摘要:
截至4月28日，SPDR黃金ETF持倉量維持不變，現貨黃金回升至3,344.11美元。儘管技術面過熱和短期回調，長期支撐仍強，特別是中國增持黃金。
截至4月28日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持股量為946.27噸，較前一個交易日維持不變。 4月28日，現貨黃金震盪走高，盤中一度下探3267.86美元/盎司，隨後扳回跌幅，最高回升至3350美元/盎司上方，收於3344.11美元/盎司，上漲26.39美元或0.80%，日內振幅近90美元，繼續維持劇烈波動的行情。
基本面消息，貿易緊張局勢的緩和，再加上美聯儲獨立性擔憂減輕，此前大幅推動金價的飆升的因素有所緩和，成為近期回調的主要基本面原因。不過從昨天金價的走勢來看，在下探3,270美元/盎司下方之後，又全部扳回跌幅，並錄得漲幅，或表明仍然有資金在逢低買入。
除此之外，影響金價走勢的另一個負面因素在多頭部位的減少。根據CFTC最新數據顯示，對沖基金的黃金期貨和選擇權經由多頭部位降至14個月以來最低水準。另外，據報道，上週，SPDR黃金股票ETF的選擇權交易突破130萬份合約，達到史無前例的水平。
同時，對該ETF下跌進行對沖的成本處於自8月以來的最低水平，而隱含波動率卻激增，這是一種不尋常的模式，或暗示短期內市場過熱。另外，有分析師指出，黃金的技術面釋放漲勢過度的訊號。
技術面來看，黃金技術面觸及週線級別超買區域，市場情緒過熱特徵顯著，以及金價已高出200日移動平均線25%以上，處於"相當荒謬"的過熱水平。這些都是黃金市場將回檔的訊號。
日線圖顯示，14日相對強弱指數(RSI)走低，支持金價最近的跌勢。然而，其仍保持在中線上方，這表明在3260美元的關鍵支撐區域(上週低點)可能會出現逢低買盤。
下檔方面，短期支撐位於3,260美元附近，若跌破，金價將測試3,200美元關口，更大的下跌可能拖累金價跌至50日均線3,060美元附近。上檔方面，如果金價繼續走高，那麼初步阻力位在3370美元附近，然後的目標是3400美元關口，接下來是3450美元和歷史高點3500美元大關。
展望本週，投資人目前仍關注貿易局勢的進一步發展，以及密切關注本週即將公佈的美國非農業就業報告。有分析師指出，一旦勞動市場出現明顯惡化跡象，美聯儲可能很快就會採取行動。正如美聯儲理事沃勒先前所說的那樣，就業市場若嚴重下滑，可能令美聯儲更多、更快降息。這將會嚴重影響金價走勢。
雖然避險因素有所緩和，期權部位的驟減，技術面過熱等不利於金價走勢，但是中長期來看，支持黃金走勢的其他因素仍然強勁，例如中國黃金協會最新公佈的數據顯示，一季度中國增持黃金12.75噸，國內黃金ETF持倉增長23.47噸，同比增長327.73%。
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截至4月29日，SPDR黃金ETF持股增加至947.13噸，現貨黃金回調至3,317.09美元/盎司，受貿易協定樂觀預期影響。分析認為，金價短期受貿易進展影響，長期看漲。
2025年04月30日
2025年4月29日，EBC訂單流工具顯示，COMEX黃金期貨關鍵價位在3305美元，3320美元為支撐，跌破可能測試3300美元，進一步下行看3270美元。
2025年04月29日
2025年4月28日，EBC訂單流工具顯示，黃金多空籌碼在3300美元附近激烈交鋒，技術面偏弱，關注下方支撐3270/3260美元，若失守恐跌向3200美元。
2025年04月28日
