隔夜利息的含义和计算公式

在外汇交易的时候，交易者们可能会发现除了手续费和交易盈亏之外，还有仓储费或者利息，也就是大家常说的隔夜利息。下面将介绍隔夜利息的含义和计算公式，帮助交易者更好的进行交易。

隔夜利息的含义

隔夜利息，是指外汇交易中，头寸必须在两个交易日后交割。头寸是一种市场约定，承诺买卖合约的最初部位，买进合约者是多头，处于盼涨部位;卖出合约者为空头，处于盼跌部位。

相关的头寸通常不会保持同样的利率掉期点数，这个利率掉期点数基于相关的货币组合，隔夜掉期利息在两种货币之间不同，而且伴随每日价格的变动而变动。外汇，是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

为什么会有隔夜利息?

利率

通常我们把钱存到银行是有利息的，我们向银行借钱也是需要付利息的。 不同的货币有不同的利率; 我们在交易货币对时，通常会涉及到两种货币，比如EURUSD隔夜利息最高的外汇交易商，就涉及到欧元和美元。 实际上，我们买入EURUSD，就是买入(类似于存款)EURUSD，卖出(类似于贷款)USD。 因此，当这两个品种的利率不同时，就会出现利率差距。 从而产生隔夜利息。

过夜

每一种产品、每笔交易都有交割时间，隔夜利率也与交割日有关。 在即期外汇交易中，必须在两个交易日后进行交割，隔夜利率以纽约市场收盘时间计算(纽约市场收盘时间为下午5:00，即北京时间凌晨5:00时间;冬季时间早上 6:00)。 如果我们在周三开仓，交割日将在周五; (另外，由于周末假期，周末发货日期将顺延至下周一)。

通常我们持仓过夜，就会有隔夜利息。 当然，当天开仓和平仓是没有隔夜利息的。

周三三倍利率

因为周末通常是休息时间，银行不营业; 但是周末持仓的银行还是会计算利息的。 另外，由于交割日是2天后，如果周三还有持仓，周末需要计算2天的隔夜利息; 所以在周三持仓过夜的话，隔夜利息通常会是其他交易日的三倍。

为什么是星期三?

这主要是因为按照国际惯例隔夜利息最高的外汇交易商，交易在2个交易日后结算。

星期一：1 天隔夜利息。 周一交易，周三结算，周一到周二持仓，周三到周四结算，所以会产生1天的利息。

星期二：1 天隔夜利息。 持仓时间为周二至周三，结算日为周四至周五，因此需支付/收取1天的利息。

星期三：3 天隔夜利息。 持仓时间为周三至周四，结算日为周五至下周一，因此需支付/收取3天利息。

星期四：1 天隔夜利息。 持仓时间为周四至周五，结算日为下周一至下周二，因此需支付/收取1天利息。

星期五：1 天隔夜利息。 周五持仓至下周一，结算日为周二至周三，因此只支付/收取一天的利息。

此外，对于某些货币，例如加元、里拉、卢布等，一些经纪商会在周四计算三倍隔夜利息。

隔夜利息的正负

隔夜利息会在客户持仓过夜时产生。 隔夜利率可正可负，正号或负号代表一日远期汇率与即期汇率的升水或贴水。 我们可以将正值视为交易者可以获得一定数量的隔夜利息，而负值则视为交易者需要支付一定数量的隔夜利息。

那么为什么会有正面和负面呢?

一般认为，正值表示可以获得一定的隔夜利息，负值表示需要支付一定的隔夜利息。 但这只是为了方便客户而由交易系统显示。 从概念上这样理解外汇隔夜利息的正负是错误的。

这里面包含的计算因素很多，比如次日交易的T/N，加上结算时交易者对该货币对报出的买价/卖价，加上LP报出的买价/卖价，都是计算因素，如果计算结果太多，如果空头头寸同时为正或负，则高息货币多头头寸将获得利息，反之，如果计算结果为正数和负数，则多头和空头头寸都将获得利息支付利息。

正数和负数代表从这个起息日到下一个起息日的掉期利差成本，而不是客户支付利息的方向。 正数和负数代表从这个起息日到下一个起息日的掉期利差成本，而不是客户支付利息的方向。 目前大部分货币对都需要客户双方支付，即使其中一个货币对是利率稍高的货币，原因是利率差本身很小，利息利差极窄，庄家利差成本在内令吉略低。 高息币种在客户可以收到利息的情况下加上这部分成本后发生了变化，导致客户双方都要支付利息。 这是正常的，因为零售成本总是高于银行间成本。 目前只有少数息差较大的货币对客户会在高息货币多头的情况下获得利率，例如澳元兑低息或零息货币。

例子：

假设欧元利率为1%，美元利率为0.25%，交易者买入欧元，获得1%的年化利息，但同时卖出美元，美元美元由外汇经纪商借给交易者，经纪商需要收取利息(有的外汇经纪商收取低利息，有的经纪商收取高利息)，假设外汇经纪商收取的利息为1.5%，加上原来的利息美元汇率为0.25%，那么交易者总共需要支付0.75%的利息。

隔夜利息的计算公式

隔夜利息计算的基础公式是实际订单数×1手的标准×汇率价格(空、多价格不同)×利息天数×年利率差/360天。

其中可分为

1. 以美元为目标的货币组合

   例如，英镑/美元，假设是100000(1标准手)账户，星期一购买2手英镑/美元，市场价格为1.2928/1.2940，持仓过夜到星期二.这里英镑是高利率货币，美元比英镑利率低，例如，利率差为0.42%(年利率差)，持有英镑的投资者获利。

   计算方法为：10000×2手×1.2940×1天×0.42%/360=$3.02，即年利率平均为天×对应的账户资金×手数×买卖价格×利率天数。

2. 以美元为基准货币的组合

   例如，美元/日元，假设是10000(1标准手)账户，星期三卖1手美元/日元，市场价格为107.44/107.47、持仓过夜到星期四，利息差距为-2.18、卖美元/日元的投资者需要支付利息。

   计算方法为：10000×1手×3天×(-2).18%/360)=$18.17(特别注意:星期三有仓库到星期四，隔夜利息是平日的3倍.因为交货实际发生在下周一，所以每隔两天)

3. 交叉货币组合

   例如欧元/英镑，假设是100000(1标准手)账户，星期五购买5手欧元/英镑，市场价格为0.6885/0.6890，持仓过夜到下周一，利息差距为-3.71，购买欧元/英镑的投资者需要支付利息。

   计算方法为：000×5手×0.6890x1天×(-3.71%/360=(0).355)=($0.63)

   如果投资者制作了很多高利率的货币，没有平仓的隔夜利率会增加到账户的资金中，相反，相关的隔夜利息会从资金中扣除。

隔夜利息在外汇交易中扮演重要角色，通过上面内容交易者可以了解隔夜利息的含义和计算公式，根据所选货币对、仓位和时间来考虑隔夜利息的影响，有效管理外汇头寸和风险。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。