แนวโน้มราคาน้ำมันดิบสัปดาห์หน้าในมุมมองผู้เชี่ยวชาญ

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบได้สร้างความผันผวนให้แก่นักลงทุนอย่างมาก โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) และ WTI แกว่งตัวอย่างรุนแรงจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงในด้านอุปทาน และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่หลากหลาย

หลังจากราคาพุ่งขึ้นเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ราคาทั้งสองจุดอ้างอิงก็กลับเข้าสู่ภาวะทรงตัวเมื่อการเจรจาหยุดยิงช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน โดยปัจจุบันเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67 ดอลลาร์ และ WTI ที่ราว 64 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการลบล้างส่วนหนึ่งของราคาพรีเมียมที่สะท้อนความเสี่ยงไปเมื่อสองสัปดาห์ก่อน

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ ตลาดยังคงจับตาอย่างใกล้ชิด ราคาน้ำมันจะยังคงปรับฐานลงต่อ หรือจะมีปัจจัยใหม่มาจุดประกายให้เกิดการกลับตัวอีกครั้ง? มาดูว่าผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ไว้อย่างไรบ้าง

บริบทของราคาปัจจุบัน: ชะลอตัวลงหลังจากพุ่งขึ้นในเดือนมิถุนายน

ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นี้ลดลง เนื่องจากสัญญาณบ่งชี้ถึงความตึงเครียดที่ผ่อนคลายในตะวันออกกลาง และความเป็นไปได้ที่กลุ่ม OPEC+ จะเพิ่มการผลิต โดยเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 67.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI อยู่ที่ประมาณ 64.58 ดอลลาร์

การปรับลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากราคาทรุดตัวอย่างรุนแรง ซึ่งถือเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 แม้ว่าทั้งสองจุดอ้างอิงจะมีการปรับขึ้นกว่า 5% เมื่อเทียบรายเดือนในช่วงต้นเดือนมิถุนายนก็ตาม

ก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลในช่วงต้นของความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับอิสราเอล โดยมีปัจจัยเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงหนุนหลัก ซึ่งขณะนี้ได้คลี่คลายลงไปมากหลังจากการเจรจาหยุดยิง

ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์

รายงานเดือนมิถุนายนของ IEA ระบุว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2025 จะเพิ่มขึ้น 720,000 บาร์เรลต่อวัน ขณะที่อุปทานมีแนวโน้มแซงหน้าอุปสงค์ โดยเพิ่มขึ้น 330,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนพฤษภาคม สู่ระดับ 105 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งมากกว่าปีที่แล้วราว 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน ผลลัพธ์คือปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 93 ล้านบาร์เรล แม้จะยังต่ำกว่าระดับของปีที่แล้วประมาณ 90 ล้านบาร์เรลก็ตาม

ในทำนองเดียวกัน EIA คาดการณ์ว่าราคาเบรนท์จะเฉลี่ยอยู่ที่ 61 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 และอาจลดลงต่อเนื่องเหลือ 59 ดอลลาร์ในปี 2026 เนื่องจากปริมาณสำรองที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่อ่อนตัวลง

แนวโน้มราคาน้ำมันดิบสัปดาห์หน้า: มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ

นักวิเคราะห์คาดว่าตลาดน้ำมันจะยังผันผวนในสัปดาห์หน้า โดยราคามีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 65–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เว้นแต่ว่าจะเกิดปัจจัยใหม่ทางภูมิรัฐศาสตร์

กรณีฐาน: ราคาเคลื่อนไหวในกรอบ 65–70 ดอลลาร์

หากความผันผวนด้านภูมิรัฐศาสตร์ลดลง และ OPEC+ ดำเนินการเพิ่มการผลิตในเดือนสิงหาคม ราคาน้ำมันน่าจะเคลื่อนไหวทรงตัว โดยนักลงทุนจะจับตาข้อมูลอุปสงค์น้ำมันของสหรัฐฯ และปริมาณสำรองน้ำมันรายสัปดาห์อย่างใกล้ชิด

ปัจจัยหนุนขาขึ้น: ความขัดแย้งตะวันออกกลางปะทุอีกครั้ง

หากเกิดเหตุการณ์ปะทะใหม่ เช่น การโจมตีเป้าหมายในอิหร่าน หรือมีภัยคุกคามต่อช่องแคบฮอร์มุซ อาจส่งผลให้ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งขึ้นอีก 10–12 ดอลลาร์ ไปแตะระดับ 75–80 ดอลลาร์

ปัจจัยกดดันขาลง: สัญญาณอุปทานล้นตลาด

หากปริมาณน้ำมันสำรองยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หรือมีสัญญาณลบจากการผลิตของ OPEC+ และสหรัฐฯ ราคาน้ำมันเบรนท์อาจลดลงมาอยู่ในช่วง 60–63 ดอลลาร์ ตามแบบจำลองทางเทคนิคที่ชี้ว่าราคามีแนวโน้มหลุดแนวรับสำคัญ

สัญญาณเทคนิคและโครงสร้างตลาด

WTI ร่วงหลุดแนวรับที่ 67.84 ดอลลาร์ และกำลังเคลื่อนไปยังโซน 63.40 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงแนวโน้มกลับตัวเป็นขาลง เว้นแต่ว่าจะฟื้นตัวกลับขึ้นไปเหนือ 67.70 ดอลลาร์ ขณะที่เบรนท์หากสามารถยืนที่แนวรับ 70.20 ดอลลาร์ ได้อาจมีโอกาสดีดกลับขึ้นอีกครั้ง แต่หากหลุดระดับ 65.05 ดอลลาร์ จะเป็นสัญญาณเสี่ยงต่อการปรับตัวลงต่อเนื่อง

ปริมาณการซื้อขายออปชันโดยเฉพาะในระดับ 80 ดอลลาร์ ยังสะท้อนความไม่มั่นใจของนักลงทุนซึ่งกำลังแสวงหาการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

ปัจจัยขับเคลื่อนระยะสั้นที่ต้องติดตาม

• รายงานสินค้าคงคลังของสหรัฐฯ : ข้อมูลรายสัปดาห์จาก EIA จะมีผลต่อทิศทางราคาน้ำมันในรอบถัดไป

• สัญญาณเศรษฐกิจมหภาค : หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน หรือข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอ อาจกระตุ้นให้ราคาน้ำมันปรับขึ้นตามแรงเก็งกำไร

• การประกาศของกลุ่ม OPEC+ : ความเคลื่อนไหวก่อนการประชุมวันที่ 6 กรกฎาคม โดยเฉพาะประเด็นการเพิ่มกำลังการผลิตจะมีผลกระทบต่อราคาโดยตรง

• เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ : ความเคลื่อนไหวในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่อาจสร้างความผันผวนให้ตลาด

สรุป

เมื่อเรากำลังก้าวเข้าสู่สัปดาห์แรกของเดือนกรกฎาคม 2025 ราคาน้ำมันดิบกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง ประกอบกับความเป็นไปได้ที่กลุ่ม OPEC+ จะเพิ่มกำลังการผลิต ได้เปลี่ยนบรรยากาศของตลาดจากความวิตกกังวลมาเป็นความระมัดระวัง

โดยราคาน้ำมันเบรนท์ทรงตัวอยู่ราว 67 ดอลลาร์ และ WTI ใกล้ 64 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ เว้นแต่ว่าจะมีเหตุการณ์รบกวนใหม่หรือปัจจัยเศรษฐกิจที่เหนือความคาดหมายเกิดขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญมีความเห็นแตกต่างกัน โดยบางส่วนมองว่าความเสี่ยงขาลงยังคงอยู่จากปริมาณสำรองที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอ ขณะที่อีกฝ่ายชี้ให้เห็นถึงโครงสร้างตลาดที่ยังตึงตัวและปัจจัยฤดูกาลที่อาจหนุนให้ราคาฟื้นตัวในระยะสั้น

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ