สรุป
ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้
ดอลลาร์สหรัฐยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่องแตะระดับต่ำสุดในรอบสามปีเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เนื่องจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีอยู่ก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ร่วงลงต่ำสุดที่ 98.6 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการลดลงมากกว่า 9% นับตั้งแต่ต้นปี 2025 ทำให้ดอลลาร์อยู่ในเส้นทางที่จะทำผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2002 ความอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นไปในวงกว้าง โดยสกุลเงินสแกนดิเนเวียเป็นผู้นำการปรับตัวขึ้น: โครนาสวีเดนพุ่งขึ้น 14% และโครนนอร์เวย์เกือบ 12% ตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ยูโรเพิ่มขึ้น 11.5% เทียบกับดอลลาร์
การขายดอลลาร์เร่งตัวขึ้นหลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดเสริมความหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินในเร็วๆ นี้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤษภาคมแสดงเงินเฟ้อรายปีที่ 2.4% ลดลงจาก 2.7% ในเดือนเมษายน ขณะที่ Core CPI ลดลงเหลือ 2.8% ราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในเดือนพฤษภาคม ทำให้อัตราเงินเฟ้อ PPI รายปีอยู่ที่ 2.6% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความกดดันด้านราคาส่งออกเริ่มบรรเทาลง
ด้วยเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและตลาดแรงงานที่แสดงสัญญาณอ่อนตัวในเบื้องต้น นักลงทุนจึงเพิ่มน้ำหนักเดิมพันว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25%–4.50% ในการประชุมวันที่ 18 มิถุนายนนี้ แต่มีโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายน ตลาดฟิวเจอร์สประเมินความน่าจะเป็นในการลดดอกเบี้ยเดือนกันยายนไว้ที่ 60–70% และนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งก่อนสิ้นปีนี้
การอ่อนค่าของดอลลาร์ถูกเร่งให้รุนแรงขึ้นจากความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าระหว่างประเทศและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การตัดสินใจเกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่ไม่แน่นอนของประธานาธิบดีทรัมป์ รวมถึงเสียงเรียกร้องให้เฟดลดดอกเบี้ยลงสูงสุดถึง 2 เปอร์เซ็นต์ ได้สร้างความไม่มั่นใจให้กับนักลงทุนและกระตุ้นให้เกิดการไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์สหรัฐ
ในขณะเดียวกัน การลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐบาลสหรัฐโดย Moody’s และตัวเลข GDP ที่หดตัว 0.3% ในไตรมาสแรก ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ
ขณะที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ประชุมในสัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับเวลาที่จะเริ่มและจังหวะของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต สำหรับตอนนี้ ดอลลาร์ยังคงถูกกดดัน โดยนักลงทุนต้องการความชัดเจนจากธนาคารกลางท่ามกลางภาพรวมของเงินเฟ้อที่ชะลอตัว การเติบโตที่อ่อนแอ และความไม่แน่นอนในระดับโลกที่เพิ่มสูงขึ้น
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
ดัชนี S&P 500 ใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่การออกตราสารหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นภัยคุกคามต่อสภาพคล่องในตลาดและชะลอการเพิ่มสูงขึ้นของกำไรจากหุ้นต่อไป
2025-06-18
ทำเนียบขาวไม่พอใจความระมัดระวังของเฟด แต่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี ความกังวลของตลาด ภาษีศุลกากรอาจผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น
2025-06-18
การโจมตีอิหร่านที่รุนแรงขึ้นของอิสราเอลทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และทำให้เกิดความกังวลต่อเสถียรภาพของอุปทานพลังงานโลก
2025-06-18
