摘要:
比特幣匯率常在8月表現疲軟，且市場情緒易受突發事件影響。要判斷比特幣是否進入熊市還需看其價格是否持續低於長期均線、交易量及鏈上數據的表現。
近期，比特幣價格表現不佳，跌幅接近5%。這一跌勢恰逢傳統上表現疲軟的8月開端，引發了市場對「熊市月」魔咒重現的深切擔憂。
自2013年以來，比特幣價格在8月呈現顯著的下跌傾向。過去數年的8月表現令人印象深刻：
| 年份 | 8月價格表現 | 月末價格水平 | 市場環境特徵 |
| 2024 | 下跌8.6% | 59,000美元附近 | 震盪下行 |
| 2023 | 大幅下跌 | 27,300美元 | 熊市延續 |
| 2022 | 暴跌 | 19,800美元 | 深度熊市 |
| 2021 | 逆勢上漲13.8% | 47,000美元上方 | 強勁牛市 |
具體來看，在2024年，比特幣的價格在8月下跌了8.6%，從略高於59,000美元跌至接近52,000美元。再往前追溯兩年，8月時比特幣價格也是分別從27,300美元和19,800美元跌至了更低水準。
這一趨勢背後因素多元。首先要知道，8月是傳統的夏季月份，全球資本市場往往進入假期模式，這段期間交易量通常較低，市場情緒容易受到突發事件的影響。此外，8月通常也會有一些宏觀經濟數據的發布，例如美國就業報告和其他經濟指標，這些數據可能會對比特幣價格產生影響。
也因此，許多投資人也習慣在8月進行風險規避，進而導致資金流出，又進一步驗證了「熊市月份」的概念。所以這種季節性的下跌也不完全是市場基本面變化的結果。
具體想要判斷比特幣市場是否進入熊市，還不能單一依賴季節性規律。比特幣價格走勢核心還是要看價格是否持續顯著低於關鍵長期均線(如200日移動平均線)並形成下降通道。
同時，交易量的變化也至關重要。熊市初期常伴隨恐慌性拋售導致的放量下跌，而持續陰跌階段則常呈現交易量萎縮，顯示市場參與熱情消退。
投資人還需審視鏈上數據和宏觀經濟環境。鏈上資料能反映真實持幣者行為：大量比特幣從長期持有者錢包轉移到交易所(預示拋售意願)、交易所持續淨流入(增加拋壓)、以及網絡活動(如活躍地址數、交易筆數)顯著下降，都指向熊市特徵。
儘管季節性歷史數據令人憂慮，但市場絕非簡單的重複發生。例如前文表中2021年的多頭市場提供了一個重要反例：
在強勁的多頭市場中，比特幣逆勢上漲13.8%
當月收在47,000美元上方
遵循四年週期理論，實際上2025年同為預期多頭年
2021年多月的逆勢上漲提醒各位投資者，週期力量與市場環境結合才能產生決定性影響。在預期中的2025年牛市背景下，目前的調整可能成為長期升勢的必要回調。
▶面對複雜的市場環境，理性策略至關重要
①關鍵位監控：目前，110000美元成為比特幣短期多空分水嶺，需重點關注
②宏觀經濟日曆：密切關注通膨數據、聯準會政策訊號等重大事件
③部位管理：在波動加劇期，控制部位規模比方向判斷更重要
④長期視角：避免被短期波動過度幹擾，區分雜訊與趨勢轉變
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