摘要:
截至5月28日，黃金ETF持股增加至925.61噸，金價跌至3,288美元。美聯儲紀要顯示通膨壓力，金價承壓，關注核心PCE，技術面偏空，支撐3250美元，阻力3300美元。
截至5月28日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持股量為925.61噸，較前一個交易日增加3.15噸。 5月28日，現貨黃金再度走低，連續三個交易日下跌，最低觸及3,275.72美元/盎司，收盤位於3,300美元關卡下方，報3,288.08美元/盎司，跌12.41美元或0.38%。在金價回落之際，ETF持倉量增加，反映了仍有資金在逢低入場。
基本面消息，在周三亞市階段，金價拉升，一度來到3,320美元上方，主要是逢低買進盤的入場。進入歐盤之後，金價開始下跌，並在美盤階段延續跌勢。分析認為，影響黃金的走勢的事件是美聯儲會議紀要的發布。
美聯儲最新會議紀錄顯示，決策者認為經濟前景的不確定性“異常高”，重申完全有能力等經濟和通膨前景更明朗再行動；“幾乎全體”提及通膨可能更持久的風險。新美聯儲通訊社稱，美聯儲暗示擔心關稅推升通膨，鑑於關稅政策不確定性增加，重申需採取「謹慎態度」。
美聯儲對降息的謹慎態度，似乎一定程度抑制了金價的走勢。在美元持續反彈和美債殖利率回升的壓力下，金價買盤仍然顯得掙扎。
接下來投資人除了關注關稅談判的進展之外，還需要重點關注即將公佈的美聯儲青睞的通膨指標--核心個人消費支出(PCE)物價指數報告。
分析指出，如果PCE數據低於預期，可能會緩解對滯脹的擔憂，並為美聯儲進一步降息鋪路，推高金價。
技術面來看，日線圖顯示，14日相對強弱指數(RSI)走低，暗示金價面臨的壓力，動量指標進入負值區域，也顯示金價前景相對偏空。 4小時圖顯示，技術指標進入負值水平，使得金價走勢風險偏向下檔。
下檔方面，在失守3300美元關卡之後，金價接下來的重要支撐在3250美元附近，如果跌破則目標指向5月20日低點和50日簡單移動平均線(SMA)匯合點，在3205美元附近。上檔方面，如果能夠重回3,300美元上方，可能會測試上周高點3,365美元，然後挑戰3,400美元。
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截至8月7日，黃金ETF持倉報告顯示，SPDR Gold Trust持倉增加至959.09噸，金價反彈至3,400美元/盎司以上，聯準會降息預期和中國央行購金支持黃金上漲。
2025年08月08日
截至8月6日，黃金ETF持倉報告顯示SPDR Gold Trust持倉量減少至952.79噸，現貨黃金價格輕微下跌。分析認為持倉量減少與金價未突破關鍵水準有關。
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截至8月5日，黃金ETF持倉報告顯示SPDR Gold Trust增加至955.94噸，現貨黃金收在3,380.70美元。聯準會降息預期支撐金價上漲，持倉量持續增加。
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