ما الذي يجعل معنويات السوق إشارة تداول قوية؟

تعريف

معنويات السوق هي الشعور العام أو الموقف العام للمستثمرين والمتداولين تجاه سوق أو أصل معين. وهي تعكس "مزاج الجمهور" - إما صعودي (متفائل، متوقعًا ارتفاع الأسعار) أو هبوطي (متشائم، متوقعًا انخفاض الأسعار). على عكس البيانات أو التحليلات المادية، تتعلق المعنويات بعلم النفس والعاطفة، وغالبًا ما تُحرك الأسعار على المدى القصير، متغلبةً أحيانًا على المنطق أو الأساسيات الاقتصادية.

لماذا هذا مهم

لا تتحرك الأسعار فقط بسبب الأرباح أو البيانات الاقتصادية؛ بل تتحرك أيضًا بسبب ردود فعل الناس - أحيانًا بحماس، وأحيانًا بخوف. تؤثر معنويات السوق على:

• الاتجاهات والتقلبات قصيرة الأجل ــ يمكن للحشود المتفائلة أن تدفع الأسعار إلى الارتفاع بسرعة، في حين يمكن للذعر أن يؤدي إلى انخفاضات حادة.

  
  

• الانعكاسات ونقاط التحول - عندما يكون الجميع متفائلين، قد لا يتبقى أحد ليشتري؛ عندما يبلغ الخوف ذروته، قد يجف البائعون، مما يؤدي إلى الارتداد.

  
  

• استراتيجيات التداول - فهم المشاعر يساعد المتداولين على تحديد توقيت الدخول والخروج أو الذهاب ضد الصفقات المزدحمة للحصول على احتمالات أفضل.

بالنسبة للمتداولين الجدد والمحترفين على حد سواء، فإن قراءة درجة الحرارة العاطفية للسوق أمر ضروري لإدارة المخاطر والاستفادة من الفرص.

مثال عملي

تخيل ارتفاع أسهم شركة TechStar Inc. من 50 دولارًا إلى 70 دولارًا بعد أنباء متفائلة عن الذكاء الاصطناعي. انفجرت ضجة على مواقع التواصل الاجتماعي، وصرح الجميع، من خبراء ماليين إلى مستثمرين عاديين، بأن "TechStar لا يُقهر". هذا شعور إيجابي للغاية.

لكن عندما يتباطأ الشراء وتستقر الأسعار، قد يؤدي خبر سيئ بسيط أو إرهاق بسيط إلى انخفاض حاد مع تغير مزاج الجمهور. على العكس من ذلك، عندما تصرخ عناوين الأخبار بالكارثة ويبيع الجميع، قد يخلق هذا التشاؤم الواسع فرصة للشراء بأسعار منخفضة، حيث تتغلب المشاعر على الواقع.

كيف يقيس المتداولون معنويات السوق

يستخدم المتداولون عدة أدوات وطرق، غالبًا معًا لقياس المشاعر:

استطلاعات الرأي:

استطلاعات رأي، مثل استطلاع رأي المستثمرين AAII، تسأل المستثمرين الأفراد والمحترفين عما إذا كانوا يشعرون بالتفاؤل أو التشاؤم أو الحياد. قد تشير القراءات المتطرفة إلى أن السوق كلها في اتجاه واحد، وهو تحذير تقليدي من احتمال انعكاس الاتجاه.

نسب البيع/الشراء:

تتبع عدد المتداولين الذين يشترون خيارات البيع (رهانات على انخفاض الأسعار) مقابل خيارات الشراء (رهانات على ارتفاع الأسعار). قد تشير نسب البيع/الشراء المرتفعة إلى تزايد المخاوف، بينما قد تشير القراءات المنخفضة إلى تفاؤل مفرط.

مؤشر التقلب (VIX):

يُعرف مؤشر التقلبات (VIX) باسم "مقياس الخوف"، وهو يقيس التقلبات المتوقعة في سوق الأسهم. غالبًا ما تعني الارتفاعات المفاجئة قلق المستثمرين، بينما قد يشير الانخفاض الشديد في مؤشر التقلبات (VIX) إلى الرضا عن النفس.

تحليلات وسائل التواصل الاجتماعي والأخبار:

تقوم الخوارزميات بجمع البيانات من مواقع الأخبار والمنتديات والمنصات مثل X (تويتر) لتتبع حجم ونبرة المنشورات حول الأسهم أو القطاعات أو الأسواق - وهو ما يساعد في التقاط التحولات في مزاج الجماهير، وخاصة في أسواق مثل العملات المشفرة.

أنماط الأسعار:

يمكن أن تكشف الارتفاعات الحادة غير المعتادة، أو الاختراقات الفاشلة المتكررة، أو الانخفاضات المفاجئة عن تغير في المشاعر، حتى قبل ظهور بيانات الاستطلاعات أو القصص الإخبارية.

معنويات السوق في فئات الأصول المختلفة

تؤثر المشاعر على جميع الأسواق، ولكن المحفزات والقياسات قد تختلف:

• الأسهم: الأرباح وأخبار الشركات والزخم يُحركان المعنويات. ويمكن لوسائل التواصل الاجتماعي وتحديثات المحللين أن تُغير المزاج بسرعة.

  
  

• الفوركس: البيانات الاقتصادية وسياسة البنك المركزي والعناوين الرئيسية العالمية تخلق تحولات سريعة في المزاج بين العملات.

  
  

• السلع الأساسية: غالبًا ما تهيمن صدمات العرض والأحداث الجوية والمخاطر الجيوسياسية على المشاعر.

  
  

• العملات المشفرة: يمكن أن تتأرجح المشاعر بشكل كبير مع الضجيج عبر الإنترنت، أو تأييد المشاهير، أو الأخبار التنظيمية، والتي غالبًا ما يتم تتبعها عبر ضجيج وسائل التواصل الاجتماعي.

رصد تحولات المشاعر: علامات التحذير والتأكيد

• ارتفاع أحجام التداول: تشير أحجام التداول المرتفعة في أيام التحول إلى تغيير حقيقي في المزاج.

  
  

• الاختلافات: وصلت الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة ولكن المشاعر والحجم توقفت - وهي علامة على أن الاتجاه قد يفقد قوته.

  
  

• ذروة الشراء/ذروة البيع: عندما تكون القراءات الفنية والعاطفية عند أقصى الحدود، فإن الانعكاسات تكون أكثر احتمالية - ولكنها ليست مضمونة.

أمثلة تاريخية ودراسات حالة

خلال فقاعة الدوت كوم، دفع التفاؤل الجامح الأسعار إلى مستويات تتجاوز بكثير أساسيات الشركات؛ وعندما انقلبت المشاعر إلى خوف، انهارت الأسواق بشدة. وشهدت جائحة كوفيد-19 في أوائل عام 2020 عمليات بيع بدافع الذعر وخسائر لسنوات في غضون أسابيع، أعقبها انتعاش قياسي بمجرد بلوغ التشاؤم ذروته. تُعد الارتفاعات السريعة والانهيارات العنيفة لعملة بيتكوين مثالاً واضحاً على حركة الأسعار التي تحركها المشاعر، والتي غالباً ما تتفاقم بفعل سلوك الجماهير على الإنترنت.

المفاهيم الخاطئة أو الأخطاء الشائعة

• إن المشاعر تساوي الأخبار: تؤثر الأخبار على المزاج، ولكن المشاعر هي قوة مميزة - يمكن للأسواق أن تستمر في التحرك لفترة طويلة بعد أن تصبح العناوين الرئيسية قديمة.

  
  

• إن المشاعر وحدها هي التي تتنبأ بالمستقبل: إن القراءات المتطرفة هي تحذيرات، وليست آليات توقيت ــ فالأسواق قد تظل في حالة من النشوة أو الخوف لفترة أطول من المتوقع.

  
  

• جميع المؤشرات متساوية: لا توجد أداة واحدة للمشاعر معصومة من الخطأ؛ الجمع بين عدة أدوات يعطي نتائج أفضل.

  
  

• يجب عليك دائمًا أن تخالف التيار السائد: اتباع الاتجاه يُجدي نفعًا حتى يصل إلى حده الأقصى. أما المخالفون، فعليهم انتظار إشارات واضحة قبل المراهنة ضد المشاعر.

المصطلحات ذات الصلة

• صاعد/هابط: الحالة المزاجية الأساسية - الصاعد يعني التفاؤل، والهابط يعني التشاؤم.

  
  

• المعارضون: هم التجار الذين يراهنون ضد الاتجاه السائد، بهدف الاستفادة من انعكاس الصفقات المزدحمة.

  
  

• مؤشر الخوف والجشع: مقياس مركب للعواطف باستخدام مؤشرات السوق المتعددة.

  
  

• ذروة الشراء/ذروة البيع: مقاييس فنية تُظهر متى تتأرجح المشاعر والسعر بعيدًا جدًا في اتجاه واحد.

جدول مرجعي سريع: مؤشرات المشاعر

الوجبات الجاهزة الاحترافية

يرى المحترفون أن المشاعر هي ميزة تجارية عندما يتم استخدامها بحكمة:

• قم دائمًا بدمج إشارات المشاعر مع التحليل الأساسي والفني.

  
  

• كن حذرًا عندما يتكتل "الجميع" في جانب واحد - فسلوك القطيع غالبًا ما يسبق الانعكاسات الحادة.

  
  

• راقب الاختلافات بين قراءات المشاعر وحركة الأسعار كعلامة على الإرهاق أو القوة الخفية.

  
  

• استخدم خيارات وبيانات التقلبات لتحديد القلق الخفي أو الثقة المفرطة في الجمهور.

  
  

• التكيف بسرعة: يمكن أن تتغير المشاعر في غضون ساعات أو دقائق، وخاصة بعد الأخبار غير المتوقعة أو الإصدارات الاقتصادية الرئيسية.

في جوهرها:

معنويات السوق مؤشر قوي، وأحيانًا تكون الأهم. إن فهم كيفية تأثير عواطف الجمهور على الأسعار، ومعرفة متى يجب أن تنحاز للرأي العام أو تنحاز للرأي العام، هو أساس نجاح التداول المستمر، سواءً للمشاركين الجدد أو المخضرمين في السوق.