Resumo:
O mercado de ações dos EUA mostra uma leve alta após uma retração, com os preços do ouro ultrapassando US$ 3.400, influenciados pela incerteza econômica e pelas políticas tarifárias.
As ações dos EUA caminham para ganhos semanais modestos após uma forte queda, enquanto o ouro atingiu US$ 3.400 em meio a uma série de mudanças tarifárias. Há sinais de crescente cautela em favor de ativos de refúgio.
Na última sexta-feira, o índice P/L futuro do S&P 500 era de 23,11, próximo das máximas em 5 meses, segundo a LSEG. O indicador estava 30% acima da média recente da década, apesar dos rendimentos dos títulos do Tesouro ainda elevados.
Fundos de hedge abandonaram ações de tecnologia no ritmo mais rápido em 12 meses na última semana, segundo nota aos clientes do Goldman Sachs. Enquanto isso, ações de bens de consumo básicos estiveram entre os setores com maior volume de compras líquidas.
Em outros lugares, investidores japoneses venderam significativamente ações estrangeiras na semana encerrada em 2 de agosto. Eles também venderam títulos estrangeiros de longo prazo pela segunda semana consecutiva.
A demanda global por ouro atingiu o recorde de US$ 132 bilhões no segundo trimestre, impulsionada pelo crescente apetite dos investidores e pelo maior preço médio do ouro já registrado em um trimestre, de acordo com o WGC.
Olhando para o segundo semestre de 2025, o WGC espera que a demanda por investimentos permaneça firme, embora possivelmente em um ritmo mais lento devido à força do dólar no curto prazo e à resiliência dos mercados de ações.
O ouro em barras armazenado em armazéns vinculados à Bolsa de Futuros de Xangai atingiu um recorde histórico devido ao alto prêmio futuro. Isso indica um forte sentimento otimista em relação ao ouro na China.
A Casa Branca anunciou na quarta-feira que está impondo uma tarifa adicional de 25% à Índia, o mais recente sinal de que Trump está cumprindo sua ameaça de punir os países que compram petróleo russo.
A Índia está sofrendo uma das maiores taxas que Washington já impôs a seus parceiros comerciais. O ministro do Petróleo afirmou no mês passado que o preço do petróleo teria subido para US$ 130 sem a compra.
O país já foi incentivado a comprar petróleo bruto russo pelo governo Biden, já que o petróleo bruto russo não foi sancionado, mas negociado sob um teto de preço para limitar a capacidade de Moscou de lucrar com sua venda.
O teto foi fixado em US$ 60, bem abaixo dos níveis de referência atuais. Portanto, Nova Déli ainda hesita em buscar fontes alternativas de energia após o aumento substancial dos déficits comerciais durante o ano fiscal de 2024-25.
Sara Vakhshouri, presidente da SVB Energy International, disse que Trump está tentando "recuperar a participação perdida no mercado de petróleo dos EUA na Índia e o declínio nas exportações de petróleo desde 2022, além de garantir a exportação equivalente de outras commodities para a Índia".
Trump disse na quarta-feira que poderia anunciar novas tarifas sobre a China pelo mesmo motivo. Ainda assim, o domínio da China sobre o fornecimento de minerais de terras raras pode servir como alavanca para moderar sua posição.
Mesmo com o cartel de petróleo OPEP aumentando recentemente a produção, substituir um volume tão grande seria excepcionalmente difícil no curto prazo, dada a capacidade ociosa limitada e as restrições logísticas.
O Fed estimou que, no pior cenário, se os preços subissem para US$ 110-120 por barril, um aumento de inflação de aproximadamente um ponto percentual aumentaria os custos para consumidores e empresas.
O novo golpe pode atingir a economia dos Estados Unidos por meio de bens de consumo mais caros e margens de lucro menores para empresas americanas, de acordo com a International Studies, um centro de estudos bipartidário dos EUA.
O PIB dos EUA se recuperou mais do que o esperado no segundo trimestre, mas o crescimento deveu-se em grande parte à queda nas importações, que foram responsáveis pela maior parte da melhora, e à demanda interna que aumentou no ritmo mais lento em mais de dois anos.
Empresas e famílias estão às voltas com a incerteza na política comercial. Após meses de negociações instáveis, os termos comerciais com alguns países, como Canadá e México, ainda não foram finalizados.
As vendas finais para compradores domésticos privados – um barômetro do crescimento econômico subjacente – cresceram a uma taxa de 1,2%. Isso marcou o menor aumento na demanda doméstica desde o quarto trimestre de 2022.
Economistas esperavam um segundo semestre fraco, o que limitaria o crescimento a cerca de 1,5% no ano inteiro. A desaceleração do mercado de trabalho reforçou a visão pessimista, em linha com o apelo por cortes nos juros.
O Russell 2000 permanece no vermelho até quinta-feira, refletindo preocupações mais profundas com a estagflação. Mas os preços do ouro podem sofrer um revés com o início da implementação dos estímulos e a emergência de um novo cenário comercial.
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