摘要:
貝萊德和安聯等期待英國股市復甦。經濟改善、利率下行和政治穩定帶來希望。儘管散戶拋售，機構已開始淨買入。工黨政府計劃透過退休金投資促進經濟成長，科技股回檔利好富時100指數。
貝萊德和安聯在內的大型投資者翹首以待英國股市的趨勢轉變，經濟改善、利率下行以及政治平穩點燃希望。
根據美國銀行的數據，其機構客戶自從5月以來從淨賣出多年來一直跑輸其他歐洲市場的英股轉變為淨買進。
富時100指數在過去5年的總報酬率僅8.4%，遠低於DAX 40的47.3%以及CAC 40的32.4%。此外，一系列退市加劇了對倫敦的不安。
選擇退出英國股市的包括律所DWF私有化、博彩公司Flutter轉到紐約交易所以及本土科技巨頭Arm捨近求遠在美國IPO。
基金經理人認為，即便無法徹底實現復興，圍繞英國股市的負面情緒有助於幫助在一段時間內縮小和海外股市的差距。
即便如此，散戶仍在繼續賣出英股基金，在5月的拋售量創下歷史紀錄。自從2016年後，他們一共賣出了大約540億英鎊。
英鎊在今年G10貨幣中表現最強勁，對富時100中跨國公司的獲利形成拖累。由於服務通膨降溫緩慢，英國央行在降息週期中落後。
工黨政策
史塔默的新內閣是近幾十年來新上任政府中準備最充分的，其中3名內閣大臣都有部門領導經驗。
此外，隨著200名工黨議員首次上任，新首相可能會利用他們相對欠缺經驗以及政府蜜月期來盡快推動法案。
歐洲委員會主席馮德萊恩和史塔默計劃在幾週內進行會晤，在英國脫歐後加速重啟雙方的關係。
儘管表態不會尋求重新加入歐盟，這標誌著史塔默尋求和單一市場達成更佳貿易協定努力的一部分。一位歐盟官員透露，目前氣氛非常融洽。
安本投資總監Rebecca Maclean指出，通膨壓力下降以及工黨在大選中壓倒性勝利會促進一個穩定的政治環境。
工黨政府希望透過退休金計畫來為經濟注入更多投資，預計到2030年之前其資產管理規模為8,000億英鎊。
只要上述資產中1%轉化為生產投資，就相當於80億英鎊流入經濟，而英國長期以來都受到投資不足的困擾。
大輪轉
科技熱門股本月遭遇大量拋售，人工智慧熱潮開始冷卻。對於以價值股為主的富時100而言，輪轉趨勢非常有利。
目前英國股市中沒有任何一家歐洲大市值科技企業，例如SAP和阿斯麥，因此上述趨勢可望讓這個「乏味」的市場獲益最大。
高盛頂級分析師警告，投入人工智慧的數千億美元無法引發下一次經濟變革，甚至不如智慧型手機和英特網的影響。
Jim Covello解釋道，絕大多數歷史上的科技轉型都是用價格低廉的解決方案來取代昂貴的方案，但人工智慧是用非常燒錢的方法取代人工。
微軟、亞馬遜、Google母公司Alphabet以及Meta過去4季的資本支出總共花費逾1500億美元，一大部分是用在訓練自身大語言模型的算力。
根據Lucidworks的調查，向人工智慧投資的企業接近一半還沒有看到明顯回報。如果最終證明該技術過譽了，那麼股市可能會出現地震。
Salesforce就是個非常典型的例子，公司一直鼓吹人工智慧刺激營收的潛力，然而先前發布指引顯示接下來可能迎來創立後最慢的季度營收成長率，導致該股一度重挫。
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