原油市場分析技術支撐顯現 油價走勢短期受限

今天週一（2024年10月21日）亞洲市場時段，西德州中質油(WTI)價格出現反彈，交投於每桶68.90美元附近，此前一周該油價已下跌超過7%。然而，原油市場分析油價的下行空間可能相對有限，因為中國作為最大的石油進口國，近期下調了利率，這一舉措預計將刺激國內經濟活動，進而可能增加對石油的需求。

具體而言，中國人民銀行將一年期貸款最優惠利率從3.35%下調至3.10%，五年期貸款最優惠利率從3.85%下調至3.6%，這項調整符合市場預期。

儘管如此，原油價格仍面臨一定的下行壓力，部分原因是中國經濟成長放緩。上週五公佈的數據顯示，中國2024年第三季國內生產毛額(GDP)年率為4.6%，略低於第二季的4.7%，但高於市場預期的4.5%。這顯示中國經濟雖然仍在成長，但成長速度已放緩，對原油需求的提振作用可能有限。

在上週五，原油價格反彈至一週內的高點附近，即大約71.20美元的水平，但隨後整個行情受到壓制，出現了一波大幅度的回落。目前從盤面上來看，原油的走勢仍然比較弱勢。

這一輪原油的上漲，主要動力來自地緣政治的炒作。如果地緣政治炒作遲遲不能兌現，隨著地緣政治局勢的煙消雲散，整個行情很可能會從哪裡來，又回哪裡去。目前以色列對伊朗的能源設施和核設施尚未採取任何相關動作，但這並不代表以後不會有相關動作。因此，在基準情況下，分析認為以色列對伊朗不會採取進一步的行動。

在這種情況下，全球原油市場的焦點又重新回到了供需兩端。原油市場分析需求方面，主流機構如國際能源總署以及賣家市場歐貝購的月度報告都大幅下調了原油需求預測。根據預測，到2025年，全球原油需求將出現大幅的下調。從目前的基本面來看，第四季也是全球原油需求的淡季，同時許多煉油廠會進行檢修，所以原油的基本面其實是不太樂觀的，價格呈現出一種低迷的走勢。

另一方面，這裡有一個重要的變數需要考慮，那就是原油仍然受到當下基本面和地緣政治的影響。以色列有時會做出一些意想不到的事情，所以原油目前在這個位置確實還有一部分下跌的空間。

但這個下跌空間可能會在67.50美元或68美元這個區間內得到一定的短期支撐，這個短期支撐來自於技術層面，在這個位置形成了一個斜波形態，並且有一個外延趨勢線作為支撐。因此，如果手中有空位的交易者，最好在這個位置全部離場。原油市場分析如果行情還能繼續下跌，那麼可以在這個低點再次接回多單，博弈地緣政治是否會重新發酵，對原油產生一定的托底作用。

當然，如果原油繼續下跌到68美元左右的位置，那將再次跌至今年的低點附近。如果這個位置再往下破位，那麼原油可能會形成一種雜盤式的下跌。因此，在67、68美元這個位置做多單的話，一定要帶好停損，以防止行情出現意想不到的走勢。

天然氣市場方面，仍有進一步下跌的空間。如果行情持續下跌，可能會再次觸及前期平台的低點附近。根據技術分析和市場趨勢，當天然氣價格反彈至2.30左右時，交易者可以考慮開設空單。這個位置是一個相對重要的技術關口，如果價格無法在此位置上方站穩，那麼很可能會再次回落。

當然，在開設空單之前，交易者還需要充分的風險評估和資金管理。若價格下跌至2.00附近時，需要再次檢視市場狀況，判斷是否繼續持有空單或進行其他操作。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。