歐佩克+自願減產 WTI油價下行壓力增大

今天週五（1013年12月1日），近期WTI油價成功收復前的下跌趨勢，目前交投於每桶75.74美元左右。這一好轉主要受益於美元疲弱，為原油價格提供了有利支撐。然而，油市局勢面臨新的挑戰，歐佩克+組織決定在2024年第一季實施自願減產，儘管減產幅度略小於市場預期。這項決定為WTI油價帶來了下行壓力，使其面臨一定的下跌風險。

昨天關於歐佩克的決議在，這次歐佩克會議達成了一項協議，要求沙烏地阿拉伯等國在沙洲外額外減產一百萬桶每天。整體上，減產主要依賴其他國家的自願減產，而沒有對各國的產量進行整體調整，這導致這次減產呈現一種弱勢，未達到市場預期。

與先前的歐佩克減產協議不同之處在於，先前的減產協議是在歐佩克內部達成的，涉及到各個產油國具體的減產配額，這次的協議要求其他國家自願減產一百萬桶，而沒有明確的產能調整指標。這種情況導致了協議力道與市場預期有一定差距。

當前產油國內部矛盾巨大，尤其是像安哥拉、奈及利亞等國，它們傾向於增產以獲取更多收入。相反，沙烏地阿拉伯等國希望維持油價在85美元以上，以支持亞洲願景2023和2030計畫。

最近一段時間，一些國家的減產實際上並未達到預期，這使得歐佩克的供給側調整雖然仍支撐著原油走勢，但趨勢已經減弱。巴黎衝突的地緣政治風險已經消散，美國原油產量創新，並放鬆了對委內瑞拉原油的製裁。委內瑞拉原油產量已達到80萬桶每天，使得現貨供應偏緊的局面有所鬆動。

在這一刻，歐佩克成員國之間的衝突加劇，加強了原油市場的不確定性。儘管歐佩克框架仍然存在，加上當前原油絕對庫存仍然偏低，這在短期內對原油價格起到了一定的支撐作用。即使歐佩克將減產協議延長至明年，全球原油供需平衡仍有一定剩餘，短期內對油價施加了一定的壓力。

即使油價在短期內可能受到一些下行修復的壓力，但在中長期仍有望得到支撐。投資人需要謹慎觀望，關注市場的變化。在歐佩克減產協議未能達到市場預期的情況下，投資者可能需要考慮在原油價格下跌時尋找交易機會。

對於原油價格的走勢展望，昨天協議達成前，油價在79.57美元一線衝高，但未能突破該高點。隨後，受到該位置的壓制，油價回落了近400點。今天的行情可能會受到前述減產協議不如市場預期的影響，可能會有一波下跌修復。在今天的交易中，可以關注昨天下跌後美盤後半夜回抽的高點，即在76.60到77.00的區間內開設空單。

對於天然氣市場，昨天的行情顯示，價格在2.86的位置無法有效突破，整體呈現盤整趨勢。今天的行情依然面臨2.86的阻力，只要該水準未突破，天然氣可能會迎來一波下跌。如果今天能夠再次收在2.86上方，那麼天然氣可能會迎來反轉。由於目前價格已處於相對低位，追漲的意義有限，投資人需要等待觀望，等待下方某個支撐位置穩定後再尋找交易機會。

【 EBC外匯平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。