Стагфляци гэж юу вэ: 2025 онд та санаа зовох ёстой юу?

Дэлхийн эдийн засаг нь инфляци, ажил эрхлэлт, үйлдвэрлэл, геополитикийн өөрчлөлтөөр тодорхойлогддог нарийн төвөгтэй бөгөөд байнга өөрчлөгдөж байдаг. Эдийн засгийн хамгийн эргэлзээтэй, айдастай үзэгдлүүдийн нэг бол эдийн засагчдын толгойг эргүүлж, хөрөнгө оруулагчдыг айдаст автуулдаг стагфляци юм.

2025 оныг даван туулахын зэрэгцээ инфляцийн тогтвортой байдал, удаашралтай өсөлт, геополитикийн тогтворгүй байдлын улмаас стагфляцийн тухай асуултууд дахин гарч ирэв. Гэхдээ стагфляци гэж яг юу вэ? Энэ нь яагаад чухал вэ? Та энэ жил санаа зовох ёстой юу?

Энэ нийтлэлд бид стагфляци, түүний шалтгаан юу вэ, энэ нь дундаж хүнд хэрхэн нөлөөлдөг, 2025 онд стагфляци бодит байдалд орвол хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн сайн сайхан байдлыг хэрхэн хамгаалах талаар тайлбарлах болно.

Стагфляци гэж юу вэ?

Стагфляци гэдэг үг нь зогсонги байдал, инфляци гэсэн эдийн засгийн хоёр нэр томъёог нэгтгэдэг. Энэ нь эдийн засгийн өсөлт удаашралтай, ажилгүйдлийн түвшин өндөр байгаа өндөр инфляцийг хэлдэг. Инфляци ба ажилгүйдэл ихэвчлэн эсрэг чиглэлд хөдөлдөг тул энэ нь ер бусын юм.

Филлипсийн муруй гэх мэт эдийн засгийн ердийн онолын дагуу өндөр инфляци нь ажилгүйдэл багатай давхцдаг ба эсрэгээр. Стагфляци нь энэхүү логикийг үл тоомсорлож, бодлого боловсруулагчид, эдийн засагчид, хөрөнгө оруулагчдын хувьд ховор бөгөөд түгшүүртэй гажиг болж байна.

Стагфляцийн товч түүх

Стагфляцийн хамгийн алдартай тохиолдол 1970-аад оны үед, ялангуяа АНУ-д тохиолдсон. Геополитикийн хурцадмал байдлаас үүдэлтэй хэд хэдэн газрын тосны цочрол нь эрчим хүчний үнэ өсөхөд хүргэсэн бөгөөд энэ нь өргөн цар хүрээтэй инфляцийг бий болгосон. Үүний зэрэгцээ эдийн засгийн өсөлт зогсонги байдалд орж, мөнгөний бодлого чангарч, үйлдвэрлэлийн өрсөлдөх чадвар буурсантай холбоотойгоор ажилгүйдэл нэмэгдэв.

Энэ хугацаанд төв банкууд гацаанд баригдсан: зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх нь инфляцитай тэмцэж болох ч ажилгүйдлийг нэмэгдүүлж, эдийн засгийн гарцыг бууруулах боломжтой. Нөгөөтэйгүүр, өсөлтийг дэмжихийн тулд хүүг бууруулах нь инфляцийг улам дордуулж болзошгүй юм. Энэ нь цөөхөн сайн сонголттой тэнцвэржүүлэх хэцүү үйлдэл байсан.

Энэхүү түүхэн туршлага нь эдийн засагчид болон засгийн газруудын өнөөгийн инфляцийн хяналт, эдийн засгийн удирдлагын талаар хэрхэн бодож байгааг тодорхойлон үлдээсэн.

Стагфляци юунд хүргэдэг вэ?

1. Нийлүүлэлтийн цочрол : Газрын тос, хүнс, эрчим хүч зэрэг чухал барааны нийлүүлэлт гэнэт тасалдвал үнийг огцом өсгөнө. Энэ төрлийн инфляци нь эрэлтээс биш харин хомсдолоос үүдэлтэй бөгөөд энэ нь үйлдвэрлэл удааширч байна.

2. Эдийн засгийн муу бодлого : Удаан хугацаагаар бага хүүтэй байх, засгийн газрын хэт их зардал гэх мэт мөнгөний тэлэх бодлогод хэт найдах нь бодит эдийн засгийн өсөлтийг өдөөж чадахгүй байгаа нь инфляцид нөлөөлж болзошгүй.

3. Цалин-үнийн спираль : Ажилчид инфляцийг даван туулахын тулд цалингаа нэмэгдүүлэхийг шаардаж, бизнесүүд эдгээр зардлыг хэрэглэгчдэд шилжүүлэх үед үнэ, цалингийн өсөлтийн гогцоо үүсч болно.

4. Бүтээмж буурах : Хэрэв бизнесүүд инноваци, дэд бүтэц, хүний ​​капиталд хөрөнгө оруулах боломжгүй эсвэл хүсэхгүй байвал бүтээмж зогсонги байдалд орж, үнэ өссөөр байгаа ч эдийн засгийн өсөлт удааширна.

5. Геополитикийн тодорхойгүй байдал : Дайн, худалдааны тасалдал, улс төрийн тогтворгүй байдал нь зардлыг нэмэгдүүлж, хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг бууруулж, дэлхийн нийлүүлэлтийн сүлжээг сулруулж, зогсонги байдалд хүргэдэг.

2025 онд дэлхийн хурцадмал байдал, эрчим хүчний үнийн тогтворгүй байдал, инфляцийн тогтвортой байдал, үйлдвэрлэлийн удаашрал зэрэг нь 2025 онд үүсэж байгаа нь зогсонги байдалд орсон орчны талаарх түгшүүр төрүүлэхэд нөлөөлж байна.

2025 онд стагфляци: Энэ болж байна уу?

Тэгэхээр 2025 онд дэлхий үнэхээр стагфляцтай болж байна уу? Эдийн засагчид хоёр хуваагдсан. Одоогийн байдлаар улс орон бүр стагфляцийн сурах бичигтэй нүүр тулахгүй байгаа ч хэд хэдэн түгшүүр төрүүлэх хандлага нь биднийг энэ чиглэлд явж магадгүй байгааг харуулж байна.

Эрчим хүчний үнийн өсөлт, нийлүүлэлтийн сүлжээний байнгын асуудал, цалингийн дарамт зэрэгтэй холбоотой олон хөгжингүй эдийн засагт инфляци өндөр хэвээр байна. Үүний зэрэгцээ, ялангуяа Европ болон Азийн зарим хэсэгт ДНБ-ий өсөлт удааширч, үйлдвэрлэл, технологи зэрэг салбарт ажилгүйдэл нэмэгдэж эхэлсэн.

Төв банкууд, тэр дундаа АНУ-ын Холбооны нөөцийн банк өсөлтийг дарахгүйгээр инфляцийг номхотгохоор тэмцэж байна. Зээлийн хүү өмнөх 10 жилтэй харьцуулахад харьцангуй өндөр хэвээр байгаа нь хэрэглээний зардал болон бизнесийн хөрөнгө оруулалтыг бууруулсан.

Үр нөлөө нь хөгжиж буй зах зээлд бүр ч тод харагдаж байна. Хөгжингүй эдийн засагтай орнуудын зээлийн хүүгийн өсөлт нь хөгжиж буй орнуудаас хөрөнгийн гадагшлах урсгалд хүргэж, мөнгөн тэмдэгтийн ханш нь суларч, импортын бүтээгдэхүүн, ялангуяа эрчим хүч, хүнсний бүтээгдэхүүний өртөг нэмэгдэж байна. Энэ нь инфляцийн дарамтыг бий болгож, өсөлтийг нэгэн зэрэг сааруулдаг.

Хэдийгээр албан ёсоор зарлаагүй ч, ялангуяа инфляци зорилтот түвшнээсээ давсан, харин өсөлт нь гацсан эдийн засагтай орнуудад стагфляцийн халаас бий болж байна гэж олон эдийн засагчид үзэж байна.

Стагфляци танд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?

1. Худалдан авах чадвар буурах : Үнэ өсөх боловч эдийн засгийн нөхцөл байдал тааруу байгаагаас болж орлого тогтвортой байх эсвэл буурах тусам таны худалдан авах чадвар буурдаг. Өдөр бүр эд зүйлс илүү үнэтэй болж, мөнгө чинь тийм ч хол явахгүй.

2. Ажлын баталгаагүй байдал : Ажилгүйдэл өндөр байгаа нь ажлын байрны боломж бага, ажлын байрны баталгаа бага, цалин багасч болзошгүй гэсэн үг. Эдийн засгийн зогсонги байдлын үед ажил олгогчид ажилд авах, цалин нэмэх магадлал бага байдаг.

3. Хөрөнгө оруулалтын өгөөж бага : Хөрөнгийн зах зээл нь стагфляцийн үед ихэвчлэн тэмцдэг. Оролтын зардал нэмэгдэж, хэрэглэгчийн эрэлт сулрах тусам компанийн ашиг буурч, хэлбэлзэл нэмэгдэж, хөрөнгийн үнэлгээ буурахад хүргэдэг.

4. Орон сууцны зах зээлийн тогтворгүй байдал: Өндөр хүү нь үл хөдлөх хөрөнгийн эрэлтийг барьж чаддаг. Ипотекийн зээлийн төлбөр нэмэгдэж, худалдан авах чадвар буурч, үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ зогсонги байдалд орох эсвэл буурах боломжтой.

Товчхондоо, стагфляци нь таны санхүүг олон талаас нь шахаж, зардал нэмэгдэж, орлогын өсөлт удааширч, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг олоход хэцүү болдог.

Стагфляцийн үед санхүүгээ хэрхэн хамгаалах вэ

Хэрэв 2025 он болон түүнээс хойш стагфляци улам бүр газар авбал санхүүгийн байдлаа хамгаалах арга хэмжээ авах нь чухал.

1) Хөрөнгө оруулалтаа төрөлжүүлэх : Стагфляцитай нөхцөлд хувьцаа, бонд гэх мэт уламжлалт хөрөнгийн гүйцэтгэл хангалтгүй байж болно. Түүхий эд, алт, үл хөдлөх хөрөнгө, инфляцаас хамгаалагдсан үнэт цаас (TIPS) болгон төрөлжүүлэх талаар бодож үзээрэй.

2) Төсвөө дахин үнэл : Үнэ өсч, орлого нь зогсонги байдалд орж болзошгүй байгаа тул зарцуулалтаа хянаж, чухал бус зардлаа танах нь маш чухал юм. Яаралтай тусламжийн санг хадгалахад анхаарлаа хандуулаарай.

3) Хувьсах өрийг бууруулах : Хүүгийн түвшин өсөх нь хувьсах хүүтэй өрийг илүү үнэтэй болгодог. Тогтмол хүүгээр дахин санхүүжүүлэх эсвэл өндөр хүүтэй өрийг аль болох хурдан төлөх талаар бодож үзээрэй.

4) Ур чадвараа хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт хийх : Стагфляцийн үед ажлын зах зээл тогтворгүй байдаг тул ур чадвараа дээшлүүлэх нь таныг хөдөлмөр эрхлэлтийн хүнд нөхцөлд илүү өрсөлдөх чадвартай, уян хатан болгож чадна.

5) Мэдээлэлтэй, дасан зохицох чадвартай байх : Эдийн засгийн нөхцөл байдал хурдан өөрчлөгдөж болно. Шаардлагатай бол стратегиа тохируулахын тулд инфляцийн тайлан, төв банкны тайлан, ажил эрхлэлтийн чиг хандлагыг хянаж үзээрэй.

Стагфляци нь сорилтуудыг дагуулдаг ч сайн бэлтгэгдсэн хөрөнгө оруулагч, хэрэглэгч зөв сэтгэлгээ, стратегийн тусламжтайгаар үүнийг амжилттай даван туулж чадна.

Дүгнэлт

Стагфляцийн шинж тэмдгүүд болох инфляци өндөр, өсөлт удааширч, ажилгүйдэл нэмэгдэж байгаа нь анхаарал татаж байгаа ч 2025 онд дэлхийн эдийн засаг бүрэн зогсонги байдалд орох нь гарцаагүй. Эрчим хүчний үнийн чиглэл, Төв банкны шийдвэр, геополитикийн хөгжил, хэрэглэгчдийн итгэлээс их зүйл шалтгаална.

Гэсэн хэдий ч сонор сэрэмжтэй байх шаардлагатай. Хэрэв инфляци зөрүүд өндөр хэвээр, эдийн засгийн өсөлт удаашралтай хэвээр байвал стагфляцийн эрсдэл хэвээр байх бөгөөд бодлого, зан үйлийн хүнд хэцүү зохицуулалтыг шаардаж магадгүй юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.