本周市场焦点 2022.07.15-2022.07.29

俄罗斯削减对欧洲的天然气供应量

上周刚刚恢复了北溪一号输气管道40%的运量后，俄罗斯再度削减了欧洲的天然气吞吐量。俄罗斯能源巨头俄罗斯天然气工业股份有限公司(Gazprom)周一宣布，从周三开始，把输送给德国的天然气降至每天3300万立方米，是上周末的一半，完整运量的20%。欧盟国家将于周二稍后召开紧急会议，讨论如何限制当前的天然气需求，并为冬天储备足够的库存。德国经济部长Robert Habeck周一警告，德国严重依赖俄罗斯天然气，面临严重的能源形势。

美联储如期加息，“鸽声”嘹亮

北京时间周四(7月28日)凌晨2点，美联储一如市场预期宣布，将联邦基金利率的目标区间从1.50%-1.75%上调至2.25%-2.50%，再度加息75个基点。这一决定使得美联储在6月和7月的累计加息达到了惊人的150个基点，幅度为1980年代初保罗·沃尔克执掌美联储以来最大。不过，从昨夜美联储主席鲍威尔口中透露出的信息看，许多业内人士已倾向于认为，本周的会议恐将成为美联储此轮紧缩周期转变的一道重要“分水岭”，其表态的措辞相对鸽派。

德国几乎陷入衰退

7月份，德国商业信心降幅超预期。Ifo研究所周一公布的数据显示，欧洲最大经济体德国正处于衰退的边缘。Ifo商业景气指数在7月份降至了88.6，为两年多以来最低水平，而6月份的读数也被下调至92.2。飙升的油价和俄罗斯天然气供应危机对德国造成沉重打击，天然气危机有可能在冬季令德国一些重要工业企业停产。上周发布的德国制造业采购经理人指数(PMI)也在7月份跌至49.2，处于收缩区间和25个月以来的最低水平，加强了人们对德国在下半年衰退的预期。

小摩下调欧央行加息预期：天然气危机迫在眉睫

摩根大通警告称，欧元区天然气危机迫在眉睫，再加上意大利政局再起动荡，这些因素将使欧元区在明年初陷入温和衰退，并限制欧洲央行升息。摩根大通在周三的报告中表示，其新预测假设天然气价格在150欧元/兆瓦时，叠加意大利政局动荡，这将对欧元区GDP造成2个百分点的冲击。欧洲央行经济学家下调了他们的经济预期，预计本季度欧元区GDP增速将放缓至0.5%，然后在今年第四季度和明年第一季度都将收缩0.5%。

IMF再次下调今明两年世界经济增长预期

国际货币基金组织(IMF)26日将2022年和2023年世界经济增长预期分别下调，这是该机构继4月下调世界经济增长预期之后的再次下调。IMF当天发布《世界经济展望报告》更新内容，预计世界经济增速将由去年的6.1%放缓至今年的3.2%，比4月预测低0.4个百分点;预计2023年世界经济增速为2.9%，比4月预测低0.7个百分点。IMF认为全球范围内主要经济体高于预期的通货膨胀引发金融环境收紧，乌克兰危机的负面溢出效应等进一步冲击世界经济。

消费巨头沃尔玛发布盈利预警

因食品和燃油价格飙升引发消费者削减可自由支配开支，沃尔玛(NYSE:WMT)周一下调了全年利润指引。该公司表示其全年利润将下降11%至13%，而此前预测为下降1%，发布后其股价在盘后交易中下跌10%。在沃尔玛发出预警后，包括塔吉特和亚马逊在内的竞争对手的股价也大跌。美国战略资源集团常务董事伯特·弗利金杰说，对零售商而言，沃尔玛的预警意味着“众所周知的翻车事故”。

日本央行：若要维持通胀目标 加薪才是关键

根据日本央行周二公布的会议纪要，委员会一致认为，加薪才是可持续地实现2%通胀目标的关键。日本经济需要大规模的货币支持，以抵御大宗商品价格上涨和供应中断带来的冲击，毕竟日本经济的不确定性非常大。不过目前的情形却是，很多企业不愿意提高工资，因为担心公司的业务前景不稳定。由于燃料和大宗商品成本飙升，6月，日本除生鲜食品以外的核心消费者价格指数(CPI)同比上涨2.2%，已连续第三个月高于日本央行2%的目标。6月，经通胀调整后的实际工资较上年同期下降1.8%，创下近两年来的最大同比降幅。

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