多空因素碰撞 澳元交易員硬剛-EBC 研究院熱點分析

2024年10月16日
摘要:

機構投資人對澳元的做多程度創2021年3月以來新高,因澳大利亞央行可能維持高利率。截止10月8日,資產管理機構淨做多,澳聯儲表示通膨未回落前不調整利率。

機構投資人做多澳元的程度觸及2021年3月後最高水平,該國央行可能會把利率維持在高點更長時間。


美國期貨交易委員會顯示,截止10月8日當週,資產管理機構淨做多澳元。此前,他們在2023年2月後一直看空。

资产管理公司自2023年2月以来首次转为看涨澳元

澳大利亞央行最新會議紀錄顯示,除非確信通膨穩定向目標回落,否則不會有利率調整。有鑑於此,現在離寬鬆還有一段距離。


紀要也表達了決策者在貨幣政策上的困境,澳大利亞通膨仍然黏滯,而全球其他地方已經開啟了緩慢的降息週期。


金融市場削減了對澳大利亞開始寬鬆的預期,認為最可能的時間點是明年初期。根據彭博新聞調查,大多數經濟學家認為今年不會有變動。


在中國宣布刺激措施後,澳元在9月晚些時候反彈至19個月高點,然而美聯儲降息預期下降使其回吐了一些漲幅。


西太平洋銀行的外匯策略主管Richard Franulovich稱,未來幾週多頭需要面臨重大風險。他推薦等到0.6630逢低買。


中國禮包

由於政府補貼電費,8月消費者物價成長放緩至3年低點,同時核心通膨觸及2022年早期後最低點。不過兩項數據在已開發經濟體中仍較高。


該月澳大利亞新增就業人數高於預期,失業率維持穩定。央行認為,失業率需要上升才能確保通膨繼續下行。


第二季GDP季增0.2%,連續3季維持在該水平,略微不濟預期,反映出經濟面臨的挑戰。


雖然第三季和第四季被認為復甦力道會加大,但是目前的跡象沒有充分顯示出消費者支出在反彈,減稅主要轉化為了儲蓄。

中国8月消费者支出

不過中國擺脫低迷的努力可能對採礦業形成提振。在需求明顯改善的期望下,上週鐵礦石價格上漲至3個月新高。


在十一假期內,中國一些城市的房屋銷售出現成長。然而根據25個主要城市的調查,一手房平均日成交面積在假期內較去年同期大降27%。


10月澳大利亞消費者信心攀升至逾2年新高,卻未擺脫悲觀區域,商業景氣度上升至4個月高點。


關稅俠

前任美國總統川普捍衛大幅提高國外商品關稅的計劃,導緻美元漲至2個月最高點。


東方匯理表示,距離大選只有3週時了,市場需要消化川普獲勝的前景,新一輪貿易戰會直接影響外匯市場。


川普和賀錦麗在最新的NBC新聞民調中支持率不相上下,在上一輪辯論導致民調陷入劣勢後,民主黨人返回故地力挺川普。

贺锦丽和特朗普分别获得了48%的登记选民支持

需要注意的是,在上述最新民調中,有10%的受訪者表示可能會改變主義,有一部分人還未給予選擇傾向。


關稅會遏制資本外流,潛在推升通膨和利率。曠日持久的貿易戰則會傷害全球風險情緒,同樣有利於美元。


巴克萊預計對美國有大規模貿易順差的國家將受到最大影響,例如中國。這可能是在9月底推出猛烈刺激的原因。


儘管像印度和越南等國預計將繼續從供應鏈轉出中國受益,中國承壓對於澳大利亞出口的衝擊似乎難以從這些國家完全彌補。


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