El mayor depósito de valores de la India, National Securities Depository Ltd (NSDL), ha presentado recientemente su muy esperada Oferta Pública Inicial (OPI).
Con un fuerte interés de los inversores, credenciales financieras sólidas y un posicionamiento de infraestructura vital, esta OPI marca un hito enorme en los mercados de capitales de la India.V
A continuación se muestra un desglose detallado del cronograma de NSDL, precios, estadísticas de suscripción, proceso de asignación, valoración y proyecciones de cotización.
Cronograma y fechas clave de la salida a bolsa de NSDL
Periodo de la oferta: del 30 de julio al 1 de agosto de 2025
Fecha de asignación: 4 de agosto de 2025 (lunes)
Créditos y reembolsos de acciones: 5 de agosto de 2025
Fecha de cotización (tentativa): 6 de agosto de 2025 en la Bolsa de Valores de Boston (probable participación en la Bolsa de Valores de Nueva York)
Los inversores pueden verificar el estado de su asignación en línea y el equipo prevé procesar los reembolsos el mismo día después de la verificación.
Mecánica de la emisión: Banda de precios, tamaño y categorías de inversores
Banda de precios: ₹760–₹800 por acción (precio de emisión final fijado en ₹800)
Tamaño de la emisión: ₹4,011.60 millones de rupias a través de una oferta de venta (OFS) de hasta 5,01 millones de rupias de acciones; sin nueva recaudación de capital.
Tamaño del lote: 18 acciones de capital por solicitud, por un total de una inversión minorista mínima de aproximadamente ₹13,680
Reserva: 85.000 acciones reservadas para empleados elegibles, con un descuento de ₹76 por acción
Los gestores principales son ICICI Securities, Axis Capital, SBI Capital Markets, Motilal Oswal, HSBC Securities e IDBI Capital. MUFG Intime India actúa como registrador.
Aspectos destacados de la demanda y la suscripción
La salida a bolsa de NSDL generó un interés abrumador:
Suscripción general: ~41,02 veces (144,04 millones de ofertas frente a 3,51 millones de acciones)
Por categoría:
QIBs: ~103,97 × suscripción
NII: ~34,98×
Inversores minoristas: ~7,73 × suscripción
La prima del mercado gris (GMP) aumentó a ~₹134–₹140 por acción (prima de ~16–17%), lo que indica fuertes expectativas de cotización.
Valoración de la OPI de NSDL y soporte de anclaje
Ronda de anclaje: ₹1,201 millones de rupias obtenidas de inversores destacados como LIC y Capital International antes de la oferta pública
Múltiplo de valoración: el precio de la OPI es de aproximadamente ₹800, lo que refleja una estimación de EPS de ₹17,16)
Los analistas y otros calificaron el acuerdo por su dominio estratégico y su ventaja en infraestructura.
NSDL posee aproximadamente el 86% de la participación de mercado en los servicios de depósito de la India, respaldado por un rápido crecimiento en las cuentas demat (CAGR 21,9%) con más de 192,4 millones de cuentas.
¿Por qué la OPI de NSDL atrajo a los inversores?
1) Dominio estratégico
El casi monopolio de NSDL en los servicios de depósito de valores de la India se traduce en altas barreras de entrada e ingresos recurrentes consistentes.
2) Momento oportuno del mercado y vientos de cola para el crecimiento
La rápida digitalización, la participación sostenida del comercio minorista y la expansión de la desmaterialización respaldan el crecimiento continuo del mercado direccionable de NSDL.
3) Fuerte participación de Anchor
El respaldo institucional de entidades soberanas y del sector público proporcionó confianza en la valoración y las perspectivas a largo plazo.
Posibles preocupaciones y desafíos
1) Valoración de la prima
Con un EPS de ~47x para el año fiscal 25, el precio de NSDL está bien fijado, lo que potencialmente deja poco margen para una nueva calificación a menos que el crecimiento del EPS se acelere sustancialmente.
2) Bloqueo de suministro
Los principales accionistas (por ejemplo, IDBI, NSE, SBI, HDFC) están vendiendo acciones para cumplir con los límites regulatorios, pero podrían continuar vendiendo después de la cotización, ejerciendo presión a la baja sobre los precios de las acciones.
3) Excedente de cotización
Las anticipaciones en el mercado gris y la sobresaturación en la demanda de OPI notables podrían resultar en una cotización fluctuante si el sentimiento tecnológico general cambia antes de la oferta pública.
Resumen de la oferta pública inicial de NSDL y consejos para inversores
| Evento |
Fecha / Detalle |
|
OPI abierta |
30 de julio de 2025 |
| Cierre de la OPI
|
1 de agosto de 2025 |
| Banda de precios de la OPI
|
₹760–₹800 |
| Tipo de problema |
Oferta de venta (5,01 millones de acciones) |
| Tamaño del lote |
18 acciones (~₹13,680 por lote) |
| Fecha de asignación |
4 de agosto de 2025 |
| Crédito y reembolso |
5 de agosto de 2025 |
| Fecha de cotización |
6 de agosto de 2025 (probablemente en BSE/NSE) |
| Tasa de suscripción |
~41× en general |
| Prima del mercado gris |
₹134–₹140 (16–17%) |
| Tamaño redondo del ancla |
₹1,201 millones de rupias con compradores destacados |
| Precio de emisión final |
₹800 por acción |
Para suscriptores y solicitantes de OPI
Envíe su solicitud con anticipación, ya que la alta demanda podría restringir la disponibilidad.
Verificar la asignación a través de MUFG Intime o BSE después del 4 de agosto.
Las acciones deberían aparecer en las cuentas demat y los reembolsos procesarse antes del 5 de agosto.
Expectativas previas a la cotización
La prima del mercado gris (~₹120–₹140) sugiere una cotización entre ₹920–₹940 (prima del 15–17 % frente a la emisión).
Visión a largo plazo
Los compradores deben considerar la valoración en relación con el crecimiento, la solidez institucional y las perspectivas de beneficios futuros. La función esencial de infraestructura de NSDL respalda una visión de suscripción para los inversores a largo plazo.
Conclusión
En conclusión, la salida a bolsa de NSDL se perfila como una importante salida a bolsa en el sector de infraestructuras, que atrae el interés tanto de inversores minoristas como institucionales. Con un rango de precios de ₹760–₹800, un sólido respaldo de las empresas ancla y una sobredemanda abrumadora (~41x), el sentimiento inicial apunta a un probable debut positivo.
Si bien la valoración múltiple de 47× puede parecer costosa, el dominio de NSDL en la estructura del mercado de capitales de la India y el modelo de ingresos recurrentes justifican la confianza de muchos inversores a largo plazo.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
