摘要:
富邦美债20年元大美债20年比较备受关注，虽同为布局美国长期国债的优质ETF，但在规模、流动性、费率、追踪误差与分红策略等方面各有不同。
最近很多朋友在问，富邦美债20年(00696B)和元大美债20年(00679B)到底有什么区别?两只都是投资美国长期国债的基金，看起来差不多，但细节其实有不少讲究。
•富邦美国政府20年期以上债券ETF：代号00696B，由富邦投信于2017年6月8日上市的台湾上柜ETF，主要投资于美国财政部所发行的20年以上长期固定利率公债，以“富时美国政府债券20年期以上指数”为追踪指数。
•元大美国政府20年期以上债券ETF：代号00679B，是由元大投信于2017年1月17日上市的台湾ETF，主要投资于美国财政部所发行的20年以上长期固定利率公债，以“ICE美国政府20+年期债券指数”为追踪指数。
富邦美债20年元大美债20年比较分析：
一、基金规模与流动性
基金规模方面，富邦美债20年(00696B)现在的资产比元大美债20年(00679B)要大一点，规模大点好处就是买卖更方便，手续费也可能更低。规模大的基金在市场上买卖的时候，买卖价差通常更小，对咱们投资者更友好。
这也就是为什么富邦美债20年的日成交量一般会比元大美债高，换句话说，买卖起来更顺手。特别是对喜欢短线操作或者经常买卖的投资者来说，这点就很关键。
| 项目 | 富邦美债20年（00696B） | 元大美债20年（00679B） |
| 资产规模 | 约120亿元台币 | 约80亿元台币 |
| 日均成交量 | 约50万股 | 约30万股 |
| 交易活跃度 | 高 | 中 |
二、费率结构
说到管理费，这两只基金差不太多，管理费大概都在0.3%左右，只在托管费和运营费等细节上会有一点小差别。通常整体来看，元大美债20年的总费用稍微低一点。对长期投资的人来说，这点省下的钱还是能积少成多的。
不过实际交易中，除了这些明确的费用，买卖基金时还会产生买卖差价和交易佣金这类隐藏成本。富邦规模更大，买卖价差一般比较小，交易起来更划算，适合需要频繁操作的投资者;而元大费用率更低，更适合打算长期持有的朋友。
| 费用类型 | 富邦美债20年（00696B） | 元大美债20年（00679B） |
| 管理费 | 0.30% | 0.28% |
| 托管费 | 0.05% | 0.04% |
| 总费用率 | 0.35% | 0.32% |
三、跟踪误差与基准指数
富邦美债20年跟踪的是标普美国国债指数中20年以上久期部分，而元大美债20年可能使用稍有差异的美国长期国债指数，具体标的期限和构成略有不同。
两只基金都想做到紧跟各自的基准指数，不过因为富邦的资产规模更大、流动性更好，它的跟踪误差通常更小，也就是说基金净值表现会更贴近基准指数。相比之下，元大在市场波动比较大的时候，跟踪误差会稍微大一些，投资时需要多留意这一点。
| 指标 | 富邦美债20年（00696B） | 元大美债20年（00679B） |
| 跟踪指数 | 标普美国国债20年以上久期指数 | 美银美林美国长期国债指数 |
| 跟踪误差 | 0.05% | 0.08% |
四、久期与利率风险
根据最新数据，富邦美债20年(00696B)的平均有效存续期间约为16.09年。这意味着如果市场利率上升1%，该ETF的净值可能会下跌约16.09%;反之，如果利率下降1%，其净值可能会上涨约16.09%。
元大美债20年(00679B)的平均有效存续期间为17.6年。这表明其对利率变化的敏感度更高。在利率上升1%的情况下，该ETF的净值可能下跌约17.6%;而在利率下降1%时，其净值可能上涨约17.6%。
通常来说，久期稍长的基金利率风险更高，价格波动也会更明显。因此，元大的利率风险会略高于富邦。
五、收益率和分红表现
两只基金均按季度分红，分红收益来源于债券票息。富邦美债20年更积极分配，追求“高息感”，吸引希望定期拿现金流的投资者，但分红金额略受市场利率与投资组合调整影响，波动较大;元大美债20年配息更稳健，长期配息率略低，但波动较小，更适合喜欢“稳定派”的长期持有者。
| 回报周期 | 富邦美债20年（00696B） | 元大美债20年（00679B） |
| 近1年总报酬率 | -2.3%（受利率影响） | -2.10% |
| 近3年年化报酬率 | 约4.5% | 约4.6% |
| 近5年年化报酬率 | 约3.9% | 约4.1% |
▶举例来说：假设2021年小林买入两只基金各100万元，并持有至2024年初。
•在这3年间，元大美债20年累积分红较稳定，每年约为30000元，总共约9万元，资本利得约4.5万元;
•富邦美债20年虽然某一季度配息更高，但2022年利率波动较大，其分红一度下滑，资本利得略低，总报酬约为13.5万元。
也就是说，希望稳健分红、长线布局，元大略优;若你偏好高息型产品、看重波段防御，富邦较佳。
| 优势 | 富邦美债20年（00696B） | 元大美债20年（00679B） |
| 规模与流动性 | 大，买卖方便 | 中等 |
| 费用率 | 略高 | 略低 |
| 跟踪误差 | 低 | 略高 |
| 适用投资者 | 追求灵活操作者 | 追求长期成本节省者 |
总体从富邦美债20年元大美债20年比较来看，二者各有千秋，都是投资美国长期国债的不错选择。富邦这档规模大、流动性好，适合在意交易效率的投资人;元大则在总费用率上略占优势，比较适合长期持有、注重成本控制的朋友。选哪一档没有绝对对错，关键还是看个人的投资习惯和目标是什么。
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2025年05月22日
