2025-09-18
水曜日、国内指標の落ち込みと米ドルの反発により日本円は下落し、米ドル/円レートは147.00水準を再び試す展開となった。
日本のデータは期待外れ
最新の統計によると、日本の7月のコア機械受注は前月比4.6%減少し、市場の予想よりもはるかに急激な落ち込みとなった。
年率ベースでは、6月の7.6%から4.9%に減速した。この弱い数字は、日本の企業投資見通しの脆弱性が続いていることを浮き彫りにし、円高圧力につながった。
FRB、2024年12月以来初の利下げを実施
対照的に、連邦準備制度理事会は2024年12月以来初の利下げを発表し、フェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げて4.00%～4.25%の範囲とした。
金融緩和にもかかわらず、FRBのジェローム・パウエル議長は「インフレリスクは依然として上向きに偏っている」と強調し、この発言がドルの大幅な空売りを誘発した。
その結果、米ドル/円レートは145.50から147.00以上に急激に反発し、数時間で150ピップ以上上昇した。
市場見通し：政策の方向性の相違
円は短期的に下落したものの、投資家は依然として日本銀行(日銀)が年内に金融引き締めを検討すると予想している。賃金上昇圧力、労働市場の底堅さ、そしてインフレ率の回復は、日本がついに超金融緩和政策から脱却する可能性があるとの憶測を強めている。
同時に、最近の日米貿易摩擦の緩和により、日本の成長見通しに対する下振れリスクは低下し、日銀に一定の行動の余地が生まれている。こうした期待が円安の規模を抑制している要因となっている。
注目すべきテクニカルレベル
日足の値動きを見ると、米ドル/円レートは一時的に146.20を下回った後、力強く反発しており、ダマシブレイクアウトの可能性を示唆している。その後、米ドル/円は147ドル台を回復した。
MACDやRSIなどのテクニカル指標はまだ強気の勢いが持続していることを確認できていないため、上昇の可能性はさらなる検証が必要である。
| レベル | タイプ | 市場への影響 |
| 147.40～147.50 | 抵抗 | ここでのブレイクアウトは148.00と148.75付近の200日移動平均線をターゲットにする可能性がある。 |
| 149.00～149.15 | 抵抗 | 月間最高値。勢いが続けば上昇の可能性あり |
| 146.2 | 支持 | 決定的なブレイクダウンは145.50～145.00への下落を加速させる可能性がある。 |
| 145 | 支持 | 心理的レベルと潜在的な中期的底値 |
短期的視点と中期的視点
短期(数日～1週間)：米ドル/円レートは146.00～148.00のレンジ内で推移すると予想される。147.50を明確に上抜ければ148.75、さらに上値を目指す展開となる一方、146.00を下抜ければ145.00への上昇が見込まれる。
中期(数週間から数ヶ月)：米国の経済指標が堅調に推移し、インフレ率が堅調であれば、ドル高が続く可能性がある。しかし、日銀が予想外の利上げに踏み切った場合、あるいは米国の金融緩和が加速した場合、円は下落分を取り戻す可能性がある。
結論
米ドル/円レートの現在の反発は、FRBの利上げ決定を受けたドルの底堅さと、国内経済指標の弱さを受けた円の脆弱性の両方を反映している。短期的なモメンタムはドルに有利ですが、日銀の政策正常化見通しと円の安全資産としての役割を考えると、さらなるドル安は抑制される可能性が高いと考えられる。
USD/JPYトレーダーは、146.00 と 147.50 が今後数日間の重要なピボットレベルとして機能するため、継続的なボラティリティに備える必要がある。
米ドル/円レートに関するよくある質問
米ドル/円レートは何を表すか?
これは 1 米ドルを買うのに何円必要かを示しており、世界で最も取引されている通貨ペアの 1 つとなっている。
米ドル/円レートを最も動かす要因は何か?
連邦準備制度理事会と日本銀行の金利差、インフレデータ、世界的なリスク感情。
なぜ円は安全通貨とみなされるのか?
世界的に不確実な時期には、日本の安定した金融システムと強い経常収支黒字を理由に、投資家は円を買うことが多い。
Fedの決定は米ドル/円レートにどのような影響を与えるか?
米国の利上げは通常ドル高を招き、USD/JPYを押し上げますが、利下げは通常ドル安を招く。
米ドル/円レートの短期的な見通しは?
この通貨ペアは146.00～148.00の間で取引されると予想される。147.50を上抜ければ148.75～149.00に向けての値動きの余地が出てきる。
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