多空因素碰撞 澳元交易員硬剛-EBC 研究院熱點分析

機構投資人做多澳元的程度觸及2021年3月後最高水平，該國央行可能會把利率維持在高點更長時間。

美國期貨交易委員會顯示，截止10月8日當週，資產管理機構淨做多澳元。此前，他們在2023年2月後一直看空。

澳大利亞央行最新會議紀錄顯示，除非確信通膨穩定向目標回落，否則不會有利率調整。有鑑於此，現在離寬鬆還有一段距離。

紀要也表達了決策者在貨幣政策上的困境，澳大利亞通膨仍然黏滯，而全球其他地方已經開啟了緩慢的降息週期。

金融市場削減了對澳大利亞開始寬鬆的預期，認為最可能的時間點是明年初期。根據彭博新聞調查，大多數經濟學家認為今年不會有變動。

在中國宣布刺激措施後，澳元在9月晚些時候反彈至19個月高點，然而美聯儲降息預期下降使其回吐了一些漲幅。

西太平洋銀行的外匯策略主管Richard Franulovich稱，未來幾週多頭需要面臨重大風險。他推薦等到0.6630逢低買。

中國禮包

由於政府補貼電費，8月消費者物價成長放緩至3年低點，同時核心通膨觸及2022年早期後最低點。不過兩項數據在已開發經濟體中仍較高。

該月澳大利亞新增就業人數高於預期，失業率維持穩定。央行認為，失業率需要上升才能確保通膨繼續下行。

第二季GDP季增0.2%，連續3季維持在該水平，略微不濟預期，反映出經濟面臨的挑戰。

雖然第三季和第四季被認為復甦力道會加大，但是目前的跡象沒有充分顯示出消費者支出在反彈，減稅主要轉化為了儲蓄。

不過中國擺脫低迷的努力可能對採礦業形成提振。在需求明顯改善的期望下，上週鐵礦石價格上漲至3個月新高。

在十一假期內，中國一些城市的房屋銷售出現成長。然而根據25個主要城市的調查，一手房平均日成交面積在假期內較去年同期大降27%。

10月澳大利亞消費者信心攀升至逾2年新高，卻未擺脫悲觀區域，商業景氣度上升至4個月高點。

關稅俠

前任美國總統川普捍衛大幅提高國外商品關稅的計劃，導緻美元漲至2個月最高點。

東方匯理表示，距離大選只有3週時了，市場需要消化川普獲勝的前景，新一輪貿易戰會直接影響外匯市場。

川普和賀錦麗在最新的NBC新聞民調中支持率不相上下，在上一輪辯論導致民調陷入劣勢後，民主黨人返回故地力挺川普。

需要注意的是，在上述最新民調中，有10%的受訪者表示可能會改變主義，有一部分人還未給予選擇傾向。

關稅會遏制資本外流，潛在推升通膨和利率。曠日持久的貿易戰則會傷害全球風險情緒，同樣有利於美元。

巴克萊預計對美國有大規模貿易順差的國家將受到最大影響，例如中國。這可能是在9月底推出猛烈刺激的原因。

儘管像印度和越南等國預計將繼續從供應鏈轉出中國受益，中國承壓對於澳大利亞出口的衝擊似乎難以從這些國家完全彌補。

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