苦等半年 美國核心CP環比再次下降-EBC研究院熱點分析

當地時間5月15日，美國最新出爐的關鍵通膨指標之一--4月消費者物價指數(CPI)年增幅符合預期，季增幅低於市場預期，核心CPI環比和年比數據均低於前值。業內人士指出，美國CPI數據的降溫，令美聯儲“鬆了一口氣”，市場的降息押注也隨之升溫。

具體來看，美國勞工部公佈的數據顯示，美國4月CPI年增3.4%，預期成長3.4%，前值成長3.5%;4月CPI年增0.3%，前值及預期成長0.4%。

數據也顯示，剔除價格波動較大的食品和能源，美國4月核心CPI年增3.6%，持平預期3.6%，低於前值3.8%;4月核心CPI較上季成長0.3%，為6個月來首次下降，持平預期的成長0.3%，前值成長0.4%。

CPI數據公佈後，交易員堅定了對美聯儲將於9月和12月降息的押注。互換市場預期美聯儲2024年降息步伐將加快。

針對今天的CPI數據，有分析指出，美國核心CPI月率出現6個月來首次降溫，顯示價格壓力逐漸減弱。雖然這些數據可能為美聯儲帶來一些希望，通膨正在恢復下降趨勢，但官員們希望看到更多的數據，以獲得他們開始考慮降息所需的信心。

美聯儲主席鮑威爾昨日表示，美聯儲將“需要保持耐心，讓限制性政策發揮作用”，一些政策制定者預計今年根本不會降息。

美國4月CPI升幅低於預期，顯示通膨在第二季初恢復下跌趨勢，提振了金融市場對9月降息的預期。在昨天公佈的數據顯示4月PPI大幅上升後，上月的CPI放緩讓人鬆了一口氣。

經濟學家表示，汽車保險、住房和醫療保健等服務提供者追趕成本上升，推動了通膨。他們預計，隨著勞動市場降溫，本季通膨壓力將減弱，物價將逐步向美聯儲2%的目標靠攏。

嘉信理分析師Richard Flynn表示，儘管今天的CPI數據可能為市場帶來安慰，因為上月CPI數據不受歡迎地高於預期，但這些不太可能促使利率立即改變。

「耐心是美聯儲最近的核心訊息。官員們一直相當一致地表示，目前的利率具有足夠的限制性，足以控制通膨，下一步將是降息。然而，同樣明顯的是，他們並不急於採取行動。 」

也有市場人士表示，如果市場擔心美聯儲根本不會降息，今晚的CPI報告僅僅只緩解了一些擔憂。它沒有讓美聯儲走上立即開始降息的軌道，因為他們還需要幾份報告來獲得一些信心。

另外。從市場反應來看，由於市場試圖弄清楚美聯儲何時開始降息，美國溫和通膨推低美國公債殖利率和美元。

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