套期保值是什么意思？套期保值的作用是什么？

套期保值是什么意思？

套期保值(hedging)俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。某一时间点，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。

套保可分为四个部分展开：

(1)定性。确定是买期保值还是卖期保值，不同性质的现货商要根据生产经营需要进行操作。铜消费商，如电缆厂，通常进行买期保值来锁定电缆的原料成本;而铜生产商，如冶炼厂，则利用卖期保值来保证产成品的利润空间。当然，不排除诸如电缆厂进行卖期保值的实际操作的可能。

(2)实施。保值量依据所需原料量或计划产出量在期货市场上买入或抛出相应数量的合约，保值量可一次性完成，也可分批完成;保值价格结合计划生产成本、预计销售价格和期货价格而定，如电缆厂能接受的原料铜成本上限为C0，处于C0下方的价格都是厂家买期保值乐于接受的范围;保值合约通常和生产进度有关，一般是三月期和远期合约;保值时点由期货价格和生产时间确定。

(3)解离。解离保值也必须依照生产进程。在电缆厂购入原料铜，冶炼厂签定产成品销售合约的同时在期货市场上结清对应的合约。理论上期货和现货市场是一盈一亏，一般根据保值前后基差(现货价格与期货价格差额)的变化对保值结果进行直接评判。

(4)避险。保值合约面临比现货更大的价格风险，可以通过减磅或移仓来回避风险。价格下跌时，买期保值可以适当的减轻仓位，或将远期合约向近期调整;价格上涨时，卖期保值可进行类似的操作。

套期保值的作用

企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

归纳起来，套期保值在企业生产经营中的作用：

1、确定采购成本，保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无需购进合同所需材料，为避免日后购进原材料时价格上涨，通过期货买入相关原材料锁定利润。

2、确定销售价格，保证企业利润。生产企业已经签订采购原材料合同，通过期货卖出企业相关成品材料，锁定生产利润。

3、保证企业预算不超标

4、行业原料上游企业保证生产利润。

5、保证贸易利润

6、调节库存

A、当认为当前原料价格合理需要增加库存时，可以通过期货代替现货进库存，通过其杠杆原理提高企业资金利用率，保证企业现金流。

B、当原材料价格下降，企业库存因生产或其他因素不能减少时，在期货上卖出避免价格贬值给企业造成损失。

7、融资

当现货企业需要融资时，通过质押保值的期货仓单，可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。

8、避免外贸企业汇率损失

外贸型企业在以外币结算时，可以通过期货锁定汇率，避免汇率波动带来的损失，锁定订单利润。

9、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下，期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道，等到商品进入交割环节，实现商品物权的真正的转移，是现货采购或销售的适当补充。

另外，套保并不是生硬拘泥的，只要操作适当还可以在成功保值的同时获得可观的额外利润。在较好的把握期货市场价格趋势的前提下，可适量加重保值仓位延伸为投机交易。买期保值中价格如预期上涨，增买的头寸就可获利;如价格下跌幅度过大造成期货市场亏损过大，则可期货转现货，交割提回现货;卖期保值同理亦然。

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