2025年09月19日
今天週五(2025年9月19日)， WTI原油連跌三日，價格持續走低。此次下跌主要源自於市場對美國原油需求成長放緩的預期，以及對未來幾季原油市場可能出現供應過剩的擔憂。
美元自2022 年2 月以來的低點強勢回升，為原油價格帶來額外下行壓力，致使亞洲交易時段油價下滑至每桶63.00 美元。
作為全球最大的石油消費國，美國目前正面臨供應過剩和燃料需求疲軟的雙重壓力。這一局面為原油市場帶來顯著下行風險，使整個市場氛圍持續低迷。
近期美國原油市場出現超預期的大幅去庫存狀況。數據顯示，截至上周美國商業原油庫存驟降928.5 萬桶，其中墨西哥灣沿岸庫存減少745.5 萬桶，遠超過分析師預估的106.68 萬桶。該數據與API 報告的342 萬桶去庫相印證，反映出強勁的去庫存狀態。但強勁的去庫存狀態並未扭轉WTI原油連跌三日的趨勢，反而凸顯出口與進口下降的潛在影響。
這是自6 月旺季以來最大單週降幅，主要由於出口與進口下降，尤其是美國原油出口創下2023 年12 月以來的新高。
北美原油市場仍呈現季節性規律。美國汽油庫存減少234.7 萬桶，而包含柴油和暖氣油的餾分油庫存增加404.6 萬桶。隨著出行高峰結束，燃料消費疲弱的預期未見改變。
最新調查顯示，全球原油需求平均為1.044 億桶/天，除2025 年外，需求增加約80 萬桶/天，符合主流能源機構的放緩預期。在此背景下，地緣政治因素對原油市場的影響仍需重點關注。
美聯儲在周三結束的貨幣政策會議上宣布降息25 個基點，將借貸成本降至4.00%–4.25% 區間，並預計年內可能再次降息兩次。較低的利率水準通常會在一定程度上支撐石油需求，但未能阻止WTI原油連跌三日的行情發展。此外，美聯儲表示當前失業率上升的風險已超過通膨帶來的潛在威脅。
從技術面來看，目前原油價格正接近由100 小時簡單移動平均線(SMA)構成的關鍵支撐位。技術指標顯示動能偏弱，距離超賣區域仍有一定空間。在此情況下，若油價跌破上述關鍵支撐位或63.00 美元的關鍵價位，可能進一步強化WTI原油連跌三日的看跌訊號，吸引更多空頭入場。
昨日原油市場在64.50 美元一線提供了理想的做空機會。該位置歷來較難保持平穩，往往直接開啟下跌行情，因此投資者應關注其震盪風險及地緣政治因素帶來的潛在影響。
持有空單的投資者：若在64.50 美元位置持有空單且未平倉，可繼續持有，但需設定保本止損以控制風險。
未持有空單的投資者：不建議在當前價格追空。可觀察行情是否反彈至64.50–65 美元區間，若反彈至該位置，可考慮做空;若無法反彈，則應耐心等待新的入場機會。低位追空風險較大，需謹慎操作。
若原油價格持續下跌，可能回落至前期位置附近。投資人應結合自身狀況，合理制定投資策略，並密切關注市場動態與自身風險承受能力。
在美國市場相關分析中，天然氣未來走勢可能延續其一貫的季節性法則。歷史數據顯示，天然氣價格往往依照既定模式運作。
基於天然氣這種可能的走勢，對於今天的交易策略，投資者可以耐心等待天然氣價格反彈。當價格反彈到一定程度，就是空單再次進場的好時機。具體而言，反彈的空單入場點位，網路上普遍認為靠近3.0左右比較適合。也就是說，當天然氣價格反彈至接近3.0這個位置時，投資者可以考慮進場做空。
當然市場行情瞬息萬變，以上只是基於當前市場狀況給出的交易想法與建議。投資人在實際操作過程中，還需密切注意市場動態，結合自身的風險承受能力和投資目標，謹慎做出交易決策。
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