原油連續下滑 特朗普競選進展成市場焦點

近期西德州中質原油(WTI)價格遭遇了連續第三個交易日的下滑趨勢，今天週二(2024年7月16日)歐洲時段其價格徘徊在每桶80.10美元附近，顯示出市場承受較大下行壓力。此番油價波動的主要推手之一是中國經濟放緩，作為全球最大的石油進口國，其需求的減少直接觸發了油價的下跌潮。

在今日的能源市場觀察中，不得不提及美國總統大選的最新進展。特朗普在競選中持續擴大優勢，而近期的槍擊事件意外地為他塑造了一個「英雄」形象，這對美國民眾的心理產生了顯著影響。市場上主流媒體普遍預測，特朗普的當選已是大勢所趨，僅待時間驗證。這一政治風向的轉變，無疑地將深刻影響美國的能源政策走向。

回顧特朗普上任以來的能源政策，其核心在於推動傳統石化能源——石油與天然氣的復興。他傾向於加快勘探許可的發放，為石油和天然氣的產能擴張掃清障礙。這項政策導向，在目前的能源市場中已初現端倪。

最新公佈的EIA(美國能源資訊署)數據顯示，除去墨西哥灣外，美國本土48州的原油產量穩定在每日1,320萬桶的高位，較去年同期成長了100萬桶/日。這項數據表明，美國頁岩油產業仍保持著強勁的成長動能。然而，若特朗普能成功連任並繼續其能源政策，我們能否見證如2016至2019年間那樣的爆發式增長，成為市場關注的焦點。

油田服務公司的數據顯示，美國目前活躍的石油鑽井數量為492座，較去年同期減少了60座，降至自2022年2月以來的最低水準。儘管過去三年油價高企，美國原油產業從低谷中復甦，但上游資本開支的成長並未能支撐起大規模增產的需求。

原油生產商正採取策略性調整，將有限的鑽井活動集中在儲量豐富的油田，並透過增加水平段的長度來提高產油效率。這項變化結合特朗普的政策預期，或將進一步推動美國原油產量的增加。

反映在油價上，市場預期的波動已初現端倪。儘管昨日原油市場整體波動不大，但市場情緒已開始對特朗普政策可能帶來的增產效應做出反應。特別是，84美元附近的阻力位顯得特別強勁，連續兩次衝擊都未能突破。因此，對於想要入場做多原油的交易者而言，耐心等待下方79至80美元區域的支撐確認顯得格外重要。

目前，原油市場呈現觀望態勢，多空雙方均在謹慎評估局勢，從宏觀基本面來看，第三季原油市場仍受到去庫存和高需求的雙重支撐。此外，颶風等天災也可能對供應造成短期影響，進而推高油價。

在此背景下，交易者需關注油價從82.50美元上漲至84.50美元後可能出現的合理回撤區間，大約在500至600個基點。此區間內的調整，將為後續的操作提供更為清晰的入場訊號。

昨日天然氣價格一度試探性地觸及並輕微跌破了2.20的關鍵價位，這一短暫的下探引發了市場的廣泛關注，今日交易者們的目光聚焦於2.13這一水平，將其作為止損的重要參考點，以觀察市場是否能在此位置展現出反彈的跡象。

若2.20至2.13這一區間未能有效支撐，即天然氣價格跌破此區域，那麼這可能預示著市場將面臨更為顯著的調整壓力，下行空間可望進一步打開。相反，若該區間能夠堅守，則可能激發市場的反彈動力，天然氣價格可望在此基礎上尋求新的上漲機會。

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