摘要:
路透社調查顯示，近三分之一策略官預計歐元與美元將平價，短期內歐元可能跌至1.03。特朗普的關稅政策加劇美歐政策分歧，可能影響歐元區，戰爭不確定性也影響歐元。
歐元今年以來大致上持平，不過路透最新調查顯示，接近三分之一的貨幣策略官預計歐元和美元會出現平價，而上個月只有20%的受訪者這麼認為。
根據調查中位數預測，歐元將在未來3-6個月內下跌至1.03，然後在下半年上漲約2%，明年1月底到1.05。
儘管如此，摩根大通全球外匯策略聯合主管Meera Chandan表示，美元可能在第二季會反轉，然後陷入長期走弱，然而具體反轉時間點判斷很困難。
《金融時報》一份報導列出了美國經濟會繼續引領全球的一些理由。對歐洲來說，俄烏戰爭對美國影響較小，因為本地能源供應充足。
除去戰爭影響以外，美國勞動生產力自2018年金融危機以來成長了30%，是歐洲的3倍多。這種顯著差異造成了「美國例外論」的盛行。
全球範圍來看，研發費用最高的企業越來越集中在科技業，也是美國占主導地位的領域。相比之下，歐洲明顯活力不足。
根據牛津經濟研究院的研究，如果美國關稅落地，歐元區私人投資規模到2027年末期間會總共減少約2%。
讓美國再次偉大第二季
特朗普威脅加關稅導緻美聯儲和歐洲央行之間出現政策分歧。鮑威爾表示，考慮到經濟韌性和政策不確定性，利率將維持在目前水準一段時間。
交易員捕捉到了新趨勢，自從美國大選後消化了，對其他地區降息的預期上升。他們認為歐洲央行今年會有3-4次25個基點的降息。
獨立研究機構TS Lombard 稱，在過去全球央行都不願意和美聯儲相向而行，不過情況已經改變了。
考慮到通膨水準遠高於2018年，特朗普本次對於物價的衝擊應該會更大。在上任不到一個月內，他已經幾乎把所有主要貿易夥伴惹了個遍。
從過去經驗判斷，他的保護政策對於打擊對像只會產生一次性通膨影響，問題是中性利率可能會隨之走高。
歐元區領導人週二誓言要報復特朗普先前將鋼鋁關稅上調至25%，而這可能只是美國對等性徵稅的第一步。
花旗方面認為，即便歐洲對美國非能源產品徵收10%報復性關稅，對於核心消費者物價影響也只有0.05%。
和平不易
上週日特朗普表示，他相信在促成俄羅斯和烏克蘭之間停戰上取得了一定進展，可是拒絕透和普丁溝通細節。
他也希望親自會面來商量此事。路透社本月稍早爆料，俄羅斯認為沙烏地阿拉伯和阿聯酋是展開接洽的可能場地。
普丁在去年列出了立即停火的條件：首先烏克蘭要放棄加入北約，其次是烏部隊必須從俄羅斯基本控制的四州撤出。
另一方面，澤連斯基已經同意用稀土和其他礦產來交換美國的經濟援助，讓擔憂美國會放棄烏克蘭的人鬆了一口氣。
根據一家智庫估計，烏克蘭礦產中約40%現在處於俄羅斯的控制之下。這意味著美國為自己開了一張預付款保函，兌現的條件是實現停戰。
如果特朗普能搞定雙方領導人，歐元的商業信心無疑會大增。儘管如此，在戰場情況更明朗前，和平不太可能到來，因此歐元資產價格對該消息沒有反應。
令人驚訝的是，特朗普在最新訪談中談到不排除烏克蘭會徹底被俄羅斯吞併，凸顯這場戰爭最終結果的不確定性。
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