澳洲聯儲决定再度加息 通脹問題何時得以解决

澳洲聯儲自6月以來首次再度加息25個基點，這一決定背後的原因是警惕通脹進展較預期慢，同時通脹長期保持較高水準的風險新增。

在2023年11月7日的會議上，委員會决定將現金利率目標提高25個基點至4.35%，同時將外匯結算餘額支付的利率提高25個基點至4.25%。

澳大利亞的通脹已經經歷頂峰，但仍然維持在較高水準，並持續時間較長，超出了幾個月前的預期。 根據最新的CPI通脹數據得知，儘管商品價格通脹有所減緩，但服務價格仍在快速上漲。 儘管基線預測表明CPI通脹將繼續下降，但進展似乎慢於之前的預期。 現時預計到2024年底，CPI通脹率將達到3.5%左右，到2025年底將達到2%至3%的目標範圍上限。 鑒於這一情況，委員會認為有必要採取今天的加息措施，以確保通脹能够在合理時間內回到目標水准。

自去年5月以來，澳大利亞聯儲已經累計加息4個百分點，之後自6月以來一直保持利率不變，認為較高的利率有助於維持經濟供需的永續平衡。 澳大利亞聯儲還指出，最近的加息措施將繼續對經濟產生影響，囙此之前决定保持利率不變，以便有時間評估加息的影響。 特別是委員會表示將密切關注全球經濟發展、家庭支出趨勢以及通脹和勞動力市場前景。

自8月會議以來，委員會收到了關於通脹、勞動力市場、經濟活動和修訂後的預測的最新資訊。 根據這些資訊顯示，通脹長期保持較高水準的風險已經新增。 儘管經濟正在經歷低於趨勢增長的時期，但今年上半年的表現超出了預期。 基本通脹率高於八月份的預期，廣泛的服務業通脹也是如此。 雖然勞動力市場狀況有所緩解，但仍然緊張，而全國各地的房價持續上漲。

高通脹正在削弱人們的實際收入，導致家庭消費增長疲軟，同時也抑制住宅投資。 考慮到經濟增長預計將低於趨勢水准，就業增長預計將慢於勞動力增長，失業率預計將逐漸上升至4.5%左右，這一增幅比之前的預測更為溫和。 即使過去一年薪水增長有所回升，但只要生產率增長保持，薪水增長仍然符合通脹目標。

將通脹恢復到目標水准仍然是委員會的首要任務，因為高通脹對每個人的生活都構成挑戰，並損害了經濟的運轉。 它侵蝕了儲蓄的價值，損害了家庭預算，使企業更難規劃和投資，同時也加劇了收入不平等。 如果高通脹根深蒂固在人們的預期中，那麼降低通脹的成本將更高，包括更高的利率和更大幅度的失業率上升。 迄今為止，中期通脹預期與通脹目標保持一致，這一點非常關鍵。

前景仍然存在重大不確定性。 海外的服務價格通脹持續存在，這令人感到驚訝，澳大利亞也可能出現類似情况。 在勞動力市場依然緊張的情况下，貨幣政策效果的滯後性、企業的定價決策以及薪水如何應對經濟增長放緩都存在不確定性。 家庭消費前景也依然不確定，許多家庭的財務狀況都受到了擠壓，而一些家庭則受益於房價上漲、大量儲蓄緩衝和更高的利息收入。 在全球範圍內，經濟前景和國外衝突的影響仍然存在高度不確定性。

是否需要進一步緊縮貨幣政策以確保通脹在合理的時間內回到目標水准將取決於數據和不斷變化的風險評估，是需要慎重考慮的，委員會在做出決策時將繼續密切關注全球經濟進展、國內需求趨勢、通脹和勞動力市場前景。 委員會仍然堅決决心採取必要措施，以將通脹率恢復到目標水准。

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