摘要:
受特朗普关税言论、美股财报季超预期表现及美股消费板块情绪回升提振，标普500接近历史高位。人工智能推动科技股走强，消费者信心与风险偏好回暖。
有报道称，特朗普希望对欧盟征收至少15%-20%的关税，高于预期的10%，这对市场的打击却微乎其微。标普500目前正处于历史最高点附近，美股消费板块情绪回升也助推了大盘走势。
财报季的乐观开端也有助于暂时平息对关税的担忧。FactSet数据显示，在已公布财报的标普500指数公司中，约83%的公司业绩超出预期。
摩根大通和高盛等大银行作为经济活动的晴雨表，业绩稳健超预期。与此同时，大科技公司仍受益于人工智能的叙述，尤其是英伟达。
密歇根大学7月份的报告显示，在特朗普签署了包括减税在内的预算法案后，消费者情绪指数在月初反弹至五个月来的最高水平，这进一步强化了美股消费板块情绪回升。
美国银行最新的全球基金经理调查显示，在利润预期升至5年高位和风险偏好激增的推动下，7月份投资者情绪飙升至2月以来最乐观水平。
衡量股票波动性的指标仍然保持温和，表明市场几乎没有对冲或转移头寸的恐慌情绪。受访者认为，目前美元空头交易最为拥挤。
尽管情绪变得有些亢奋，基金经理对股票的超额持仓尚未达到极端水平，意味着有更多潜在资金推动上行。
加拿大皇家银行资本市场上周日将年底目标价从5730点上调至6250点，今年第二次上调，原因是投资者情绪更加浓厚，对2026年经济前景的关注度也在不断提高。
他们预计，2026年会延续强劲表现。在经济进入温和增长前，特别是在1.1%到2%之间，股市会表现如何是其目前研究重点，而美股消费板块情绪回升仍可能为市场提供支撑动能。
同样，摩根士丹利以强劲的盈利势头为由，维持对市场的看涨立场，不过其预计第三季度将出现小幅回调，创造一个逢低买入的机会。
这家华尔街券商更倾向于在明年年中会触及7200短板，尽管高国债收益率可能会损害对利率敏感的股票，“估值在当前水平附近得到支撑”。
杰富瑞将标普500指数的年底目标从5300上调至5600。摩根大通资产称，由于对人工智能持乐观态度，美国中型科技股仍有上涨空间。
汇丰控股建议提高投资组合中的美股配置，原因是关税对利润率的负面影响被高估，以及美元走软带来的积极利好被低估。尤其是在消费行业中，美股消费板块情绪回升可能抵消部分关税冲击。
根据景顺的说法，人们越来越确信，如果市场出现调整或美国利率上升，特朗普就会像4月份那样打退堂鼓。
特朗普提议对基本金属征收的关税已经导致美国工厂成本飙升，导致纽约商品期货交易价格高于其他全球基准。
制造商们已经敲响了征税所带来长期威胁的警钟，认为它们有可能破坏挑战中国工业实力的野心。
华尔街已经降低了对一些拥有庞大全球供应链的最大汽车制造商的预期。欧盟和日本可能采取的报复措施也会对美国品牌造成影响。
这意味着资本最雄厚、以增长为导向的公司仍有可能超越同类公司。到目前为止，罗素2000 指数的涨幅还不到1%。
那些青睐小盘股的人可能会以早些时候的交易情况来证明其策略的优越性。尽管经济数据改善，牛市扩散并未如他们所愿。
同时，通胀降温对成长型股票来说是个好兆头，原因是融资成本更低。官方数据显示，5月消费者支出和收入有进一步降温迹象，在此背景下，美股消费板块情绪回升成为市场关注的积极信号。
除非美国经济增长在今年余下的时间里持续超预期，否则股市中落后者将很难迎头赶上。因此，标准500指数和纳斯达克100指数仍是最有价值的投资标的。
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