股票和債券的優缺點對比與歷史表現

這篇文章將探討兩種常見的投資工具——股票和債券，以幫助您更清晰地瞭解公司股票、債券以及它們與投資人之間的關係。

首先，讓我們回顧一下股票是什麼。 股票是一種公司為了籌措資金而出售給投資人的部分所有權證明。 它們代表了投資人在公司中擁有的股份比例。 然而，債券則是一種借貸工具，由需要資金的公司發行，投資人購買後可以定期收到利息。 債券是一種契約，證明了借款人的欠款。 簡而言之，購買股票等於成為公司的股東，而購買債券等於成為發行者的債權人，就像向銀行借款一樣。

現在，我們知道了當公司需要資金時，有兩種方法可供選擇。 一是借錢，即負債，另一種是出售公司的股份，使投資人成為公司的股東，即出售公司的所有權。 我們可以將其類比為小明量販店的資產負債表。 左側是公司的總資產，右下角則是公司的所有權，也就是公司出售的股票。 假設公司出售了一萬股股票，如果您擁有一股，那麼您將擁有公司的一萬分之一，相當於每股價值四百塊錢。 負債區域可能表示公司向銀行借款六百萬，可能需要在十年後還款，當然還包括利息。 發行債券與此類似，只不過它們的借款對象是市場上的普通投資者，而且可能有很多人購買。 假設公司要發行六千張債券，每張價值一千塊錢。 囙此，如果我購買了一張債券，就相當於我借錢給了這家公司。 債券到期後，這一千塊錢將返還給我，當然，在期間將按照發行時承諾的利息支付給我。 假設利息是六個百分點，十年後總共可以收回一千六百塊錢。 與股票一樣，在債券到期之前，您也可以在債券市場將債券賣給其他人。

那麼，如果我持有的是股票，我將擁有公司的一部分股份。 持有股權時，公司不能保證一定會派發股息或紅利。 如果公司决定派發股息或紅利，我和其他股東都將獲得相應的回報。 然而，如果公司破產，所有股東都將遭受損失。 值得一提的是，如果公司破產，無法繼續運營，他們將首先償還債券持有人的債務，如果仍有餘額，才會返還購買公司股票的股東。

現在，我們更加瞭解了股票、債券和公司之間的關係。 接下來，讓我們比較一下它們各自的優缺點以及歷史報酬率。 股票的優點在於潜在的高回報率和可能的股息或紅利收入。 但它們的缺點是風險高，價格波動大。 如果公司破產，股東將最後得到賠償。 而債券的優點是您在購買前就知道了利息率，並且會按時收到利息，其價格相對穩定。 如果股市大跌，通常會導致債券價格上漲，而且債券的利息一般高於銀行存款利率。 然而，債券的缺點是，如果公司破產，您可能無法收回本金。 此外，如果利率大幅變動，可能會導致損失。

讓我們以美國股票和美國債券為例來比較它們的歷史報酬率。 儘管美國的表現可能並不是最突出的，但其穩定性值得一提。 從1802年到2012年，美國股票的年平均回報率為8.1%。 也就是說，如果您在1802年投資了1美元，到2012年，它將增長到1348000美元。 而美國債券的年平均回報率為5.1%，1美元將增長到33922美元。 如果經過通貨膨脹調整，股票的年平均回報率約為6.6%，債券的年平均回報率約為3.6%。 這些數據雖然看起來相差不大，但要注意它們已經考慮了通貨膨脹因素。

如果我們看一下1990年到2012年的數據，這段20年間經歷了兩次重大股市崩潰。 房地產市場崩潰導致利率急劇下降。 全球股市大致增長了5.4%，全球債券大致增長了1.8%，而美國股市大致增長了6.2%，而美國債券增長了2.0%。 這些數據同樣經過了通貨膨脹調整，所以與之前的兩百年相比，差距並不大。

看完這些比較和歷史報酬率後，您可能會想，既然股票的回報率遠高於債券，為什麼還要投資債券呢？ 事實上，從理論上講，您是對的，但請不要忘記，每個人的年齡和風險承受能力都不同。 不論是2000年的科技泡沫還是2008年的金融危機，都導致了股票市場的嚴重崩潰。 如果當時快要退休的人，他們的養老基金損失了大部分，那麼以後該怎麼辦呢？ 此外，許多投資者總是在市場達到最高點時購買股票，然後在最低點賣出，即使股票在以後緩慢回升，也難以彌補損失。 囙此，在投資時，均衡是關鍵，您需要根據自己的年齡和風險承受能力做出不同的調整，這才是健康的財務理念。

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