摘要:
期貨交易和股票交易相同之處在於，都是通過交易所進行交易，都需要投資者進行風險管理和資產配寘。 不同之處在於，期貨交易是以未來某個時間點的商品價格為基礎進行交易，而股票交易則是以公司股票價格為基礎進行交易。
由於股票交易的普及率比較高，不少投資者都有過股票交易的經歷，而期貨交易和股票交易既有共同之處，又有較大的差异。
兩者的共同點為：
1、競價交易方式基本相同：都是採用規定時間段內集中雙向競價管道，因而，僅從行情表上看，所用的術語也差不多，比如，都有開盤價、收盤價、最新價、漲跌幅、買量、賣量、交易量等，畫出來的K線圖也差不多。 因而，大量的技術分析方法和分析指針在兩者之間幾乎可以沒有差別地被使用。
2、交易成本低：由於交易是通過電子交易平臺進行的，所以交易成本通常比較低。
3、風險管理：無論是期貨還是股票交易，都需要考慮風險管理問題。 交易者需要使用止損單等工具來控制風險。
4、需要研究市場：無論是期貨還是股票交易，交易者都需要對市場有一定的瞭解。 他們需要瞭解市場趨勢、公司財務狀況、經濟資料等資訊。
兩者的差异有：
（1）期貨交易中，持倉量是可變的； 在股市中，股票在一級市場發行後進入次級市場，只要一級市場沒有什麼變化（比如增股、縮股），次級市場上的流通籌碼就是恒定不變的，因而，其持倉量是不會發生變化的。
（2）期貨交易中，任何一個合約都有到期日，到時都會摘牌； 在股市中，只要上市公司本身不出問題，其股票可以永久地交易下去。
（3）期貨交易中，不僅可以做多，也可以做空，即在無貨的情况下也可以賣出，因而，期貨交易是雙程交易； 在股票交易中，只能先買後賣，即只能做多而無法真正做空（現在的融券賣空並非真正的做空，不僅受到很多限制，而且需支付融券成本），故股票交易本質上是單程交易。 雙程交易顯然比單程交易更靈活。 在股市中，若遇熊市，市值大幅降低，投資者都難以獲利，絕大部分投資者虧損是免不了的。 而在期貨交易中，不論是牛市還是熊市，對投資者來說，都有盈利的機會。
（4）期貨交易採用保證金交易方式，這是與股票交易的又一重大差別。 眾所周知，在股票交易中，1萬元價值的股票必須要用1萬元才能買（股市中只能通過融券加杠杆，但也是需要支付融資成本的）； 在期貨交易中，即使保證金收取比例高至10%，買賣1萬元價值的期貨合約也只需1000元，合約價值是保證金的10倍。 顯然，在期貨交易中，資金成本被大大節約了。 而所謂杠杆機制，就是指合約價值與保證金的倍數所發揮的作用。 保證金比例越低，資金的利用率就越高。
（5）期貨交易的資金利用率非常高，這不僅體現在保證金機制上，還體現在採用T+0交易方式上。 在股票交易中，當天買進的股票當天不能賣出，在期貨交易中卻沒有這種限制。 這意味著一筆資金在當天交易中可以反復使用。 實際上，在期貨交易中的確也存在一些專做短線交易的交易者，儘管其資金量並不大，但交易量卻非常可觀。
（6）期貨交易的交易手續費比股票交易的交易手續費低得多。 在我國，投資者在期貨交易中所付出的雙邊（來回）手續費通常不會超過合約價值的千分之一。 比如，大豆期貨交易中，當手續費為單邊每手3元時，來回總計為6元，即每噸合0.6元，當大豆價格為每噸3000元時，手續費只有萬分之二。 又如，在上海期貨交易所的銅期貨交易中，交易所單邊每手收取合約價值的萬分之零點五，若期貨經紀公司加倍，則來回手續費為萬分之二。 在股票交易中，即使不考慮交易手續費，單單千分之一的印花稅費用就遠超過了期貨交易。
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2024年12月26日
