黃金新周表現積極 聯準會降息預期或成焦點

金價在新的一周以積極的態勢啟動，今天週一（2024年1月19日）儘管在亞洲交易時段，金價未能持續上漲，仍然位於50日簡單移動平均線(SMA)下方。目前市場參與者更傾向於等待關於聯準會(Fed)何時開始降息的更多線索，然後再確定新的方向性賭注,因此焦點仍然集中在周二開始的為期兩天的美國聯邦貨幣政策委員會(FOMC )貨幣政策會議的結果上。

同時，在無人機襲擊中，伊朗支持的激進武裝組織導致三名美國士兵喪生，加劇了中東地緣政治緊張局勢升級的風險。此外，股市普遍疲軟的氛圍也應該成為避險金價的「順風耳」。儘管如此，聯準會採取更為激進的寬鬆政策的可能性降低，這對美元(USD)是一個利好因素，制約了多頭在XAU/USD上進行激進押注的動力。

上週五黃金的波動相對較小，價格波動只有十幾美元左右，導致交易時間內沒有明顯的交易機會。

目前，整個黃金市場面臨一些變化。在過去兩週，市場主要受到降息預期的調整影響，而近期美國經濟數據表現強勁。 23年第四季實際GDP略高於市場預期，12月份製造業耐久財訂單成長率及零售銷售總額較去年同期均呈現穩健成長。美國1月的製造業及服務業PMI初值均高於市場預期，製造業為50.3，服務業為52.9。這種經濟韌性使得市場對於降息的迫切性下降。

根據CME的數據，市場對於3月開始降息的機率從年初的70%下降至46.3%，而當前利率維持的機率上升至52.3%。過去兩週，10年期美債殖利率上升，同時CFTC的黃金淨部位減持了10%，導致黃金價格下修。此外，12月的美國PCE和核心PCE年增速放緩，緩解了通膨下行的預期，降低了降息的預期。

儘管如此，仍需注意美國經濟狀況可能會影響市場的趨勢。在沒有硬著陸情況的情況下，美國經濟不會迅速惡化，但如果經濟衰退加劇，市場可能會進一步下滑,因此仍需密切關注降息預期是否會進一步下調。

在即將召開的1月聯準會議息會議之前，市場可能不會有關於黃金走勢的明顯訊號。然而，最近的強勢數據顯示，黃金可能會在近期上漲，但具體走勢仍需關注1月31號之前的市場表現。

從實際掉利率的角度來看，黃金的價格可能被高估。央行的購買超預期增量和投機投資可能是中期溢價的主要來源。在風險情形下，美國經濟最終如果沒有硬著陸，那麼溢價可能會面臨初期的壓力。

對於黃金的交易策略，建議等待在2030到2035之間的高位，形成回檔後再下單。停損可以設定在2040以上，以確保在交易中保持較低的風險。技術分析顯示，在這個位置進行回調後的下跌可能更具完美性。

接下來看一下白銀的走勢，由於地緣政治衝突的加劇提高了貴金屬的吸引力，銀價上漲至每盎司23美元左右。隨著中東危機的惡化導致波動性上升，該白色金屬出現了顯著的買入興趣。

白銀今天開盤高走，相比黃金更強勢。目前價格已經突破了上方的阻力點，位於23到23.40之間。因此，白銀有可能在今天上攻到這個位置，而後續走勢需要進一步觀察。

黃金和白銀的交易策略建議謹慎操作，密切注意市場動態。

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