F&O Trading คืออะไร? กลยุทธ์ ความเสี่ยง และผลตอบแทน

ในตลาดการเงิน การเทรดไม่ได้จำกัดอยู่แค่หุ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น อย่างฟิวเจอร์ส (Futures) และออปชัน (Options) ซึ่งเรียกรวมกันว่า F&O Trading

ตราสารอนุพันธ์เหล่านี้เป็นเครื่องมืออันทรงพลังที่นักเทรดใช้ในการป้องกันความเสี่ยง เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา หรือเพิ่มผลตอบแทนให้กับพอร์ตการลงทุน อย่างไรก็ตาม แม้จะมีโอกาสทำกำไรสูง แต่ก็มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นตามมาโดยเฉพาะสำหรับมือใหม่

บทความนี้จะนำเสนอข้อมูลอย่างละเอียดเกี่ยวกับ F&O Trading วิธีการทำงาน กลยุทธ์ที่นิยมใช้ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับผู้ที่มีการวางแผนอย่างรอบคอบ

F&O Trading คืออะไร?

F&O ย่อมาจาก Futures and Options ซึ่งเป็นตราสารอนุพันธ์ 2 ประเภทที่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสกุลเงิน สัญญาเหล่านี้ช่วยให้นักเทรดสามารถเก็งกำไรจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงได้โดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์นั้นจริง

ฟิวเจอร์สคืออะไร?

สัญญาฟิวเจอร์สคือข้อตกลงทางกฎหมายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ วันที่กำหนดในอนาคต สัญญาฟิวเจอร์สมีมาตรฐานและซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งหมายความว่าทั้งสองฝ่ายตกลงราคากันในวันนี้ แต่ธุรกรรมดังกล่าวจะดำเนินการในอนาคต

นักเทรดใช้ฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา หรือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้นในสินทรัพย์ที่ตนถือครอง ฟิวเจอร์สมีให้เทรดในหลายสินทรัพย์ เช่น ดัชนี หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์อย่างทองคำและน้ำมันดิบ และสกุลเงิน

ออปชันคืออะไร?

สัญญาออปชันให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด แต่ไม่มีภาระผูกพัน ออปชันมีอยู่ 2 ประเภท:

• ออปชันซื้อ (Call Option): สิทธิในการซื้อ

• ออปชันขาย (Put Option): สิทธิในการขาย

แตกต่างจากฟิวเจอร์ที่ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายมีหน้าที่ผูกพัน ออปชันให้ความยืดหยุ่นแก่ผู้ซื้อ แต่ผู้ซื้อจะต้องจ่ายค่าพรีเมียมเพื่อแลกกับสิทธินี้

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างฟิวเจอร์สและออปชัน

แม้ว่าทั้งสองจะเป็นตราสารอนุพันธ์ แต่ฟิวเจอร์สและออปชันมีความแตกต่างกันดังนี้:

• ภาระผูกพัน vs สิทธิ: ฟิวเจอร์สบังคับให้ทั้งสองฝ่ายต้องทำธุรกรรมเมื่อครบกำหนด ส่วนออปชันให้สิทธิแต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน

• การจ่ายค่าพรีเมียม: ผู้ซื้อออปชันจะต้องจ่ายค่าพรีเมียมล่วงหน้า ในขณะที่ฟิวเจอร์สต้องวางเงินมาร์จิ้น

• ความเสี่ยง: ฟิวเจอร์มีความเสี่ยงและผลตอบแทนไม่จำกัด ส่วนออปชันจำกัดความเสียหายของผู้ซื้อไว้ที่พรีเมียมที่จ่า

• โอกาสในการทำกำไร : ฟิวเจอร์สสามารถทำกำไรได้มากกว่าหากมีการเคลื่อนไหวตามทิศทางที่ชัดเจน ส่วนออปชันเหมาะสำหรับสภาวะตลาดที่หลากหลาย รวมถึงตลาดที่เคลื่อนไหวแบบแนวราบหรือด้านข้าง(Sideways markets)

 F&O Trading ทำงานอย่างไร?

สัญญา F&O ถูกซื้อขายใน CME หรือ NYSE ในสหรัฐอเมริกา โดยสัญญาจะมีมาตรฐานเดียวกัน เช่น วันหมดอายุ ขนาดล็อต และวิธีการชำระเงิน

สัญญา F&O แต่ละฉบับประกอบด้วย:

• สินทรัพย์อ้างอิง: หุ้น ดัชนี หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ้างอิง

• ขนาดล็อต: ปริมาณขั้นต่ำที่สามารถเทรดได้

• ราคาใช้สิทธิ (Strike Price): สำหรับออปชัน คือราคาที่สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้

• วันหมดอายุ : วันที่สัญญาสิ้นสุดลง

คุณสมบัติเหล่านี้ทำให้ F&O Trading น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยที่ต้องการความยืดหยุ่นและใช้เลเวอเรจในการลงทุน

กลยุทธ์ F&O Trading ยอดนิยม

นักเทรดใช้กลยุทธ์ต่าง ๆ ในการเทรด F&O โดยขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ แนวโน้มตลาด และเป้าหมายการลงทุน กลยุทธ์ที่นิยมมีดังนี้:

1. การป้องกันความเสี่ยง

การป้องกันความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการใช้สัญญา F&O เพื่อลดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการถือครองสินทรัพย์ เช่น หากคุณถือหุ้นและกังวลว่าราคาจะลดลงในระยะสั้น การซื้อออปชันขาย (Put Option) จะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง

2. การเก็งกำไร

นักเก็งกำไรใช้สัญญา F&O เพื่อทายทิศทางราคาที่จะเกิดขึ้น ฟิวเจอร์สเหมาะกับการเดิมพันราคาที่แรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ส่วนออปชันช่วยสร้างกลยุทธ์ที่อิงกับความผันผวนและระดับราคา

3. Covered Call Writing

เป็นกลยุทธ์แบบระมัดระวังที่นักลงทุนขายออปชันซื้อ (Call Option) ขณะที่ยังถือหุ้นอยู่ โดยมีเป้าหมายรับพรีเมียมและขายหุ้นในราคาที่สูงขึ้นได้

4. การป้องกัน

การซื้อออปชันขายในขณะที่ถือหุ้นระยะยาวจะช่วยป้องกันความเสี่ยงขาลงได้ เหมือนกับการทำประกันให้กับพอร์ตโฟลิโอ

5. กลยุทธ์ Straddles และ Strangles

เป็นกลยุทธ์ที่ใช้ความผันผวนโดยออปชัน:

• Straddle : ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน

• Strangle : ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน

ทั้งสองกลยุทธ์นี้ได้กำไรเมื่อราคาขยับขึ้นหรือลงแรง

6. Calendar Spreads

กลยุทธ์นี้คือการซื้อและขายออปชันที่มีราคาใช้สิทธิราคาเดียวกันแต่วันหมดอายุต่างกัน เพื่อทำกำไรจากการเสื่อมค่าของเวลาและความแตกต่างของความผันผวน

เคล็ดลับสำหรับมือใหม่

หากคุณเพิ่งเริ่มต้นกับการเทรดฟิวเจอร์สและออปชัน ต่อไปนี้เป็นเคล็ดลับสำคัญบางประการที่ควรคำนึงถึง:

• เริ่มต้นด้วยจำนวนน้อย : ใช้ขนาดล็อตขั้นต่ำ และหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจที่สูง จนกว่าคุณจะมีความมั่นใจ

• เรียนรู้ด้วยตนเอง : ลงเรียนหลักสูตรออนไลน์หรืออ่านหนังสือที่น่าเชื่อถือเพื่อทำความเข้าใจกลไกต่าง ๆ

• ใช้คำสั่งหยุดขาดทุน (Stop-Loss) : กำหนดความเสี่ยงของคุณในทุกการเทรดเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนหนัก

• ติดตามข่าวสารและข้อมูล : ตลาด F&O ตอบสนองต่อเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคอย่างรวดเร็ว

• หลีกเลี่ยงการเทรดมากเกินไป : การเทรดครั้งโดยไม่มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนอาจนำไปสู่การขาดทุนอย่างรวดเร็ว

• การเทรดจำลอง (Paper Trade) : ฝึกฝนในสภาพแวดล้อมจำลองก่อนใช้ทุนจริง

ความเสี่ยงและผลตอบแทน

แม้ว่า F&O Trading จะมีศักยภาพในการทำกำไรสูง แต่ก็มีความเสี่ยงอยู่ไม่น้อย การทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักเทรดทุกคน

1. ความเสี่ยงจากการเลเวอเรจ

สัญญา F&O ต้องการวางเงินมาร์จิ้นเพียงบางส่วนเพื่อควบคุมสถานะขนาดใหญ่ ซึ่งเลเวอเรจนี้สามารถเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน หากราคาผิดทางเพียงเล็กน้อยอาจส่งผลให้เงินทุนหายไปอย่างรวดเร็ว

2. ความผันผวนของตลาด

F&O มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาด ข่าวสาร เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สามารถทำให้ราคาผันผวนรุนแรงได้

3. การเสื่อมค่าของเวลาในออปชัน

ออปชันมีลักษณะค่าลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งเรียกว่า "Theta Decay" หากตลาดไม่เคลื่อนไหวตามที่คาดภายในเวลาที่กำหนด ออปชันอาจหมดอายุโดยไร้ค่า

4. ความซับซ้อน

F&O มีรายละเอียดและกฎเกณฑ์ที่ซับซ้อน หากเข้าใจผิดเกี่ยวกับข้อกำหนดของสัญญา วันหมดอายุ หรือข้อกำหนดด้านมาร์จิ้น อาจนำไปสู่การขาดทุนได้

5. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

สัญญา F&O ไม่ได้มีสภาพคล่องสูงทั้งหมด สัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำอาจมีสเปรดกว้าง ทำให้การเข้าหรือออกจากตำแหน่งในราคาที่ต้องการทำได้ยาก

6. การเรียกมาร์จิ้น

ฟิวเจอร์สต้องมีการปรับมูลค่าตามราคาตลาดทุกวัน หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงข้ามกับตำแหน่งของคุณ คุณอาจถูกเรียกให้วางเงินเพิ่ม หรือถูกบังคับปิดสถานะโดยโบรกเกอร์

ผลตอบแทน

1. ศักยภาพในการทำกำไรสูง

เนื่องมาจากการใช้เลเวอเรจ การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในสินทรัพย์อ้างอิงอาจนำไปสู่ผลกำไรมหาศาล โดยเฉพาะในตลาดฟิวเจอร์ส

2. การปกป้องพอร์ตการลงทุน

ออปชันป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันการลงทุน การป้องกันความเสี่ยงด้วยการขายสามารถช่วยให้นักเทรดหลีกเลี่ยงการขาดทุนหนักในช่วงที่ตลาดตกต่ำได้

3. ความยืดหยุ่น

สัญญา F&O สามารถปรับใช้ได้กับทุกสภาวะตลาด ไม่ว่าจะเป็นตลาดขาขึ้น ขาลง หรือเคลื่อนไหวในกรอบนิ่ง ก็มีกลยุทธ์ที่เหมาะสมให้เลือกใช้

4. การสร้างรายได้

กลยุทธ์ต่าง ๆ เช่น Covered Calls สามารถสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอ ทำให้เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการความมั่นคง

5. สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น

สัญญา F&O ของหุ้นและดัชนีหลัก ๆ มักมีปริมาณการซื้อขายสูง ทำให้สามารถเข้าและออกจากตำแหน่งได้อย่างรวดเร็ว

บทสรุป

F&O Trading ถือเป็นวิธีการที่ซับซ้อนและมีประสิทธิภาพในการเข้าร่วมตลาดการเงิน ไม่ว่าคุณจะเป็นมือใหม่ที่ต้องการเรียนรู้พื้นฐาน หรือเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งกำลังพิจารณาใช้เครื่องมืออนุพันธ์ การเข้าถึงการ F&O Trading ด้วยความระมัดระวัง มีวินัย และให้ความสำคัญกับการเรียนรู้อย่างต่อเนื่องคือกุญแจสำคัญ

ด้วยการบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสมและใช้กลยุทธ์ที่วางแผนมาอย่างดี คุณสามารถใช้ศักยภาพของ F&O Trading ให้เกิดประโยชน์สูงสุด พร้อมหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและข้อผิดพลาดต่าง ๆ ที่อาจเกิดขึ้นได้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ