非農就業報告將來襲 全球央行關鍵時刻到來

今天週一（2023年12月4日），本週聯準會即將進入12月政策會議前的晉升期，官員在決議公佈的前10天內被禁止發表有關貨幣政策觀點的言論。在這段時間內，投資人可能將關注轉向經濟數據，包括11月ISM非製造業PMI和10月職缺數據，在本週的重要事件中，非農就業報告將是焦點。

美國參議院銀行委員會宣布將於12月6日召集銀行執行長出席聽證會，包括摩根大通、高盛、美國銀行、花旗集團以及摩根士丹利的執行長。同樣，AI領域也有動作，MD宣布將於12月7日舉辦特別活動，預計推出MI 300X GPU。

非農就業報告預計將顯示失業率穩定在3.9%，非農業就業人數從10月的15萬人增加到11月的17.5萬人。目前的失業率和非農就業人數略有加速，但不太可能動搖市場對聯準會明年降息數次的預期，除非薪資成長率重新加速，薪資的進一步放緩可能鞏固投資者對聯準會降息的預期。

市場一直在對降息預期進行博弈，但近期的通膨數據顯示通膨率偏低，包括歐元區通膨率降至2.4%，低於目標水準。經濟數據顯示美國製造業指數連續13個月下滑，顯示經濟開始放緩。這可能影響聯準會未來政策的走向。

另一方面，聯準會最近遭遇了歷史性的虧損，研究顯示在一年多的時間裡，聯準會虧損達到1,204億美元。過去聯準會一直是穩賺不賠的，但隨著利率上升，聯準會需要支付更多的利息，導致虧損加劇。預計在2027年前，聯準會難以彌補虧損。市場對聯準會未來政策的底氣有三條，通膨過低、經濟放緩、虧損壓力。市場在看到實際數據之前可能會保持觀望。

除了聯準會，澳洲央行和加拿大央行也將在下周公布利率決議。在澳洲，聯邦儲備銀行在11月的會議上做出了與其他央行不同的決定，重新升息25個基點。他們暗示這可能是最後一次升息，未來可能維持不變。

加拿大央行在上次會議上維持了利率不變，但由於經濟數據顯示疲軟，可能發出升息結束的信號。聯準會可能主導下一輪全球寬鬆週期，市場將密切關注各央行的政策走向。

在企業方面，儘管第三季的業績高峰期已經過去，下週仍有一些熱門公司的財報，包括博通等。特斯拉近期交付了引人注目的防彈皮卡Subtrack，但股價卻下跌。這主要是由於生產過程中的困難，包括外殼零件尺寸不一致、汽車面板縫隙過大等問題。特斯拉的工程挑戰也涉及新製程的低效和低良率，導致低配版的交付被推遲到2025年。在瑞典，特斯拉遇到了工會和政治方面的麻煩，可能會對其市場份額產生影響。特斯拉的工人罷工和工會問題也引發了對其他國家可能效仿的擔憂。

本週將是一個關鍵時刻，投資人需要密切注意各種經濟數據和事件，希望大家保持警覺，隨時適應市場的變化，以做出明智的投資決策。

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