प्रकाशित तिथि: 2026-05-14
वैश्विक निवेशक एआई हार्डवेयर की लहर का लाभ उठाने के लिए फिर से एशिया लौट आए हैं। दक्षिण कोरिया प्रमुख लाभार्थी बना रहा, मई में यह कनाडा को पीछे छोड़कर दुनिया का सातवां सबसे बड़ा स्टॉक मार्केट बन गया।
JPMorgan के रणनीतिज्ञ अब इसके और बढ़ने पर दांव लगाने की सलाह दे रहे हैं, ठीक उसी समय जब रैली का पीछा करने वाले ट्रेडर विकल्पों की कीमत बढ़ा रहे हैं। KOSPI के लिए इम्प्लाइड वोलैटिलिटी चरम स्तरों के आसपास मंडरा रही है।
हर्मुज़ जलसंधि के बंद होने से एक बार दक्षिण कोरिया को भारी असर हुआ था, क्योंकि यह निर्यात-केंद्रित अर्थव्यवस्था बाहरी झटकों के प्रति बहुत संवेदनशील थी, खासकर चलती मुद्रा की लगातार कमजोरी के बीच।
फिर भी iShares MSCI South Korea ETF ने 2025 की जोरदार 91% रैली के बाद सालाना आधार पर 83.6% से अधिक की बढ़त दर्ज की है। Samsung Electronics और SK Hynix के ताज़ा नतीजों ने नई ताकत दी।
Samsung Electronics की मार्केट कैप $1 ट्रिलियन के पार चली गई क्योंकि इसका ऑपरेटिंग प्रॉफिट Q1 में आठ गुना से अधिक बढ़कर 57.2 ट्रिलियन वोन हो गया। कंपनी HBM4 चिप्स का बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू करने वाली पहली थी।
सरकार तथाकथित "Korea Discount" के खिलाफ संघर्ष कर रही है। iShares MSCI South Korea ETF 25.1 के मल्टीपल पर ट्रेड कर रहा है, जबकि iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF का मूल्यांकन 21.4 है।
इक्विटी मार्केट ने कनाडा को पीछे छोड़ते हुए दुनिया का 7th सबसे बड़ा बन गया है। अप्रैल में निर्यात सालाना तुलना में 48% बढ़ा, जबकि सेमीकंडक्टर शिपमेंट 173% तक बढ़ा, जिससे लंबी समय तक चलने वाली बुलिश रैली की नींव रखी गई।
तीन चुनौतियाँ
दक्षिण कोरिया के एक शीर्ष नीति निर्माता ने कहा कि देश को AI मुनाफे पर लगाए जाने वाले करों का उपयोग कर नागरिकों को 'डिविडेंड' देना चाहिए। इस प्रस्ताव ने निवेशकों को घबरा दिया, जिससे बेंचमार्क इंडेक्स मंगलवार को 2.3% लुढ़क गया।
विदेशी निवेशकों ने मंगलवार को KOSPI शेयरों में से 5.6 ट्रिलियन वोन मूल्य की निकासी की, जिससे महीने की उनकी बिक्री 8.8 ट्रिलियन वोन हो गई। यह एक अधिक समतल पुनरुद्धार के लिए ताज़ा धक्का है।
देश में रिटेल निवेशक घरेलू पूंजीगत लाभ के बारे में पूरी तरह आश्वस्त नहीं हैं। 2025 में, दक्षिण कोरिया यूएस स्टॉक्स का तीसरा सबसे बड़ा खरीदार था, जिसका बड़ा हिस्सा "Seohak ants" द्वारा की गई भारी खरीद के कारण था।
सियोल ने आउटफ्लो रोकने के लिए कदम उठाए हैं, विदेशी होल्डिंग बेचने वाले व्यक्तिगत निवेशकों के लिए कर छूट की घोषणा की। हालांकि, विश्लेषक संदेह करते हैं कि यह कदम कारगर होगा या नहीं।
उत्तर कोरिया ने भी ध्यान आकर्षित किया। किम ने पिछले सप्ताह अपना संविधान संशोधित कर सियोल के साथ पुनर्मिलन के लक्ष्य को छोड़ दिया, और पहली बार 70 साल से अधिक समय में खुद को एक अलग देश के रूप में परिभाषित किया।
इसके अलावा, संशोधन ने दक्षिण कोरिया को एक विदेशी शत्रु के रूप में पुनर्वर्गीकृत कर परमाणु उपयोग की दहलीज घटा दी है। पहले, जातीय साथियों के खिलाफ परमाणु हथियारों का उपयोग करने पर भारी नैतिक बोझ लगता था।
संभावित टेक पुलबैक और 'सिटी डिविडेंड' के संयोजन से लोग अल्पकाल के लिए वॉल स्ट्रीट में अधिक फंड आवंटित कर सकते हैं, जबकि प्रायद्वीप में परमाणु तनाव एक दूरगामी चिंता है।
कमज़ोर पक्ष
भारतीय बाजार पीछे छूट गया है, जिसकी AI में एक्सपोजर कम है और मुद्रा रिकॉर्ड निचले स्तर के पास है। iShares India 50 ETF 2026 में लगभग 15% घट गया है, और पिछले 2 वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर के आसपास धकेला हुआ है।
विदेशी निवेशकों ने ईरान युद्ध के दौरान रिकॉर्ड तेज़ी से शेयर बेंच दिए। भारत दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा ऊर्जा आयातक है और मध्य पूर्व से तेल और गैस पर भारी निर्भर है।
युद्ध शुरू होने से पहले ही रुपया इस साल एशिया की सबसे कमजोर मुद्रा था, बढ़ते ट्रेड घाटे और FDI में गिरावट के कारण। महीनों की बातचीत के बावजूद अमेरिका के साथ व्यापार समझौता अब भी बिना हस्ताक्षर के है।
Nomura ने चेतावनी दी कि अप्रैल से शुरू होने वाले वित्तीय वर्ष में चालू खाता घाटा GDP के 2% तक बढ़ सकता है, जो पिछले वर्ष के स्तर का दोगुना है। हालाँकि BOI ने हाल ही में कहा कि नए FTAs दबाव कम करने में मदद कर सकते हैं।
आर्थिक विशेषज्ञ आशा करते हैं कि GDP का विकास सेंट्रल बैंक के 6.9% के अनुमान से कम रहेगा, जो पिछले 4 वर्षों में सबसे कम है। भारत की ऊर्जा मांग तेजी से बढ़ रही है, जिससे अधिक लचीला सिस्टम बनाने की आवश्यकता तीव्र हो रही है।
HSBC ने अप्रैल के अंत में भारतीय इक्विटीज़ को 'न्यूट्रल' से 'अंडरवेट' कर दिया - एक महीने से भी कम समय में यह दूसरी कटौती है, यह कहते हुए कि जब अर्निंग्स में डाउनग्रेड प्रभाव दिखाएंगे तो वैल्यूएशंस फिर से महंगे दिख सकते हैं।
स्थानीय आईटी शेयर निराशाजनक कमाई पर 3 साल के निचले स्तर पर गिर गए। HSBC ने कहा कि वे तब तक सकारात्मक निवेशक रुचि आकर्षित करने की संभावना नहीं रखते जब तक कि वैश्विक AI गतिविधि, क्लाउड कैपेक्स वृद्धि और क्लाउड राजस्व की गति धीमी न हो जाए।
