EBC研究所
要約
コールオプションとプットオプションについて解説します。その機能、リスク、リターンを理解し、金融市場での情報に基づいた意思決定を行いましょう。
本記事では、市場に参加するための2つの異なる方法「コールオプション」と「プットオプション」を解説します。
コールオプションとプットオプションは、オプション取引市場に参加するための方法です。
コールオプションとは、投資家が特定のオプション契約を購入することを指し、その際に一定の手数料を支払います。オプションを購入する投資家は、オプションの保有者または購入者と呼ばれます。コールオプションの目的は、将来の特定の時点で、特定の価格(行使価格)で、売り手から特定の原資産を購入することです。コールオプションの利点は、購入者に特定の時点で取引を行う権利を与えるものの、義務はないということです。取引が不利になってしまった際は、購入者は既に払った手数料の支払いだけで済み、それ以上のリスクを負うことはありません。
プットオプション(別名ノックアウトオプション)とは、オプション契約の立案者として、投資家が特定のオプション契約を購入者に売却する際に一定の手数料を受け取ることを指します。オプションを売る投資家は、オプションの売り手と呼ばれます。プットオプションの目的は、プレミアム収入を得ることですが、売り手は、購入者がオプションを行使する際には契約を履行する義務を負います。コールオプションの場合、購入者が権利を行使すれば、売り手は予め定められた価格で原資産を購入しなければなりません。プットオプションの場合、売り手が権利を行使すれば、売り手は定められた価格で原資産を購入者に売らなければなりません。プットオプションはコールオプションよりもリスクが高く、売り手には契約を履行する義務があるため、リスクが大きいです。
コールオプションとプットオプションは、オプション市場で相互に排他的です。購入者は、オプションが期限切れになる時点で、原資産の価格が有利な方向に変動することを期待し、その権利を行使して利益を得ようとします。売り手は、オプションが期限満了で原資産の価格が有利な方向に変動し、受け取ったオプションプレミアムを保持することを望みます。
コールオプションとプットオプションは、リスクとリターンの観点で異なる特徴を持っています。オプションを購入するリスクは限定的ですが、利益も限定的です。購入者はオプションを購入するためのコストだけを支払えばよく、それ以上のリスクは負いません。一方、プットオプションを売る場合、潜在的なリスクは無限ですが、リターンの可能性は限定的です。売り手はオプション料として受け取る収入だけがリターンとなります。どちらの方法にも利点、欠点、リスクがあるため、オプション契約の条項や、市場のリスクと機会を十分に理解してから取引を行うことが重要です。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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