平倉とポジションの清算の違い

2023-06-30

要約

約定と強制決済は金融市場でよく使われる2つの用語で、いずれも投資家の取引におけるリスク管理に関連しているものです。いずれも投資家がポジションを決済することを意味するが、決済とポジション解消には違いいくつかあります。

約定と強制決済の違いは、性質、形態、その背景にあります。クローズとは、投資家がポジションを閉じる行為で、損失または利益を止める目的でポジションを建て、所有することを要します。強制決済とは、受動的かつ強制的にポジションが閉じられる行為であり、投資家の意思で行われるものとは異なります。

平倉とポジションの清算

約定と強制決済はどちらも一般的な用語であり、投資状態が最も望ましくない状況である場合に使われます。しかし、多くの投資家はこれらの概念にあまり馴染みがなく、特に強制決済と約定を混同しやす口なっています。

約定と強制決済の違い

1. 性質の違い

強制決済とは、損失が口座の証拠金を上回る場合です。会社の強制清算後の残金は、総資金からお客様の損失を差し引いたもので、通常は一部が残ります。

クロージング・ポジション（Closing Position）とは、商品先物取引に由来する用語で、ある当事者が先物契約を売買し、それを解消するための取引行動を指します。クロージングとは、株式取引で使われる総称で、買い建てた注文を売る売建玉や、売り建てた注文を買い戻す買建玉に当たる行動を指します。

2. 形式の違い

ポジションの決済とは、先物取引を決済し、期日までに現物を引き渡す義務を免除するために、反対方向の先物取引を同数行い、既存の先物取引を相殺することをいいます。

相場に大きな変化があった場合、投資家の取引口座の資金の大半が取引証拠金で占められており、信用取引のレバレッジ効果により、取引の方向性が相場のトレンドと逆であれば、ショートポジションを持つことは容易です。

3. 理由の違い

先物取引でポジションが強制決済される理由は、顧客が取引証拠金を適時に追加しなかったり、取引ポジションの制限に違反したり、ポリシーや取引ルールの一時的な変更など、さまざまです。

取引前に損切りポイントが設定されていない場合や、取引中に厳格な損切り操作が行われていない場合は、ショートポジションの可能性があります。ストップロスとポジション管理を組み合わせ、テクニカル条件を利用して損切りを行うことができます。

4. 対象

ポジションの約定は投資家による能動的な行動であり、いつ決済操作を行うかを投資家が決定します。強制決済は、システムまたは取引所によって強制されるものです。通常、投資家が必要証拠金を満たすことができない場合、または口座の許容範囲を超える損失が発生した場合に行われます。

5. 目的

約定は、リスクの管理、利益の保護、または取引戦略の調整のために行われます。強制決済とは、市場の正常な運営と投資家のリスク管理を確保するために、ポジションを強制的に決済・清算することです。

6. 影響

約定は、通常、市場の状況や投資家の判断に基づいて実行される、計画的かつ管理された行動です。強制決済は、市場が変動したり、投資家が適時にリスクを調整できなかったりした場合に発生し、大きな損失や口座資金の喪失につながる可能性があります。

まとめると、約定は、投資家がリスクをコントロールし利益を得ることを目的とした積極的な運用方法です。一方で強制決済は、市場の正常な運営と投資家のリスクコントロールを確保することを目的とした、システムまたは取引所によって強制されるリスクコントロール手段です。

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