นโยบายการคลังแบบขยายตัวอธิบายด้วยตัวอย่าง

นโยบายการคลังแบบขยายตัวหมายถึงกลยุทธ์ของรัฐบาลที่จงใจใช้เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เศรษฐกิจซบเซาหรือถดถอย นโยบายดังกล่าวจะกระตุ้นอุปสงค์โดยรวมผ่านการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้น การลดหย่อนภาษี หรือทั้งสองอย่าง

เป้าหมายคือการลดการว่างงาน กระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจ และเร่งการเติบโตของ GDP เมื่อกิจกรรมภาคเอกชนอ่อนแอลง

ทำความเข้าใจนโยบายการคลังแบบขยายตัว

โดยพื้นฐานแล้ว นโยบายการเงินแบบขยายตัวมีเป้าหมายที่จะอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจมากขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโต เมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย ธุรกิจต่างๆ จะลดการลงทุน ผู้บริโภคจะลดการใช้จ่าย และอัตราการว่างงานมักจะเพิ่มขึ้น

สิ่งนี้สร้างภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ นโยบายการคลังแบบขยายตัวพยายามที่จะพลิกกลับแนวโน้มดังกล่าวโดยเพิ่มปริมาณเงินที่หมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ

รัฐบาลจะอัดฉีดเงินโดยตรงผ่านการใช้จ่ายหรือลดภาระภาษีเพื่อเพิ่มรายได้ที่ผู้บริโภคสามารถใช้จ่ายได้ ซึ่งแตกต่างจากนโยบายการเงินแบบหดตัวซึ่งมุ่งหมายเพื่อควบคุมภาวะเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินไป และโดยทั่วไปจะเกี่ยวข้องกับการลดการใช้จ่ายหรือการเพิ่มภาษี

กลไกของนโยบายการคลังแบบขยายตัว

รัฐบาลมีเครื่องมือต่างๆ มากมายที่สามารถใช้เมื่อจะปรับใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัว โดยแต่ละเครื่องมือจะมุ่งเป้าไปที่การกระตุ้นความต้องการที่แตกต่างกัน:

1) การเพิ่มรายจ่ายของรัฐบาล : เป็นวิธีโดยตรงที่ใช้เงินของรัฐสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน การป้องกันประเทศ การศึกษา และการดูแลสุขภาพ โครงการเหล่านี้ให้บริการที่จำเป็นและสร้างงาน กระตุ้นเงินเข้าสู่เศรษฐกิจท้องถิ่น และส่งเสริมกิจกรรมทางธุรกิจในห่วงโซ่อุปทาน

2) การลดหย่อนภาษี : การลดหย่อนภาษีนี้จะช่วยบรรเทาภาระให้กับครัวเรือนและธุรกิจ สำหรับบุคคล การลดหย่อนภาษีเงินได้หมายถึงรายได้ที่นำกลับบ้านได้มากขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภค สำหรับธุรกิจ การลดหย่อนภาษีนิติบุคคลจะช่วยลดต้นทุนการดำเนินงาน และอาจส่งเสริมการจ้างงาน การขยายกิจการ หรือการลงทุนด้านทุน

3) การโอนเงิน : วิธีการนี้เกี่ยวข้องกับการแจกจ่ายเงินใหม่ผ่านโครงการทางสังคม เช่น สวัสดิการการว่างงาน เงินกระตุ้นเศรษฐกิจ หรือเครดิตภาษีบุตร โดยทั่วไปแล้ว การจ่ายเงินเหล่านี้จะมุ่งเป้าไปที่ครัวเรือนที่มีรายได้น้อยซึ่งมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายเงินอย่างรวดเร็ว จึงช่วยกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระยะสั้น

ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์

เศรษฐกิจโลกได้พบเห็นกรณีสำคัญหลายกรณีที่นโยบายช่วยในการฟื้นตัว:

1) พระราชบัญญัติการฟื้นฟูและการลงทุนของอเมริกาปี 2009 ถือเป็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดมาตรการหนึ่งในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ เพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้อนุมัติการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางและแรงจูงใจทางภาษีมูลค่ากว่า 800,000 ล้านดอลลาร์เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจ

เงินทุนดังกล่าวถูกนำไปใช้ในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การศึกษา การดูแลสุขภาพ และโครงการพลังงานหมุนเวียน เพื่อช่วยสร้างงานและการเติบโตในระยะยาว

2) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2551 ของจีน : รัฐบาลทุ่มเงินทุนมูลค่ารวม 4 ล้านล้านหยวนในโครงสร้างพื้นฐาน ที่อยู่อาศัยทางสังคม และการพัฒนาด้านเทคโนโลยี เพื่อต่อสู้กับการส่งออกที่ลดลงและป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจชะลอตัว

การกระตุ้นดังกล่าวช่วยให้จีนสามารถรักษาการเติบโตของ GDP ไว้ที่สูงกว่า 8% ได้ ในขณะที่เศรษฐกิจหลักส่วนใหญ่กำลังหดตัว

3) พระราชบัญญัติกระตุ้นเศรษฐกิจ พ.ศ. 2551 ตัวอย่างนี้รวมถึงการลดหย่อนภาษีสูงสุดถึง 600 ดอลลาร์ต่อคน การลดหย่อนเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคท่ามกลางวิกฤตการณ์ทางการเงิน แม้ว่าจะมีผลกระทบในระยะสั้น แต่มาตรการนี้ก็ทำให้ความต้องการเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจทันที

ประโยชน์

เมื่อดำเนินการอย่างมีประสิทธิผล นโยบายการคลังแบบขยายตัวสามารถสร้างผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจมหภาคได้หลายประการ

ประโยชน์มหาศาลประการหนึ่งก็คือ การสร้างงาน โครงการสาธารณูปโภค เช่น การก่อสร้างทางหลวงหรือทางรถไฟ จะสร้างโอกาสในการจ้างงานและกระตุ้นให้เกิดการเติบโตของงานในภาคส่วนที่เกี่ยวข้อง เช่น การก่อสร้าง วิศวกรรม และการจัดหาวัสดุ

นอกจากนี้ยังช่วยกระตุ้นผลผลิตทางเศรษฐกิจด้วย การเพิ่มอุปสงค์รวม เมื่อธุรกิจสังเกตเห็นอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น พวกเขามักจะลงทุนในอุปกรณ์ สินค้าคงคลัง และพนักงานมากขึ้น วงจรอันดีงามนี้สามารถช่วยฟื้นคืนโมเมนตัมทางเศรษฐกิจและทำให้เศรษฐกิจเข้าใกล้ศักยภาพสูงสุด

นอกจากนี้ นโยบายการเงินแบบขยายตัวสามารถทำหน้าที่เป็น บัฟเฟอร์ป้องกันภาวะเงินฝืด ได้ ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย การใช้จ่ายที่ลดลงและอุปสงค์ที่ลดลงอาจส่งผลให้ราคาตกต่ำ ส่งผลให้การบริโภคลดลง การกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลช่วยแก้ไขปัญหานี้โดยผลักดันอุปสงค์ให้สูงขึ้นและรักษาเสถียรภาพราคาเพื่อสร้างความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ

ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้น

แม้จะมีผลกระตุ้นเศรษฐกิจที่ทรงพลัง แต่การดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัวก็ยังมีข้อเสียและความเสี่ยงอยู่บ้าง

หนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น เป็นปัญหาสำคัญ การใช้จ่ายของรัฐบาลจำนวนมากหรือการลดหย่อนภาษีมักส่งผลให้เกิดการขาดดุลงบประมาณ ทำให้รัฐบาลต้องกู้เงิน เมื่อเวลาผ่านไป หนี้ที่มากเกินไปอาจทำให้งบประมาณในอนาคตต้องแบกรับภาระจากการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และลดความยืดหยุ่นทางการคลังเมื่อเผชิญกับวิกฤตการณ์ใหม่ๆ

ยิ่งไปกว่านั้น ยังมี ความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ อีกด้วย หากมาตรการขยายตัวทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญโดยที่อุปทานไม่เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ราคาอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินไป ส่งผลให้กำลังซื้อลดลง ความเสี่ยงนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจใกล้จะมีการจ้างงานเต็มที่แล้ว

ความท้าทายอีกประการหนึ่งคือ ผลกระทบจากการ "เบียดเบียน" เมื่อรัฐบาลกู้เงินจำนวนมากเพื่อใช้จ่าย รัฐบาลอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ทำให้การกู้เงินมีราคาแพงขึ้นสำหรับธุรกิจเอกชนและบุคคลทั่วไป ซึ่งอาจส่งผลให้การลงทุนในภาคเอกชนลดลง ซึ่งช่วยชดเชยผลประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลได้บางส่วน

สุดท้าย จังหวะเวลาและความล่าช้าทางการเมือง อาจลดประสิทธิภาพของนโยบายการเงินแบบขยายตัว หากใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจช้าเกินไป อาจตรงกับช่วงเริ่มต้นของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งอาจทำให้เศรษฐกิจร้อนเกินไปแทนที่จะทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ

บทสรุป

โดยสรุปแล้ว นโยบายการเงินแบบขยายตัวมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเครื่องมือทางเศรษฐกิจมหภาคของรัฐบาลในการนำเศรษฐกิจออกจากภาวะถดถอยและนำไปสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน เมื่อนำไปใช้ได้อย่างเหมาะสม จะสามารถลดอัตราการว่างงาน กระตุ้นการลงทุน และฟื้นคืนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม ความสมดุลอย่างระมัดระวังเป็นสิ่งสำคัญเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระยะยาว เช่น เงินเฟ้อและหนี้สาธารณะ

ในขณะที่เศรษฐกิจโลกต้องเผชิญความท้าทายที่ซับซ้อน ตั้งแต่รอบเงินเฟ้อไปจนถึงการฟื้นตัวหลังการระบาดใหญ่ นโยบายการคลังแบบขยายตัวยังคงเป็นเครื่องมือที่เกี่ยวข้องและมีประสิทธิภาพสำหรับการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ