Figma กำหนดราคา IPO ที่ 25–28 ดอลลาร์ต่อหุ้น มูลค่าบริษัทแตะ 16.4 พันล้านดอลลาร์

ไม่ใช่ทุกวันที่บริษัทเทคโนโลยีระดับ “ดาวรุ่ง” จะเข้าตลาดหุ้น – แต่ Figma กำลังจะทำแบบนั้น! สร้างความคึกคักให้วอลล์สตรีทในช่วงซัมเมอร์นี้อย่างมาก

แพลตฟอร์มออกแบบชื่อดังได้ประกาศช่วงราคา IPO ที่รอคอยกันมายาวนานไว้ที่ 25–28 ดอลลาร์ต่อหุ้น

หากทุกอย่างเป็นไปตามแผน Figma จะมีมูลค่าบริษัทแบบ fully diluted สูงถึง 16.4 พันล้านดอลลาร์ – นับว่าไม่ธรรมดาสำหรับบริษัทที่เปลี่ยนวิธีการออกแบบและการทำงานร่วมกันของคนทั่วโลกบนโลกออนไลน์

วิเคราะห์การเปิดตัว Figma IPO

ประเด็นสำคัญ: การเปิดตัวของ Figma ไม่ใช่แค่เรื่องของการเติบโตของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงจังหวะตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุนด้วย การเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้จะมีหุ้นประมาณ 37.1 ล้านหุ้นให้จับจอง โดย 12.5 ล้านหุ้นเป็นหุ้นใหม่ที่ Figma เสนอขาย ส่วนที่เหลืออีก 24.6 ล้านหุ้นขายโดยผู้ที่สนับสนุน Figma มาตั้งแต่แรกเริ่ม หากสามารถระดมทุนได้สำเร็จ การเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้คาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 1.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนหนึ่งจะนำกลับเข้าสู่กองทุนของ Figma เพื่อลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ และการขยายธุรกิจให้ใหญ่ขึ้น

• ที่จดทะเบียน: ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) สัญลักษณ์: FIG

  
  

• เบื้องหลังดีลใหญ่ครั้งนี้: นำโดย Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Co. และ J.P. Morgan ในฐานะผู้จัดการการจัดจำหน่าย (Bookrunners)

ตีความมูลค่าของ Figma ในภาพรวม

ราคาประเมินใหม่ล่าสุดนี้ของ Figma ถือว่า “แซง” มูลค่าตลาดรอบล่าสุดในตลาดรองเมื่อปี 2024 ที่บริษัทถูกประเมินไว้ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์ แต่ก็ยังต่ำกว่าข้อเสนอซื้อกิจการจาก Adobe เมื่อปี 2022 ซึ่งเสนอไปเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์ ก่อนที่ดีลจะล่มจากแรงกดดันด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม มูลค่าปัจจุบันก็ถือว่า “ไม่ธรรมดา” เพราะการ IPO ของ Figma ครั้งนี้จะกลายเป็นหนึ่งในดีลใหญ่ของสายเทคโนโลยีประจำปี 2025 โดยเข้าคิวเคียงข้างบริษัทชื่อดังที่เตรียมเข้าตลาดอย่าง Circle และ CoreWeave

อะไรที่ทำให้การ IPO ของ Figma แตกต่าง? สิ่งหนึ่งที่น่าสนใจคือหุ้นจำนวนมากมาจาก “นักลงทุนเดิมและพนักงานรุ่นบุกเบิก” ไม่ได้มีแค่จากบริษัทเอง นี่ถือเป็นสัญญาณว่า “คนวงใน” ยังคงมั่นใจในทิศทางของบริษัทในระยะยาว

ตัวเลขการเงินและการเติบโตของผู้ใช้งานที่โดดเด่น

ลองมาดูภายในกันบ้าง — Figma ไม่ได้แค่เติบโตธรรมดา แต่เติบโต “แบบมีพลัง” และมีทิศทางที่ชัดเจน

• ในไตรมาสแรกของปี 2025 Figma ทำรายได้ไป 228.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึง 46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

• กำไรสุทธิ ก็พุ่งตามเช่นกัน โดยอยู่ที่ 44.9 ล้านดอลลาร์ มากกว่าสามเท่าของกำไรในไตรมาสแรกของปี 2024

• ส่วนจำนวนผู้ใช้งานก็น่าประทับใจไม่แพ้กัน — ปัจจุบันมี ผู้ใช้งานมากกว่า 13 ล้านคนทั่วโลก และ Figma ยังระบุว่ากำลังให้บริการกับ 95% ของบริษัทในดัชนี Fortune 500 อีกด้วย

โครงสร้างการเสนอขายหุ้นของ Figma

การเสนอขายหุ้นรอบนี้แบ่งออกเป็น 2 ส่วนหลัก ๆ: ประมาณ หนึ่งในสามของหุ้น เป็นหุ้นใหม่ที่บริษัทออกเพิ่ม ส่วนที่เหลือเป็นหุ้นจาก นักลงทุนเดิมหรือผู้บริหารระดับสูง ที่ต้องการ “ล็อกกำไร” จากการเติบโตในช่วงหลายปีที่ผ่านมา หนึ่งในผู้ขายหุ้นครั้งนี้คือ Dylan Field ซีอีโอของ Figma ซึ่งขายหุ้นประมาณ 2.35 ล้านหุ้น หากประเมินจากราคากลางของช่วงเสนอขาย จะทำให้เขาได้รับเงินราว 60 ล้านดอลลาร์ แต่สิ่งสำคัญคือ Field ยังคงควบคุมทิศทางบริษัทอย่างมั่นคง เพราะหุ้น Class B ของเขายังทำให้เขามีอำนาจโหวตมากถึง 74%

เงินระดมทุนจะนำไปใช้ทำอะไร? เงินที่ได้จาก IPO จะถูกใช้ในหลายด้าน เช่น: การดำเนินงาน การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ และการซื้อกิจการ (M&A) เพื่อขยายศักยภาพ ที่น่าสนใจคือ Figma ได้เริ่มลงทุนใน สินทรัพย์ดิจิทัล ด้วย โดยถือครอง ETF ที่ลงทุนใน Bitcoin มูลค่า 70 ล้านดอลลาร์ และมีแผนจะขยายเป็น 100 ล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงแนวคิดบริหารเงินทุนที่ “ทันสมัยและมองการณ์ไกล”

ทำไม “จังหวะเวลา” จึงสำคัญ

การที่ Figma ตัดสินใจเข้าตลาดหุ้นในตอนนี้ ถือเป็นช่วงเวลาทองของการกลับมาของ IPO กลุ่มเทคโนโลยี หลังจากตลาดซบเซาในปี 2023 บรรยากาศในปี 2025 เริ่มกลับมาคึกคัก แม้จะยังมีแรงกดดันจากปัจจัยต่างประเทศ เช่น มาตรการภาษีใหม่ของสหรัฐฯ และ แนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่เปลี่ยนแปลง แม้จะมีอุปสรรค แต่บริษัทอย่าง Figma—ซึ่งมีองค์ประกอบครบทั้ง การเติบโตสูง กำไรแข็งแกร่ง และนวัตกรรมล้ำหน้า—ยังคงได้รับความสนใจอย่างมากจากนักลงทุน

จุดแข็งสำคัญของ Figma คืออะไร? การพัฒนาผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะ ฟีเจอร์ AI และการมุ่งเน้นไปที่ การออกแบบร่วมกันแบบเรียลไทม์ ซึ่งตอบโจทย์ทั้งสายอาชีพหลากหลาย และหลากอุตสาหกรรม

วิสัยทัศน์ในอนาคตและความเสี่ยงที่มีอยู่

การเดิมพันกับนวัตกรรม

Figma ไม่ได้หยุดนิ่ง บริษัทกำลังวางแผนที่จะเสริมทัพเครื่องมือออกแบบด้วยเทคโนโลยี AI ที่ทันสมัยมากขึ้น และมีแผนที่จะเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์หลังการ IPO โลกของซอฟต์แวร์แบบ SaaS เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และ Figma ดูเหมือนตั้งใจที่จะก้าวนำหน้าคู่แข่งอย่างต่อเนื่อง

ปัจจัยที่อาจเป็นอุปสรรคต่อ Figma

• ราคาหุ้นใน IPO นี้ต่ำกว่าข้อเสนอซื้อของ Adobe ที่ถูกยกเลิก ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนบางส่วนสงสัยว่าตลาดสูงสุดอาจผ่านพ้นไปแล้ว

• สนามแข่งขันซอฟต์แวร์ออกแบบนั้นดุเดือด และอนาคตของ Figma จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการพัฒนาและปรับตัวอย่างรวดเร็ว

• นอกจากนี้ รายได้มากกว่าครึ่งของ Figma มาจากต่างประเทศ ทำให้บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจโลก ความผันผวนของค่าเงิน และกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

• ปริมาณหุ้นที่ผู้บริหารและผู้ถือหุ้นเดิมขายใน IPO อาจก่อให้เกิดข้อถกเถียงเกี่ยวกับทัศนคติของผู้บริหารต่อบทต่อไปของบริษัท

บทสรุป

การเสนอขายหุ้น IPO ของ Figma ไม่ได้เป็นเพียงตัวเลขเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณบ่งชี้ทิศทางของเทคโนโลยีการออกแบบ และการเติบโตของบริษัท SaaS บนเวทีโลก ไม่ว่าคุณจะเป็นนักออกแบบ ผู้สังเกตการณ์ภาคเทคโนโลยี หรือนักลงทุน การเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้อาจเป็นเบาะแสสำคัญที่บ่งชี้ถึงอนาคตของความร่วมมือทางดิจิทัล และความต้องการนวัตกรรมบนวอลล์สตรีท

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ