EBC研究所
要約
火曜日、キャリートレードの巻き戻しが活発に行われたため、円は3週間ぶりの高値から下落した。ストラテジストらは、巻き戻しはまだ終わっていない可能性があると警告している。
今月初めにキャリートレードの積極的な解消が始まったことを受けて、円は火曜日に３週間ぶりの高値から下落した。ストラテジストらは、解消はまだ終わっていない可能性があると指摘した。
2024年の大半を通じて円は急激な変動を見せ、1986年以来見られなかった水準まで円安が進み、7月には日銀が為替支援介入に踏み切った。
日銀の経験は、今年のジャクソンホール会議で発表された新たな研究結果と一致しており、中央銀行のコミュニケーションは言葉と行動が一致したときに最大の効果を発揮することが示されている。
ある程度の落ち着きが戻った今、上田総裁は再びタカ派的な発言に戻り、金曜日の国会で日銀は中立と見られる水準まで金利を引き上げ続けると述べた。
BNYのストラテジストは、ドル安は年末まで主要通貨に対して続くと予想し、その頃までに円は130円台に入ると予想していると述べた。
SMBCのエコノミストも同様の見解を示しており、円は今年は1ドル145円前後で取引され、その後2025年末までに1ドル138円、あるいは1ドル130円程度まで上昇し、「ある程度の大きな変動」を見せるだろうと予想している。
強気の MACD ダイバージェンスは、1 ドルあたり 146.7 円の初期サポートで、円がさらに上昇することを示しています。長期的な上昇トレンドは、200 SMA によって支えられています。
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欧州連合とスイスが貿易協定について合意したため、ユーロはスイスフランに対して上昇した。スイス経済は堅調であるが、デフレと米国の関税リスクに直面している。
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