风靡全球近百年！华尔街最青睐的威科夫交易法是如何炼成的？

在全球交易史上，交易大师如同是璀璨的恒星点亮浩瀚的星宇。

无论是“大空头”利弗莫尔，“技术分析鼻祖”威廉·江恩，还是“巴菲特老师”、“价值投资大师”格雷厄姆，他们用各自的交易理论，在交易长河中留下了属于自己永恒的印记。

理查德 · 威科夫，同样也是那个时代交易领域最闪耀的巨擘。

相比于单纯的价格分析和价值分析，他笃信成功的交易需要建立在了解市场规则之上，尤其是大资金对于盘面的影响。

他将市场的规则概括为“吸筹、上涨、派发、下跌”四个阶段，并结合摩根大通和利弗莫尔的交易理念，以盘口解读和市场分析为基础，形成了一套至今被全球投资者奉为圭臬的威科夫交易法。

所以，威科夫交易法是如何通过盘口分析解构市场交易规则的?

一、用威科夫交易法确定交易阶段

理查德 · 威科夫的人生经历，并不像其他交易大师一样经历起起落落后，留下一段传奇而又让人嗟叹唏嘘的往事。

从15岁开始担任股票报价员，到20多岁成立自己的公司，再到1930年代建立股票市场学院，帮助投资者识别主力机构吸筹、洗盘和派筹。寥寥几句话，就足以概括他传奇的一生。

正所谓，桃李不言，下自成蹊。他的理论兼顾普适性和实用性，这让他的学生从1930年代开始便接力和推广威科夫交易法，流传至今、经久不衰。

威科夫交易法核心就是，通过供求分析比如研究价格行为，成交量和时间，来预测交易价格循环所处的阶段：吸筹、上涨、派发和下跌。

吸筹阶段

这个阶段，机构需求开始增加，所以买方将逐步抬高的价格。

PS——初步支撑 

大量买盘在长期下跌后提供明显支撑。成交量增加和价差扩大，表明下跌趋势可能接近尾声。

SC——卖出密集区 

会出现大量恐慌性抛盘。但是收盘价远离最低价，机构在底部吸筹。

AR——自动反弹 

因为市场卖压大大减弱。同时反弹的高点通常也是横盘行情的顶部。

ST——二次测试 

价格再次跌到卖出密集区。如果是行情底部，当价格接近卖出密集区时，成交量和振幅都会明显减小。

Spring——弹簧效应和震仓

在横盘振荡的市场，主力为了拉升，会在拉升前进行洗盘。一般价格会短时间跌破前期支撑，但是在收盘时会收回支撑位上方。如果价格跌破支撑区时成交量并不大，那就表明可以上涨。

SOS——强势信号 

强势信号，价格上涨的同时放量，且振幅变大了

LPS——最后的支撑点

确认上涨之前，回踩确认前期震荡区间提供的支撑，并伴随着振幅缩小。

2、上涨阶段

买方吸收了足够的筹码，将价格推高到该区间内的上限，图表上出现看涨趋势的信号。

3、派发阶段

派发阶段可以看做是吸筹阶段的相反面。在这一阶段，行情同样也伴随者震仓和成交量变化，甚至出现假突破行情，但最终空头占据优势，行情开始单边下跌。

4、下跌阶段

卖方已经获得足够的力量推动市场处于看跌趋势。

二、订单流工具，威科夫交易法的具体化

随着全球交易市场日趋活跃，交易频次和成交量都呈现出几何级别的增长，关于技术面和消息面失灵的论调，不绝于耳。

在这样的背景下，威科夫交易法却进一步走向了台前桌面——以量价分析为基础，绕开了市场频繁波动的扰乱，以大资金行为作为判断的依据，更容易整体把握行情的方向。

对于外汇市场而言，由于没有成交量概念一说，更多的机构也开始转向主力资金分析，并基于威科夫法则开发出了订单流工具。

目前华尔街70%以上的交易都是通过订单流工具完成的。

订单流工具严格遵循威科夫交易法三个原理：

供求原理

因果原理

投入和产出正比原理(量价统一)

1、供求原理

以EBC Group的订单流工具为例，它会实时展示盘口数据，展现市场的供求关系，并以市场深度图(DOM)、足迹图和逐差累计图等形式展现出来。

通过EBC订单流工具DOM盘口交易工具，我们可以看到代表整个市场深度的完整委托订单情况，通过大额订单的位置，我们就可以清晰的掌握限价订单中隐藏巨大收益的价格点位。

而足迹图是市场深度图和K线图的结合版，通过足迹图可以看到单根K线内的买卖订单情况：

● 当买入订单比卖出订单多得多时，即表明该价位为潜在支撑位;

● 当卖出订单比买入订单多得多时，即表明该价位为潜在阻力位。

逐差累计图主要表示Delta净值(=主动买单量-主动卖单量)：

● 若市场由多头主导，Delta通常为正值;

● 若市场由空头主导，Delta则为负值。

如果价格持续创出新低 但是delta的力度并未创新低的话 可以看做是一种背离。

2、因果原理

因果原理，简单说就是通过庄家吸筹派发来确定行情的走向。

在EBC的订单流工具中，通过POC反转可以清晰的呈现庄家的吸筹派发的行动。 

3、投入和产出正比原理

量价统一关系也是订单流工具非常重要的原理。

当订单流工具出现巨量不涨不跌，或者缩量大涨大跌时，就是我们常说的量价不统一。通常情况下，这可能意味着机构开始有所行动，并结合具有深度的委托订单情况，准确识别趋势转向，从而决定离场和入场的时机。

虽然订单流工具很实用，但是由于数据源来自各大交易所，需要缴纳巨额的接入费用，所以一般投资者很少有接触的机会。这实际上无形之间拉大了投资者和机构之间的信息差。

不过，也有例外，EBC Group是市面上寥寥无几的几家免费提供订单流工具的平台。

虽说是免费提供，但是EBC订单流工具与市面上收费的相比不遑多让。首先是最重要的数据来源，EBC订单流工具合作方就包括了CME和伦敦金属交易所，他们承载世界上相当一部分交易，所以提供的数据更具权威性。

其次是，EBC订单流工具加入了「大机构市场参与者的交易行为」。按官网解释，通俗地说就是分析盘口主力资金行为，比如吸筹派发等，EA用户就可以根据这些数据进行跟庄交易。 

如果你对EBC订单流工具感兴趣的话，不妨可以去官网获取免费领取的信息。

威科夫交易法不仅仅是威科夫个人交易智慧的总结，更融合了利佛摩尔等交易大师的经验内核，并在威科夫学生推广中融入了更多具有时代性特征的方法，这让威科夫交易法在交易行业发展的任何阶段，都显得熠熠生辉。

这套基于量价关系的系统理论，也成为了诸多交易大师中为数不多可以被有效量化的交易方法，并催生出订单流工具这套跨时代的交易工具。

或许，正如威科夫交易法确定进场时机的第一步所说的那样：确定市场的现状和未来可能的趋势。永远保持对市场的敬畏，在不断变化的市场中掌握市场的规则，并在反复波动中寻找确定的主线，我们才能在交易瀚海中不断前进。

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