นิยามและบทบาทของตลาดหลักทรัพย์

ในภาพยนตร์ "The Wandering Earth" กล่าวถึงว่า ชีวิตในยุคนี้ถูกกำหนดด้วยคำว่า "เงิน" ซึ่งไม่ถูกต้องนัก และก็ไม่ผิดเช่นกัน เพราะความจริงคือเราจำเป็นต้องหาเงินเพื่อดำรงชีวิต และหลายคนเลือกที่จะทำเงินในตลาดการเงิน เช่น การเก็งกำไรหุ้น การซื้อพันธบัตร หรือการลงทุนในกองทุน ซึ่งนำพวกเขาเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ที่มีความน่าหลงใหลนี้

ตลาดหุ้นเป็นสถานที่ที่มีการออกทรัพย์และซื้อขายหลักทรัพย์ เช่น หุ้นและพันธบัตร เป็นคำทั่วไปสำหรับใบรับรองตราสารทุนทางเศรษฐกิจประเภทต่างๆ ดังนั้นในมุมมองที่กว้างจึงหมายถึงสถานที่ที่ออกและซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมด ขณะที่ในมุมมองที่แคบ ยังเป็นตลาดหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุดอีกด้วย ต้นกำเนิดของตลาดหลักทรัพย์สามารถย้อนกลับไปในศตวรรษที่ 16 ในยุโรปตะวันตก เมื่อฝรั่งเศสและเบลเยียมเริ่มซื้อและขายพันธบัตรของประเทศ แต่ในศตวรรษที่ 18 บริษัทจดทะเบียนต่าง ๆ เริ่มเกิดขึ้น เช่น บริษัทที่ออกหุ้นและพันธบัตรต่างๆซึ่งเริ่มมีการซื้อขายอย่างแพร่หลายและถือเป็นการก่อตั้งตลาดหลักทรัพย์อย่างแท้จริง

ตลาดหลักทรัพย์ประกอบด้วยองค์ประกอบหลักสามประการ ได้แก่ ผู้เข้าร่วม เครื่องมือ และสถานที่ซื้อขาย หากเปรียบเทียบตลาดหลักทรัพย์กับซูเปอร์มาร์เก็ต ผู้เข้าร่วมตลาด เช่น ผู้ออกหลักทรัพย์ คนกลาง และนักลงทุนจะมีบทบาทเหมือนกับซัพพลายเออร์ ตัวแทนจำหน่าย และลูกค้า เป็นกลุ่มของตลาดทั้งหมด โดยหมุนเวียนหลักทรัพย์ต่างๆ เช่น หุ้น พันธบัตร และเครื่องมือการซื้อขายอื่นๆ เช่นเดียวกับสินค้าในซุปเปอร์มาร์เก็ต และตลาดหลักทรัพย์หลักๆ ถือเป็นแหล่งหมุนเวียนการซื้อขายหลักทรัพย์ เช่นเดียวกับซูเปอร์มาร์เก็ตที่เป็นพื้นที่สำหรับการค้าและการแลกเปลี่ยนสินค้า

โดยทั่วไปตลาดหลักทรัพย์จะแบ่งออกเป็นสองประเภทตามบทบาทเฉพาะคือ ตลาดการออกหลักทรัพย์ (Issue Market) และตลาดการซื้อขายหลักทรัพย์ (Trading Market) ตลาดการออกหลักทรัพย์หรือที่เรียกว่าตลาดเบื้องต้น (Primary Market) เป็นสถานที่ที่บริษัทและผู้ออกทรัพย์อื่น ๆ ระดมทุน เพื่อวัตถุประสงค์ในการขายหลักทรัพย์ใหม่ให้กับนักลงทุนตามขั้นตอนทางกฎหมายที่ตลาดสร้างขึ้น ส่วนตลาดการซื้อขายหลักทรัพย์หรือที่เรียกว่าตลาดรอง (Secondary Market) เป็นสถานที่ที่หลักทรัพย์ที่ออกแล้วจะถูกซื้อขายและหมุนเวียนต่อไป ทำให้ผู้ลงทุนสามารถแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ที่ถือครองอยู่ได้

ตลาดการออกหลักทรัพย์และตลาดการซื้อขายหลักทรัพย์มีความสัมพันธ์ที่พึ่งพาและจำกัดซึ่งกันและกัน เป็นส่วนหนึ่งที่ไม่สามารถแยกออกจากกันได้ ตลาดที่ออกหลักทรัพย์เป็นรากฐานและสถานที่ตั้งของตลาดซื้อขาย ตลาดซื้อขายเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการขยายหลักทรัพย์ที่ออกอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ราคาซื้อขายของตลาดซื้อขายยังเป็นข้อจำกัดและมีอิทธิพลต่อราคาการออกหลักทรัพย์ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในการออกหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์เป็นผลิตภัณฑ์ของการพัฒนาเศรษฐกิจตลาดในระยะหนึ่งคือการแก้ปัญหาความขัดแย้งระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินทุนและสภาพคล่องและตลาด การพัฒนาและความสมบูรณ์แบบทำให้เกิดช่องทางทางการเงินที่มีประสิทธิภาพสำหรับผู้เรียกร้องเงินทุนและเป็นเป้าหมายการลงทุนที่เชื่อถือได้สำหรับซัพพลายเออร์ด้านทุน ตระหนักถึงการเชื่อมต่อระหว่างการจัดหาเงินทุนและการลงทุนโดยการออกและการซื้อขายหลักทรัพย์ และแก้ไขข้อขัดแย้งระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินทุนและปัญหาการปรับโครงสร้างทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผ่านการซื้อและการขายหลักทรัพย์เพื่อเป็นแนวทางการไหลของเงินทุนในตลาดเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรทรัพยากร ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโตทางสังคมและเศรษฐกิจ

ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดที่พัฒนาแล้ว ตลาดหลักทรัพย์เป็นส่วนสำคัญของระบบตลาดที่สมบูรณ์ มันไม่เพียงสะท้อนและควบคุมการเคลื่อนไหวของกองทุนการเงินเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบสำคัญต่อการดำเนินงานของเศรษฐกิจทั้งหมดอีกด้วย โดยรวมแล้วมีความเชื่อมโยงทั้งทางตรงและทางอ้อมกับภาคการเงินทั้งหมด และมีตำแหน่งมั่นคงในโลกการเงิน

หน้าที่พื้นฐานของตลาดหลักทรัพย์

การระดมทุน: เป็นหน้าที่ในการระดมทุนสำหรับวิสาหกิจหรือหน่วยงานของรัฐโดยการออกหลักทรัพย์ เช่น หุ้นและพันธบัตร การมีอยู่ของมันทำให้ง่ายสำหรับองค์กรหรือหน่วยงานของรัฐในการระดมทุนผ่านการออกหลักทรัพย์เพื่อสนับสนุนการพัฒนาและการดำเนินงานของพวกเขา การจัดหาเงินทุนประเภทนี้มีความโปร่งใสและการตลาดที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับวิธีการกู้ยืมจากธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งสามารถกระจายความเสี่ยงได้ดีขึ้น และปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน

การกำหนดราคาทุน: เป็นหน้าที่ของการกำหนดราคาหลักทรัพย์ เช่น หุ้นและพันธบัตรผ่านปัจจัยต่างๆ เช่น อุปสงค์และอุปทานของตลาด และค่าความเสี่ยง การมีอยู่ของมันทำให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้โดยการตัดสินมูลค่าของหลักทรัพย์ตามราคาตลาด วิธีการกำหนดราคานี้มีระดับการตลาดและความโปร่งใสที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับวิธีการกู้ยืมจากธนาคารแบบดั้งเดิม และสามารถสะท้อนความเสี่ยงด้านตลาดและต้นทุนเงินทุนได้ดีขึ้น

การจัดสรรทุน: เป็นหน้าที่ของการจัดสรรทุนให้กับองค์กรที่มีประสิทธิภาพสูงสุดผ่านการส่งสัญญาณผลของราคาตลาด ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินมูลค่าและผลการดำเนินงานขององค์กรตามราคาตลาด ดังนั้นการจัดสรรเงินทุนให้กับองค์กรที่มีศักยภาพในการเติบโตและผลตอบแทนจากการลงทุนมากที่สุด วิธีการจัดสรรนี้มุ่งเน้นตลาดและโปร่งใสมากกว่าวิธีการกู้ยืมจากธนาคารแบบดั้งเดิม และสามารถปรับการจัดสรรทรัพยากรให้เหมาะสมได้ดีขึ้น และปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน

การปฏิบัติหน้าที่เหล่านี้ช่วยให้องค์กรหรือหน่วยงานภาครัฐสามารถระดมทุนได้อย่างสะดวก และผู้ลงทุนสามารถตัดสินมูลค่าของหลักทรัพย์และตัดสินใจลงทุนตามราคาตลาด จึงตระหนักถึงการจัดสรรเงินทุนอย่างเหมาะสมที่สุดและปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน

ตลาดใดบ้างที่รวมอยู่ในตลาดหลักทรัพย์?

ตามบทบาทของมันส่วนใหญ่จะแบ่งออกเป็นตลาดหลักและตลาดรอง ตลาดหลักเป็นตลาดสำหรับการออกหลักทรัพย์ ซึ่งเรียกว่าตลาดหลักหรือตลาดแรก โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้ออกหลักทรัพย์ขยายการดำเนินงาน ตามข้อกำหนดของกฎหมายและกระบวนการออกหลักทรัพย์ เพื่อขายหลักทรัพย์ใหม่ให้กับนักลงทุนในตลาด ส่วนตลาดรองเป็นตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ออกแล้ว เพื่อให้เกิดการหมุนเวียนในตลาด ซึ่งเรียกว่าตลาดรองหรือตลาดที่สอง

ตามสถานที่ในการซื้อขายตลาดสามารถแบ่งออกเป็นตลาดที่มีตัวตนและตลาดที่ไม่มีตัวตน ตลาดที่มีตัวตนหรือที่เรียกว่าตลาดหลัก เป็นตลาดการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีสถานที่แน่นอน ซึ่งเป็นตลาดที่มีการจัดระเบียบและเป็นสถาบัน ส่วนตลาดที่ไม่มีตัวตนหรือที่เรียกว่าตลาดนอกตลาด (Over-the-Counter Market) เป็นตลาดการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่มีสถานที่แน่นอน โดยกิจกรรมการซื้อขายในตลาดนี้สามารถทำได้ผ่านทางโทรศัพท์ อินเทอร์เน็ต และช่องทางอื่น ๆ

ตามองค์ประกอบจะแบ่งออกเป็นตลาดหุ้น ตลาดพันธบัตร ตลาดกองทุน และตลาดอนุพันธ์

ตลาดหุ้นเป็นส่วนสำคัญของตลาดหลักทรัพย์ หุ้นเป็นหลักทรัพย์ที่ออกโดยองค์กรและเป็นตัวแทนความเป็นเจ้าของของผู้ถือในองค์กรนั้น ตลาดหุ้นเป็นช่องทางสำคัญสำหรับองค์กรในการระดมทุนและสำหรับนักลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนจากการลงทุน โดยแบ่งออกเป็นตลาดหลัก (Main Board Market) ,ตลาดหุ้นสำหรับบริษัทขนาดกลางและเล็ก (GEM Market) ,และตลาด SME (SME Market)

ตลาดหลักหรือที่เรียกว่าตลาดแรกคือตลาดที่มีมาตรฐานการจดทะเบียนสูงสุด โดยส่วนใหญ่ประกอบด้วยหุ้นของบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากที่สุดในตลาดแต่ละประเทศ โดยมีขนาดการซื้อขายขนาดใหญ่ ตลาด GEM จะให้บริการแก่องค์กรขนาดเล็กและขนาดกลางที่มีการเติบโตสูง รวมถึงองค์กรนวัตกรรมเป็นหลัก เป็นตลาดที่ประกอบด้วยหุ้นของบริษัทที่การวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยีหรือผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อยู่ในขั้นตอนการพัฒนา โดยมีขนาดการซื้อขายค่อนข้างน้อยแต่มีศักยภาพในการเติบโตสูง ตลาด SME จะให้บริการหุ้นของบริษัทจดทะเบียนขนาดเล็กและขนาดกลางเป็นหลักและมีลักษณะคล้ายกับตลาดหลัก แต่ความแตกต่างอยู่ที่การที่บริษัทจดทะเบียนในตลาด SME มีขนาดเล็กกว่าและขนาดการซื้อขายก็เล็กกว่าเช่นกัน แต่ยังมีศักยภาพในการเติบโตที่แน่นอน

ตลาดพันธบัตรก็เป็นส่วนสำคัญของตลาดเช่นกัน ซึ่งรวมถึงตลาดพันธบัตรรัฐบาล ตลาดพันธบัตรองค์กร และตลาดพันธบัตรทางการเงิน พันธบัตรคือใบรับรองการยืมที่ออกโดยรัฐวิสาหกิจหรือหน่วยงานของรัฐ ซึ่งแสดงถึงภาระผูกพันในการชำระหนี้ของลูกหนี้ต่อเจ้าหนี้ พันธบัตรเปิดโอกาสให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรเพื่อรับรายได้ดอกเบี้ยคงที่ ราคาพันธบัตรก็ผันผวนในตลาดเช่นกัน แต่มีความผันผวนน้อยกว่าหุ้น

ในทางกลับกัน ตลาดกองทุนพยายามที่จะรับรู้ถึงการแข็งค่าของสินทรัพย์โดยการรวบรวมเงินทุนของนักลงทุนและบริหารจัดการการลงทุนโดยผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ ในทางกลับกัน ตลาดอนุพันธ์รวมถึงตลาดฟิวเจอร์สและตลาดออปชัน การซื้อขายที่หลากหลายในตลาดเหล่านี้มีการใช้ประโยชน์และสามารถขยายผลตอบแทนและความเสี่ยงจากการลงทุนได้

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เป็น (และไม่ควรถือเป็น) ทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือ ผู้เขียนว่าการลงทุน ความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ นั้นเหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ