本周市场焦点 2022.07.18-2022.07.22

意大利总理德拉吉拂袖离去，股债双杀

本周四，欧元区第三大经济体意大利的债券及股票市场暴跌，周五该国总理德拉吉(Mario Draghi)再度辞去总理职务，终结了其上任以来意大利难得的一段政治相对稳定和平静期。消息公布后，意大利基准股指富时MIB指数跌2.93%，触及的 19 个月低点。与此同时，该国政府债券的收益率飙升。基准债券收益率意大利十年期国债收益率骤升22个基点，达3.69%，相比德国十年期国债收益率的利差扩大至242个基点。

俄罗斯重启北溪一号管道供气

北溪一号天然气输送管道在经过10天的年度保养后已经恢复运营。这条管道将天然气从俄罗斯经波罗的海输送至德国北部。其输送量或低于此前的1.6亿立方米/天，俄罗斯天然气工业股份有限公司(Gazprom)也证实当前的吞吐量略低于4300 万立方米，此吞吐量只为通常运量的40%。而且，俄罗斯总统普京本周早些时候警告，供应可能会再次削减，取决于送至西方修理的涡轮机能否及时还给俄罗斯。

欧盟为俄冻结的银行松绑

本周欧盟调整了对俄罗斯的制裁，允许解冻部分俄罗斯银行资金。预计欧盟将解冻俄罗斯外贸银行(VTB)、俄罗斯国有开发银行(VEB)等银行此前被冻结的资金。但是俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank) 的资产将被冻结，与食品贸易所需的相关资源除外。欧盟表示，为上述银行的资金松绑旨在缓解当前全球粮食、化肥贸易中的瓶颈，“在确定这些资金或资源是用于购买、进口或运输包括小麦和化肥在内的农产品和食品所必需的之后，可以释放这些资金。”

IMF大幅下调德国近两年增长预估

国际货币基金组织(IMF)日前将德国今明两年的经济增长预测分别下调至1.2%和0.8%，主要是因为俄乌冲突下能源成本飙升，为德国疫情后经济复苏踩下了刹车。今年5月，IMF曾预计德国国内生产总值(GDP)2022年将增长2%，2023年略高于2%。2019年，该国经济增速为2.9%。该机构指出，能源成本飙升导致的高通胀，将阻碍德国经济增长。IMF预计2022年通胀率将达到7.7%，2023年为4.8%。

全球持续大规模抛售美债

美国财政部近日公布数据显示，中国5月的美债持有量降至9,808亿美元，为2010年5月以来最低;日本的美国公债持有量降至1.212万亿美元，为2020年以来最低。其它重要的美债持有国，如卢森堡、巴西、爱尔兰、比利时等都分别抛售了数百亿美元。全球半年内累计抛售了3110亿美元的美债。市场人士指出，今年美联储持续收紧货币政策，导致美债收益率趋于上涨，价格下跌，减持美债头寸可以规避债券价格下跌风险，近期多国不断减持美债实属预期之内。

欧洲能源危机，电力公司被迫国有化

欧洲能源危机已经进入国有化阶段。法国政府宣布将斥资约100亿美元收购欧洲大陆最大的发电企业法国电力公司(EPA:EDF)其他股东持有的股份，此举将结束法国电力公司持续了18年的部分私有化状态。法国财政部表示，国有化是确保法国电力公司能够建造新一代核发电厂的唯一方式。目前，法国现有核电站的可靠性问题越来越多，无法填补俄罗斯能源供应减少而导致电力缺口。消息公布后，法国电力公司股价大涨15%，但今年迄今下跌了30%。

华尔街财报“大考”不及格

华尔街六大行先后均交出了“成绩单”。在高通胀和经济衰退的阴霾下，华尔街大行营收增长、净利润等业绩数据普遍下滑，多项数据未达到分析师预测的“合格线”。其中投行业务出现了明显的大幅下滑，摩根大通、美国银行、花旗银行、高盛投行业务营收均下滑超过40%。高盛表示，与第一季度相比，手中积压交易有所减少，这可能表明潜在的并购和ipo正在被扼杀主要受各类交易、债券及股票发行费用下降带来的影响。

【风险提示及免责条款】：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。