ความผันผวนของตลาดหุ้น: Sensex และ Nifty ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดัชนีสหรัฐฯ ปรับตัวลง

ตลาดหุ้นอินเดียและตลาดหุ้นทั่วโลกปิดท้ายสัปดาห์ที่แล้วด้วยผลการดำเนินงานที่ผสมผสานกัน โดยดัชนีชี้วัดหลักของอินเดียพุ่งขึ้น ขณะที่ดัชนีสำคัญของสหรัฐฯปรับตัวลดลง

ความแตกต่างนี้สะท้อนถึงความผันผวนอย่างต่อเนื่องของตลาดหุ้น ซึ่งนักลงทุนจำเป็นต้องรับมือท่ามกลางความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอิทธิพลต่อบรรยากาศการลงทุน

Sensex และ Nifty พุ่งขึ้นจากปัจจัยภายในประเทศที่แข็งแกร่ง

เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2025 ตลาดหุ้นอินเดียฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง หลังจากปรับตัวลดลงต่อเนื่อง 3 วัน โดย BSE Sensex พุ่งขึ้น 1,046.30 จุด หรือ 1.29% ปิดที่ 82,408.17 จุด ขณะที่ Nifty 50 บวก 319.15 จุด หรือ 1.29% ปิดที่ 25,112.40 จุด นับเป็นการปรับตัวขึ้นในวันเดียวที่มากที่สุดในรอบกว่า 2 สัปดาห์สำหรับทั้งสองดัชนี

การปรับตัวขึ้นในครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย ได้แก่

• สภาพคล่องในประเทศที่แข็งแกร่ง: กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าจากทั้งนักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างประเทศ ช่วยหนุนทิศทางขาขึ้นของตลาด

• ราคาน้ำมันดิบโลกลดลง: ราคาน้ำมันที่ปรับตัวต่ำลงช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจของอินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันเป็นจำนวนมาก

• ความเชื่อมั่นในนโยบายของ RBI: แนวทางใหม่ด้านการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการจากธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ส่งผลให้หุ้นในกลุ่มธนาคารและการเงินได้รับแรงหนุน

• การนำของกลุ่มอุตสาหกรรมเด่น: หุ้นของ Multi Commodity Exchange (MCX) พุ่งขึ้น 4.14% ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ ₹8,085 (ประมาณ $97) โดยปรับตัวขึ้นกว่า 30.2% ภายในหนึ่งเดือน จากการได้รับอนุมัติให้ซื้อขายอนุพันธ์ไฟฟ้าและความสนใจจากนักลงทุนสถาบัน

โดยรวม มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาด BSE เพิ่มขึ้นมากกว่า $47.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันเดียว รวมเป็นมูลค่ารวมราว $4.97 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัวจากความเสี่ยงด้านมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์

ในทางตรงกันข้าม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดสัปดาห์ด้วยแนวโน้มอ่อนตัว โดยเมื่อวันศุกร์ที่ 20 มิถุนายน 2025:

• S&P 500 ปิดที่ 5,464.62 จุด ลดลง 0.16%

• Nasdaq Composite ปิดที่ 17,688.88 จุด ลดลง 0.18%

• Dow Jones Industrial Average ปรับตัวลง 0.77% ปิดที่ 39,150.33 จุด

แรงกดดันต่อตลาดมาจากหลายปัจจัย ได้แก่

• นโยบายของ Fed และข้อมูลเศรษฐกิจ: การที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%–4.5% และยอดขายปลีกในเดือนพฤษภาคมที่ลดลงเกินคาด (-0.9%) กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

• ความผันผวนจากปัจจัยเฉพาะวัน (Triple Witching): การหมดอายุพร้อมกันของออปชันหุ้น ออปชันดัชนี และฟิวเจอร์ส ส่งผลให้เกิดความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการซื้อขาย

• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง และความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของสหรัฐฯ กดดันบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

แม้ว่าดัชนีจะปรับตัวลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ทั้ง S&P 500 และ Nasdaq ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นเติบโต ขณะที่การอ่อนตัวของ Dow สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุนสถาบัน โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้นมูลค่า (Value) และหุ้นวัฏจักร (Cyclical)

ตลาดโลก: ความแตกต่างและความสัมพันธ์ที่เปลี่ยนแปลง

แม้ตลาดหุ้นอินเดียและสหรัฐฯ จะแสดงทิศทางที่แตกต่างกัน แต่ตลาดหุ้นโลกโดยรวมยังคงมีความผันผวน:

• ยุโรป: ดัชนีสำคัญมีผลประกอบการผสมผสาน โดย FTSE 100 และ DAX 40 เผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงด้านการค้าและผลประกอบการของบริษัทในบางกลุ่มอุตสาหกรรม

• เอเชีย-แปซิฟิก: Nikkei 225 ของญี่ปุ่น และ Hang Seng ของฮ่องกง เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่นักลงทุนรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญและสัญญาณจากธนาคารกลาง

• ดัชนีความผันผวน (VIX): ดัชนี VIX ของ S&P 500 ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 สะท้อนความรู้สึกประมาทของตลาด แม้ว่าความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่

ที่น่าสังเกตคือ ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯ กับสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งหมายความว่า การเคลื่อนไหวรุนแรงของตลาดหุ้นอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ดิจิทัลตามไปด้วย นักเทรดในทั้งสองตลาดควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและถ้อยแถลงจาก Fed อย่างใกล้ชิด

ปัจจัยสำคัญที่นักเทรดควรติดตาม

• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค: รายงาน GDP และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้ รวมถึงดัชนี PMI และตัวเลขเงินเฟ้อของอินเดีย จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของสินทรัพย์เสี่ยง

• นโยบายธนาคารกลาง: ถ้อยแถลงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด โดยเฉพาะเมื่อนักเทรดพยายามประเมินช่วงเวลาที่อาจมีการลดดอกเบี้ย

• การสลับหมุนเวียนกลุ่มหุ้น (Sector Rotation): ในอินเดีย หุ้นกลุ่มการเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และโครงสร้างพื้นฐานกำลังเป็นผู้นำ ขณะที่ในสหรัฐฯ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตยังคงแข็งแกร่ง แต่เริ่มเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่าประเมิน

• ความเสี่ยงระดับโลก: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง และการใกล้สิ้นสุดของมาตรการพักการเก็บภาษีนำเข้าสหรัฐฯ เป็นปัจจัยที่อาจกระตุ้นความผันผวน

• ระดับทางเทคนิค: S&P 500 ยังคงเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน (21-day EMA) ขณะที่ Dow อยู่ต่ำกว่าเส้นนี้ ส่วนในอินเดีย Sensex และ Nifty ทะลุแนวต้านระยะสั้นขึ้นมาได้ แต่ควรระวังแรงขายทำกำไรหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นเร็ว

กลยุทธ์การเทรดในภาวะตลาดผันผวน

ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน นักเทรดอาจพิจารณาแนวทางดังต่อไปนี้:

การกระจายความเสี่ยง: แบ่งการลงทุนไปยังหลายภูมิภาคและหลายกลุ่มอุตสาหกรรม เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวม

การจัดสรรเชิงกลยุทธ์: ปรับพอร์ตไปยังกลุ่มที่มีความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบ เช่น หุ้นการเงินในอินเดีย หรือหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯ พร้อมทั้งเฝ้าระวังสัญญาณการกลับทิศทาง

การบริหารความเสี่ยง: ใช้คำสั่ง Stop-loss และการกำหนดขนาดสถานะการลงทุนให้เหมาะสม เพื่อลดผลกระทบจากการแกว่งตัวรุนแรง

การติดตามข้อมูลเศรษฐกิจ: ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจและประกาศนโยบายสำคัญอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจเปลี่ยนแปลงบรรยากาศการลงทุนได้อย่างรวดเร็ว

ความตระหนักด้านความสัมพันธ์ของสินทรัพย์: เฝ้าระวังผลกระทบที่อาจลามระหว่างตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะในวันที่ตลาดมีความผันผวนสูง

สรุป

ตลาดหุ้นยังคงมีความผันผวนในระดับสูง ขณะที่ดัชนีทั่วโลกตอบสนองต่อปัจจัยมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา สำหรับนักเทรดแล้ว ความยืดหยุ่น การขับเคลื่อนด้วยข้อมูล และการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ เป็นสิ่งสำคัญในการปรับตัวและคว้าโอกาสที่เกิดขึ้นในแต่ละภูมิภาค

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ