EBC熱點分析|原油釋放短期回檔訊號市場樂觀情緒不變

原油超買

原油價格週二缺乏變動，保持在三個月高位附近交投，OPEC+減產後全球供應收緊以及需求前進改善迹象成為推動力。

儘管如此，原油在大漲後的14日相對强弱名額已經升至70左右，表明市場可能在近期超買，面臨回落風險。

與此同時，原油ETF錄得逾1年以來最大規模的單周資金流出。 在原油自4月後首次突破80美元後，投資者正在從做多原油ETF中獲利了結。

IG亞洲的市場策略官引用近來減產計畫表示，供應情况變化繼續成為影響油市的重要因素，接下來的焦點是年內高位，這可能會决定能否突破中期交易區間。

布倫特原油在1月23日曾收於88.19美元，當時中國剛剛開放清零政策讓市場對於需求增長充滿信心。

基本面改善

OPEC+聯合部長級監督委員會定於週五召開線上會議，審視沙特和俄羅斯等國減產產生的影響。

6月OPEC+達成了一項跨越2024年的整體減產協定，沙特在7月宣佈自願額外減產。 沙特7月3日宣佈額外減產會覆蓋8月，並且不排除進一步延長。

中國工業活動在7月連續第四個月處於負區間，不過市場認為中國刺激措施和飛機旅行回暖有助於支撐油價。

全球原油需求預計今年會新增每日100到210萬桶，其中中國是最大貢獻方。 如果經濟資料繼續疲軟，相信政府會宣佈更多政策來刺激疫情後復蘇。

滙豐全球原油市場研究副首長Ajay Parmar稱，儘管中國經濟前景可能不及預期，國際航班推動燃料需求反彈仍然意味著原油需求存在上行可能。

美國能源資訊署顯示，美國燃料需求在5月升至每日2078萬桶，為2019年8月以來最高水准。 此外，汽油需求也升至2022年6月後最高點每日911萬桶。

美聯儲處於加息週期末尾的預期同樣對原油形成利好，越來越多人相信美國經濟有能力在通脹受到控制的情况下實現軟著陸。

信心恢復

根據一份對於37比特經濟學家的調查，預計布倫特原油今年均價為81.95美元，低於6月預測83.03美元和現時點比特，預測明年均價為83.67美元。

預計WTI特原油今年均價為77.02美元，低於6月預測78.38美元和現時點比特，預測明年均價為78.25美元。

澳大利亞國民銀行在週二報告中認為油價會觸及年內高位，週五的OPEC會議將成為潜在催化劑，沙特應該會把額外減產延長至9月。

高盛高級能源經濟學家Daan Struyven稱，油市對於經濟的悲觀情緒消失，原油自從6月中旬以來反彈18%。

該行還稱，原油市場在7月出現了供應缺口，相比之下去年供應過剩，平均下來大約為每日60萬桶。