Figma IPO: รายละเอียด การประเมินมูลค่า และไทม์ไลน์

Figma ได้ยื่นคำขอเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2025 ซึ่งถือเป็นหนึ่งใน IPO ของเทคโนโลยีที่ได้รับการคาดหวังมากที่สุดในปีนี้ แพลตฟอร์มการออกแบบแบบคลาวด์ที่จะทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ภายใต้ชื่อ "FIG" เป็นโอกาสสำคัญสำหรับนักเทรดที่ต้องการลงทุนในตลาดซอฟต์แวร์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

ด้วยผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและเส้นทางที่ชัดเจนสู่ความสามารถในการทำกำไร การเสนอขาย Figma IPO นี้มีโอกาสที่น่าสนใจทั้งสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตและนักลงทุนที่มองหามูลค่าที่ดี

การยื่น IPO และกรอบเวลาของ Figma

Figma ได้ยื่นคำขอลงทะเบียน S-1 กับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2025 หลังจากที่ได้ยื่นร่างข้อเสนอแบบลับในเดือนเมษายน 2025 บริษัทวางแผนที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ภายใต้ชื่อ "FIG" แม้ว่าจะยังไม่มีการประกาศวัน IPO อย่างเป็นทางการ แต่การยื่นคำขอในครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่า การเสนอขายหุ้นอาจเกิดขึ้นในครึ่งหลังของปี 2025 ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด

การเสนอขายหุ้นครั้งนี้มีเป้าหมายที่จะระดมทุนประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้เป็นหนึ่งในการจดทะเบียนบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของปีนี้ อย่างไรก็ตาม จำนวนหุ้นที่จะแจกจ่ายและช่วงราคายังไม่ได้กำหนดแน่ชัด

มูลค่าปัจจุบันและผลการดำเนินงานทางการเงิน

มูลค่าล่าสุดของ Figma อยู่ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตั้งขึ้นในระหว่างการเสนอขายหุ้นในปี 2024 ที่อนุญาตให้พนักงานและนักลงทุนที่เข้ามาตั้งแต่เริ่มต้นสามารถขายหุ้นบางส่วนออกไป มูลค่านี้เป็นฐานสำหรับการตั้งราคา IPO แต่สภาวะตลาดสาธารณะจะเป็นตัวกำหนดราคาขายสุดท้าย

ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทนั้นแข็งแกร่ง โดยผลประกอบการในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 แสดงให้เห็นว่า:

• รายได้ 228.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งอยู่ที่ 156.2 ล้านดอลลาร์

• กำไรสุทธิ 44.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นสามเท่าจาก 13.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024

• ลูกค้ากว่า 1,000 รายที่สร้างรายได้ประจำปีอย่างน้อย 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับปีก่อน

สำหรับปี 2024 Figma รายงานรายได้รวม 749 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48% จากปี 2023 โดยมีกำไรขั้นต้น (gross margin) อยู่ที่ 91% แม้ว่าจะมีการรายงานขาดทุนสุทธิที่มากกว่า 700 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 แต่การขาดทุนนี้ส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Adobe ที่ล้มเหลว

พื้นหลังและบริบททางการตลาด    

การเสนอขายหุ้น IPO ของ Figma เกิดขึ้นหลังจากความพยายามในการเข้าซื้อกิจการโดย Adobe มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ที่ล้มเหลว ซึ่งถูกยกเลิกในเดือนธันวาคม 2023 เนื่องจากการต่อต้านจากหน่วยงานต่อต้านการผูกขาดของยุโรปและสหราชอาณาจักร ความล้มเหลวครั้งนี้กลายเป็นจุดเริ่มต้นให้ Figma สามารถดำเนินการจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ได้อย่างอิสระ

Figma ก่อตั้งขึ้นในปี 2012 โดย CEO Dylan Field และได้สร้างตัวเองเป็นผู้นำในด้านเครื่องมือการออกแบบร่วมแบบคลาวด์ โดยมีการแข่งขันโดยตรงกับชุดโปรแกรมของ Adobe และแพลตฟอร์มการออกแบบอื่นๆ แนวทางการออกแบบที่ใช้เบราว์เซอร์ในการทำงานร่วมกันของบริษัทได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้าองค์กร โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมการทำงานทางไกลหลังการระบาดของโรคโควิด-19

จุดเน้นกลยุทธ์ในด้าน AI และการเติบโต

ในจดหมายถึงนักลงทุนที่แนบมากับการยื่น S-1 CEO Dylan Field เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของ Figma ในการใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยบริษัทได้กล่าวถึง AI มากกว่า 200 ครั้งในเอกสารการยื่น[การวิจัย] ฟิลด์กล่าวว่าแม้การลงทุนใน AI อาจมีผลกระทบต่อประสิทธิภาพในระยะสั้น แต่บริษัทจะยังคง "ลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยีนี้"

ฟิลด์ยังได้สัญญาณกลยุทธ์การเติบโตที่ก้าวร้าว โดยกล่าวว่า "คาดหวังให้เราเข้าร่วมการลงทุนใหญ่เมื่อเรามองเห็นโอกาสที่จะลงทุนในแพลตฟอร์มหรือทำการซื้อกิจการในขนาดใหญ่ นั่นหมายความว่าในบางครั้งเราจะตัดสินใจที่อาจดูไม่สมเหตุสมผลในทันที" ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Figma อาจใช้เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นในการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์เพื่อขยายตำแหน่งในตลาด

โอกาสในตลาดและตำแหน่งการแข่งขัน

Figma ดำเนินธุรกิจในตลาดที่กำลังขยายตัวของซอฟต์แวร์แบบไม่ต้องเขียนโค้ด/โค้ดต่ำ (no-code/low-code) ที่มีมูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์ โดยตั้งตัวเองอยู่ในจุดตัดของการทำงานร่วมกันบนคลาวด์และการเพิ่มประสิทธิภาพโดยใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เมตริกทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัท รวมถึงคะแนน Rule of 40 ที่ 64% (ซึ่งรวมการเติบโตของรายได้ 46% และมาร์จิ้นไม่เป็นไปตามมาตรฐาน GAAP 18%) ทำให้ Figma อยู่ในกลุ่ม 5% แรกของบริษัท SaaS

ตลาดซอฟต์แวร์การออกแบบร่วมกันมีความต้องการเพิ่มขึ้น เนื่องจากองค์กรต่างๆ หันมารับการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและความสามารถในการทำงานทางไกล คุณสมบัติการทำงานร่วมกันแบบเรียลไทม์และการเข้าถึงผ่านเบราว์เซอร์ของ Figma ได้มอบความได้เปรียบทางการแข่งขันเมื่อเทียบกับเครื่องมือการออกแบบที่ใช้เดสก์ท็อปแบบดั้งเดิม

ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณาสำหรับนักเทรด

แม้ว่าการเสนอขาย Figma IPO จะมีโอกาสเติบโตที่น่าสนใจ นักเทรดควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงหลายประการ:

• ความผันผวนของตลาด: IPO ของบริษัทเทคโนโลยีอาจเผชิญกับการแกว่งของราคาที่สำคัญในช่วงการซื้อขายแรก

• ความกดดันจากการแข่งขัน: Adobe และผู้เล่นที่มีชื่อเสียงอื่นๆ ยังคงพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันกับ Figma

• ข้อกังวลเกี่ยวกับมูลค่า: มูลค่า 12.5 พันล้านดอลลาร์ในตลาดส่วนตัวอาจได้รับการตรวจสอบในตลาดสาธารณะ

• ความเสี่ยงในการดำเนินการ: ความตั้งใจของผู้บริหารที่จะ "ทำการลงทุนใหญ่" อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะสั้น

บทสรุป

การเสนอขายหุ้น Figma IPO ถือเป็นโอกาสที่สำคัญสำหรับนักเทรดในการเข้าถึงผู้เล่นชั้นนำในตลาดซอฟต์แวร์การออกแบบร่วมกัน ด้วยการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง การปรับปรุงผลกำไร และการมุ่งเน้นกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการพัฒนา AI, Figma อยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับการเปิดตัวในตลาดสาธารณะ

อย่างไรก็ตาม นักเทรดควรประเมินมูลค่าของบริษัทและตำแหน่งทางการแข่งขันอย่างรอบคอบ พร้อมทั้งติดตามสภาวะตลาดก่อนการเสนอขายหุ้น การผสมผสานระหว่างพื้นฐานที่แข็งแกร่งและศักยภาพในการเติบโตทำให้ IPO ของ Figma เป็นหนึ่งในการจดทะเบียนบริษัทเทคโนโลยีที่น่าสนใจที่สุดในปี 2025

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ