Impossible Foods, fabricante de la hamburguesa vegetal Impossible Burger, se ha perfilado desde hace tiempo como candidata a una OPI. Los ejecutivos y analistas de la compañía afirman que una eventual OPI de Impossible Foods podría concretarse, pero el momento sigue siendo incierto.
En una entrevista con Reuters en abril de 2024, el director ejecutivo, Peter McGuinness, afirmó que Impossible Foods busca un "evento de liquidez" (como una salida a bolsa) en los próximos dos o tres años. Insistió en que la compañía no está comprometida con un calendario de salida a bolsa, e incluso considera una venta o una financiación privada si fuera necesario.
En resumen, aunque muchos esperan que Impossible Foods salga a bolsa eventualmente, la gerencia ha indicado que probablemente no ocurrirá a corto plazo. A mediados de 2025, no hay fecha oficial de salida a bolsa ni presentación de la misma.
Especulación reciente sobre la salida a bolsa de Impossible Foods y planes de la empresa
A pesar de que no hay planes confirmados de salida a bolsa, los rumores siguen activos. Durante 2021, Impossible Foods supuestamente se preparó para una salida a bolsa (posiblemente mediante una OPV o una SPAC) por 10 000 millones de dólares o más. Ese año, la compañía recaudó 500 millones de dólares en financiación de riesgo, con una valoración de 7 000 millones de dólares.
Pero las condiciones del mercado cambiaron: el aumento de los precios de los alimentos y la incertidumbre económica frenaron el entusiasmo. El desplome de las acciones de Beyond Meat (de más de 200 dólares por acción en 2019 a menos de 10 dólares a finales de 2023) advierte sobre los riesgos de la sincronización de la salida a bolsa. En una entrevista reciente, McGuinness reiteró que Impossible Foods "recaudará capital con o sin salida a bolsa", lo que significa que la empresa podría buscar financiación o esperar a que los mercados mejoren antes de cotizar.
Los analistas ahora afirman que una IPO es concebible en 2025 o 2026 si las condiciones mejoran. Los medios financieros señalan que Impossible Foods probablemente necesitará un entorno casi perfecto para salir a bolsa, a fin de evitar la dilución posterior a la IPO y la pérdida de valoración.
Por ejemplo, los analistas de inversión señalan que los inversores tradicionales en OPV de alimentos de origen vegetal se muestran ahora cautelosos, dada la fuerte caída de Beyond Meat. En la práctica, las últimas directrices del director ejecutivo sugieren que una OPV no es inminente (ni en 2024, ni probablemente en 2025).
Finanzas y valoración
Impossible Foods sigue siendo una empresa privada con un importante respaldo de capital riesgo. Hasta la fecha, la compañía ha recaudado aproximadamente 1.900 millones de dólares en financiación. Entre las rondas más importantes se incluyen una Serie E de 300 millones de dólares en 2019 (liderada por Horizons Ventures y Temasek) y una Serie H de 500 millones de dólares a finales de 2021 (liderada por Mirae Asset). Esta ronda de 2021 situó la valoración de la compañía en unos 7.000 millones de dólares.
En cuanto a los ingresos, Impossible Foods ha crecido rápidamente, pero sigue sin ser rentable. La compañía registró ventas récord en 2022, impulsadas por el aumento de la demanda durante la pandemia y las nuevas ofertas en restaurantes, con un aumento de más del 50 % en las ventas minoristas en dólares respecto al año anterior. Los datos del sector muestran que Impossible Foods registró aproximadamente 460 millones de dólares en ventas en 2022, un aumento interanual de aproximadamente el 50 %.
Sin embargo, a pesar del sólido crecimiento de los ingresos, la rentabilidad sigue siendo difícil de alcanzar. TechCrunch señala que, a principios de 2023, Impossible Foods contaba con un sólido balance general con tasas de crecimiento del 65-70 %, pero la empresa también experimentó despidos y recortes de costos. A finales de 2022 y principios de 2023, se produjeron reducciones de personal (entre el 6 % y el 20 %) durante la reestructuración de la empresa.
Según los ejecutivos, estas decisiones fueron estratégicas y no se debieron a una baja en las ventas. Aun así, al igual que muchas startups de alto crecimiento, las pérdidas de Impossible siguen siendo significativas en términos absolutos.
Sentimiento de los inversores y opiniones de los expertos
Los comentarios de inversores y analistas sobre la salida a bolsa de Impossible Foods son cautelosos. Muchos expertos afirman que la sincronización del mercado es crucial. Por ejemplo, un boletín informativo sobre tecnología financiera advirtió que Impossible necesitaría un entorno casi perfecto para evitar la devaluación tras una salida a bolsa. Beyond Meat sirve como una clara advertencia: más allá del auge posterior a la salida a bolsa, su valoración se desplomó cuando el crecimiento de las ventas se desaceleró, lo que tuvo un alto coste para los accionistas.
Informes anecdóticos sugieren que incluso los expertos se muestran reticentes. Algunos inversores del mercado privado mantienen sus participaciones a la espera de señales más claras en el sector. Los mercados secundarios previos a la salida a bolsa (por ejemplo, EquityZen) aún cotizan acciones de Impossible Foods para inversores acreditados, pero señalan que «una salida a bolsa se ha vuelto improbable, al menos a corto plazo».
En el lado positivo, Impossible ha demostrado sólidas alianzas y potencial de crecimiento. El fundador de la empresa fue incluido en la lista TIME100 en 2023, y organizaciones como el Foro Económico Mundial han elogiado sus innovaciones.
Algunos analistas creen que los inversores podrían esperar el momento oportuno: si Impossible logra estabilizar las ventas y los márgenes en 2025, aún podría alcanzar una valoración superior a los 10.000 millones de dólares en los mercados bursátiles. Sin embargo, dada la situación actual, la mayoría de los pronósticos apuntan a un aplazamiento. El informe de seguimiento de salidas a bolsa de Harness Wealth indica que Impossible podría salir a bolsa en 2025.
Riesgos regulatorios y de mercado
Regulación : leyes de etiquetado (por ejemplo, el requisito de Iowa de 2024) y aprobaciones en evolución (la autorización de la EFSA reduce el riesgo, pero los nuevos países pueden tener obstáculos).
Demanda del mercado : Estancamiento reciente en las ventas de carne de origen vegetal, altos precios premium y cambios en los presupuestos de los consumidores.
Competencia : intensa rivalidad con otras proteínas alternativas (Beyond Meat, productos propios de marcas globales) y sustitutos más baratos.
Financiero : Alta tasa de consumo, rentabilidad pendiente e incertidumbre macroeconómica en los mercados financieros.
Conclusión
A mediados de 2025, la salida a bolsa de Impossible Foods no es inminente, pero sigue siendo una posibilidad. La dirección de la compañía insiste en esperar el momento oportuno: uno que maximice la valoración y minimice las pérdidas.
Para los inversores más proactivos, finales de 2025 o 2026 podrían ser un momento a tener en cuenta. Si Impossible demuestra un crecimiento sostenido y los mercados bursátiles recuperan la confianza en las empresas de alto crecimiento, su salida a bolsa podría concretarse. Sin embargo, conviene ser cautelosos.
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