소개
확장적 재정 정책에 대한 간단한 분석을 살펴보고 경기 침체기에 확장적 재정 정책이 어떻게 효과적인지 실제 사례를 통해 알아보세요.
확장적 재정 정책은 특히 경기 침체나 불황기에 경제 성장을 촉진하기 위한 정부의 의도적인 전략을 의미합니다. 이 정책은 공공 지출 확대, 감세, 또는 두 가지 모두를 통해 총수요를 촉진합니다.
목표는 실업률을 낮추고, 소비자와 기업 지출을 촉진하고, 민간 부문 활동이 약화될 때 GDP 성장을 가속화하는 것입니다.
확장적 재정 정책의 핵심은 경제 성장을 촉진하기 위해 더 많은 자금을 투입하는 것입니다. 경기가 침체기에 접어들면 기업은 투자를 줄이고, 소비자는 지출을 줄이며, 실업률은 높아지는 경우가 많습니다.
이는 경제의 하향 악순환을 초래합니다. 확장적 재정 정책은 경제에 유통되는 통화량을 늘려 이러한 추세를 반전시키려 합니다.
정부는 지출을 통해 직접 자금을 투입하거나 세금 부담을 줄여 소비자의 가처분소득을 늘립니다. 이는 과열된 경제를 진정시키는 것을 목표로 하며, 일반적으로 지출 삭감이나 세금 인상을 수반하는 긴축 재정 정책과는 대조적입니다.
정부는 확장적 재정 정책을 시행할 때 여러 가지 도구를 사용할 수 있으며, 각 도구는 서로 다른 수요 자극을 목표로 합니다.
1) 정부 지출 증가 : 이는 공공 자금을 사회 기반 시설 사업, 국방, 교육, 의료에 사용하는 직접적인 방법입니다. 이러한 사업은 필수 서비스와 일자리를 제공하고, 지역 경제에 자금을 투입하며, 공급망 전반에 걸쳐 사업 활동을 촉진합니다.
2) 세금 감면 : 이는 가계와 기업에 도움을 줍니다. 개인의 경우, 소득세 감면은 실수령액 증가를 의미하며, 이는 소비 지출을 증가시킬 수 있습니다. 기업의 경우, 법인세 감면은 운영 비용을 절감하고 고용, 사업 확장 또는 설비 투자를 촉진할 수 있습니다.
3) 지급금 이체 : 이 방식은 실업 수당, 경기 부양 수표, 또는 자녀 세액 공제와 같은 사회 복지 프로그램을 통해 자금을 재분배하는 것을 포함합니다. 이러한 지급금은 일반적으로 돈을 빨리 쓸 가능성이 높은 저소득 가구를 대상으로 하여 단기 경제 활동을 촉진합니다.
세계 경제는 정책이 회복에 도움이 된 몇 가지 두드러진 사례를 목격했습니다.
1) 2009년 미국 경기부양 및 재투자법 : 이는 미국 역사상 가장 중요한 경기 부양책 중 하나였습니다. 대침체에 대응하여 미국 정부는 경제 활성화를 위해 8천억 달러 이상의 연방 지출과 세제 혜택을 승인했습니다.
자금은 인프라 개발, 교육, 의료, 재생 에너지 프로젝트에 투입되어 일자리 창출과 장기적 성장에 도움이 되었습니다.
2) 중국의 2008년 경기 부양책 : 정부는 총 4조 위안 규모의 자금을 인프라, 사회 주택, 기술 개발에 투자하여 수출 감소에 대처하고 경기 침체를 막고자 했습니다.
대부분의 주요 경제권이 위축되는 와중에도 이러한 경기 부양책은 중국이 GDP 성장률을 8% 이상으로 유지하는 데 도움이 되었습니다.
3) 2008년 경기 부양법 : 이 사례에는 개인당 최대 600달러의 세금 환급이 포함되었습니다. 이 환급은 금융 위기 속에서 소비 지출을 촉진하기 위해 마련되었습니다. 단기적인 효과는 있었지만, 이 조치는 경제에 즉각적으로 수요를 불러왔습니다.
확장적 재정 정책이 효과적으로 실행되면 여러 가지 거시경제적 이점을 창출할 수 있습니다.
가장 큰 이점 중 하나는 일자리 창출 입니다. 고속도로나 철도 건설과 같은 공공 사업 프로그램은 즉각적인 고용 기회를 창출하고 건설, 엔지니어링, 자재 공급과 같은 관련 분야의 일자리 성장을 촉진합니다.
또한 총수요를 증가시켜 경제 생산량을 증대시킵니다. 기업들이 수요 증가를 감지하면 장비, 재고, 그리고 직원에 투자할 가능성이 더 높아집니다. 이러한 선순환은 경제 모멘텀을 되살리고 경제가 완전 가동률에 가까워지도록 도울 수 있습니다.
또한, 확장적 재정 정책은 디플레이션에 대한 완충 장치 역할을 할 수 있습니다. 경기 침체기에는 지출 감소와 수요 감소가 물가 하락으로 이어져 소비를 위축시킬 수 있습니다. 정부의 경기 부양책은 수요를 증가시키고 물가 안정을 유지하여 경제에 대한 신뢰를 회복함으로써 이러한 디플레이션을 극복합니다.
강력한 경제적 자극 효과에도 불구하고 확장적 재정 정책은 몇 가지 단점과 위험을 안고 있습니다.
공공 부채 증가는 주요 우려 사항입니다. 대규모 정부 지출이나 감세는 일반적으로 예산 적자를 초래하여 정부가 자금을 차입해야 합니다. 시간이 지남에 따라 과도한 부채는 미래 예산에 더 높은 이자 부담을 주고 새로운 위기에 직면했을 때 재정 유연성을 저하시킬 수 있습니다.
더욱이 인플레이션 위험도 있습니다. 확장적 정책으로 공급이 증가하지 않고 수요가 크게 증가하면, 가격이 너무 빠르게 상승하여 구매력이 약화될 수 있습니다. 이러한 위험은 경제가 이미 완전고용에 근접했을 때 특히 중요합니다.
또 다른 과제는 "구축" 효과 입니다. 정부가 지출을 위해 과도한 차입을 할 경우, 금리가 상승하여 민간 기업과 개인의 차입 비용이 증가할 수 있습니다. 이는 민간 부문의 투자를 저해하여 정부 부양책의 효과를 부분적으로 상쇄할 수 있습니다.
마지막으로, 시기와 정치적 지연은 확장적 재정 정책의 효과를 떨어뜨릴 수 있습니다. 경기 부양책이 너무 늦게 시행되면 경기 회복의 시작과 동시에 시행되어 경제를 안정시키는 대신 과열시킬 가능성이 있습니다.
결론적으로, 확장적 재정 정책은 경제를 경기 침체에서 벗어나 지속 가능한 성장으로 이끄는 정부의 거시경제적 도구로서 매우 중요합니다. 적절하게 적용되면 실업률을 낮추고, 투자를 촉진하며, 소비자 심리를 회복할 수 있습니다. 그러나 인플레이션이나 공공 부채와 같은 장기적인 위험을 피하기 위해서는 신중한 균형이 필수적입니다.
세계 경제가 인플레이션 주기부터 팬데믹 이후 회복까지 복잡한 과제를 헤쳐나가는 가운데, 확장적 재정 정책은 경제 안정화를 위한 적절하고 강력한 수단으로 남아 있습니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
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