งผลกระทบต่อซัพพลายเออร์และคู่แข่งในอุตสาหกรรมอื่นๆ ข้อความที่ชัดเจนคือ ข้อตกลงและพันธมิตรที่ประกาศในช่วงฤดูกาลรายงานผลประกอบการสามารถเปลี่ยนอุตสาหกรรมทั้งวงการได้ ไม่ใช่แค่บริษัทที่รายงานผลเท่านั้น

ในขณะเดียวกัน ข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปที่ประกาศใหม่ ได้กำหนดอัตราภาษีศุลกากรที่ 15% สำหรับการส่งออกจากยุโรปไปยังสหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 30% แต่ยังคงสร้างแรงเสียดทานให้กับผู้ผลิตรถยนต์ บริษัทอุปกรณ์ชิป และธุรกิจระดับโลกอื่นๆ ข้อตกลงนี้รวมถึงการลงทุนของยุโรปในสหรัฐฯ มูลค่า 6 แสนล้านดอลลาร์ และการซื้อพลังงานมูลค่า 7.5 แสนล้านดอลลาร์ ตลาดกำลังจับตาดูว่า ข้อตกลงนี้จะเพียงพอช่วยบรรเทาต้นทุนที่สูงขึ้นและความเสี่ยงด้านการแข่งขันหรือไม่

นักลงทุนกำลังจับตาอะไรบ้าง?

• คำแนะนำและความประหลาดใจ: วอลล์สตรีทให้ความสำคัญกับคำกล่าวที่มองไปข้างหน้าอย่างแม่นยำ แนวโน้มที่อ่อนลงใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากราคาพุ่งสูงเช่นนี้ อาจนำไปสู่จุดพลิกผันอย่างรุนแรง

  
  

• AI และคลาวด์: เนื่องจาก AI กลายเป็นคำฮิตในปี 2025 Microsoft และ Amazon จะถูกตรวจสอบอย่างละเอียดเพื่อหาหลักฐานในการเร่งการนำระบบคลาวด์มาใช้และแหล่งรายได้ใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

  
  

• การเปิดรับความเสี่ยงจากจีน: ทั้ง Apple และซัพพลายเออร์เซมิคอนดักเตอร์ต่างเผชิญคำถามเกี่ยวกับความต้องการของผู้บริโภคชาวจีนที่ลดลง ประกอบกับความกังวลด้านการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่

  
  

• อัตรากำไร: หลังจากไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งสำหรับผลกำไรของ Big Tech นักวิเคราะห์ก็ตื่นตัวกับสัญญาณของเงินเฟ้อต้นทุนหรือความล่าช้าของห่วงโซ่อุปทานที่คืบคลานเข้าสู่อัตรากำไร

คลื่นสะเทือนในตลาดโลก

ผลประกอบการในกลุ่มเทคโนโลยีส่งผลในขณะที่ตลาดหุ้นทั่วโลกเคลื่อนไหวด้วยความระมัดระวัง ดัชนีหุ้นยุโรปและเอเชียเผชิญกับแรงกดดันในการรักษาโมเมนตัม โดยดัชนี Stoxx 600 ลดลงในวันจันทร์ ขณะที่ดัชนี MSCI Asia Pacific ลดลง 0.7% เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมรับความผันผวนสูง

ตลาดสกุลเงินก็จับตาอย่างใกล้ชิดเช่นกัน—ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นสัปดาห์ โดยเป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรงที่สุดในหนึ่งวันตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ในขณะที่ยูโรอ่อนค่าลงจากความเชื่อมั่นในยุโรปที่ซบเซา

มองข้ามพาดหัวข่าว

อย่ามองข้ามผลกระทบที่ตามมา:

• ผู้ชนะในห่วงโซ่อุปทาน (เช่น ซัพพลายเออร์ของซัมซุงในเกาหลีและสหรัฐฯ) อาจได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงใหญ่ครั้งนี้

• ผลประกอบการที่อ่อนแอหรือคำแนะนำที่ไม่มั่นคง อาจกระตุ้นให้เกิดการขายหุ้นวงกว้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกลุ่มเทคโนโลยีมีบทบาทสำคัญต่อการเพิ่มขึ้นของตลาดในช่วงที่ผ่านมา

• ปัจจัยนอกกลุ่มเทคโนโลยี เช่น เงินเฟ้อที่กลับมาเพิ่มขึ้นในบราซิล หรือสัญญาณชะลอตัวจากดัชนี Caixin PMI ล่าสุดของจีน (อยู่ที่ 49.8 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัว) อาจทำให้ความผันผวนในตลาดรุนแรงขึ้น หากสัญญาณเหล่านี้ชี้ไปในทิศทางลบ

บทสรุป

การรวมตัวกันของผลประกอบการกลุ่มเทคโนโลยี ข้อตกลงชิปมูลค่ามหาศาล และการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์การค้า สร้างสูตรความผันผวนที่สูง ด้วยความที่โชคชะตาของบริษัทเพียงไม่กี่แห่งเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด เทรดเดอร์และนักลงทุนจึงต้องเตรียมพร้อมเสมอ กลุ่มเทคโนโลยีใหญ่จะสามารถสร้างความประทับใจให้ตลาดอีกครั้งหรือไม่ หรือจะมีความประหลาดใจใหม่ ๆ ที่มาทลายความมั่นใจซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนของการขึ้นราคาปีนี้ เตรียมตัวรับสัปดาห์ที่ข่าวใหญ่และตัวเลขต่าง ๆ อาจเปลี่ยนโฉมหน้าความเสี่ยงในตลาดโลกได้เลย

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ