Ringkasan:
Apa itu Indeks MOVE? Pelajari cara kerja indikator volatilitas pasar obligasi utama ini, hubungannya dengan VIX, dan dampaknya terhadap keputusan investasi.
Indeks MOVE merupakan ukuran volatilitas pasar obligasi yang tersirat di pasar, juga dikenal sebagai Indeks Perkiraan Volatilitas Opsi Merrill Lynch.
Alat ini mengukur volatilitas suku bunga di pasar Treasury AS, yang berfungsi sebagai alat bagi investor, pedagang, dan analis untuk menilai risiko dan ketidakpastian di pasar obligasi.
Indeks ini sering disebut sebagai "VIX untuk Obligasi" karena kemiripannya dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) untuk pasar saham.
Indeks MOVE memberikan wawasan tentang ekspektasi pasar obligasi tentang pergerakan suku bunga di masa mendatang.
Indeks ini diciptakan oleh Harley Bassman, mantan direktur pelaksana di Merrill Lynch. Indeks MOVE khususnya berguna untuk memantau bagaimana perubahan kondisi pasar dapat memengaruhi volatilitas pasar obligasi.
Indeks MOVE diciptakan oleh Harley Bassman, mantan direktur pelaksana di Merrill Lynch, sebagai respons terhadap kurangnya ukuran volatilitas pasar obligasi yang andal. Menyadari perlunya alat untuk melacak volatilitas yang diharapkan dari pasar Treasury AS, Bassman merancang Indeks MOVE untuk berfungsi sebagai indikator utama risiko pasar. Indeks tersebut menghitung volatilitas tersirat menggunakan rata-rata tertimbang harga opsi pada opsi Treasury satu bulan di berbagai jatuh tempo (2, 5, 10, dan 30 tahun). Metode ini menangkap ekspektasi kolektif para pelaku pasar tentang pergerakan suku bunga di masa mendatang.
Diperkenalkan pada tahun 1980-an, Indeks MOVE dengan cepat mendapatkan perhatian dan menjadi tolok ukur yang banyak diikuti dalam industri keuangan. Indeks MOVE ICE BofA kini menjadi alat penting bagi investor dan lembaga keuangan, yang menyediakan tolok ukur untuk mengukur risiko pasar dan alat lindung nilai untuk mengelola paparan terhadap volatilitas pasar.
Indeks MOVE menghitung volatilitas tersirat dari opsi Treasury AS menggunakan rata-rata tertimbang harga opsi pada opsi Treasury satu bulan di beberapa jatuh tempo (2, 5, 10, dan 30 tahun).
Indeks ini berfungsi sebagai proksi untuk sentimen keseluruhan pasar obligasi mengenai pergerakan suku bunga mendatang dan bagaimana kondisi pasar memengaruhi hal tersebut.
Hal ini mencerminkan ekspektasi kolektif pelaku pasar tentang volatilitas masa depan di pasar pendapatan tetap.
Indeks MOVE diperbarui pada akhir setiap hari perdagangan dan dapat dilacak di berbagai platform.
Indeks MOVE memberikan wawasan mengenai ekspektasi volatilitas suku bunga pasar obligasi di masa mendatang. Dengan memantau kondisi pasar, Indeks MOVE membantu investor mengantisipasi perubahan volatilitas pasar obligasi. Indeks ini dapat digunakan untuk mengidentifikasi periode ketidakpastian pasar yang meningkat dan volatilitas yang meningkat. Indeks ini membantu investor dan pedagang membuat keputusan yang lebih tepat saat mengelola risiko di pasar obligasi. Indeks ini juga dapat digunakan untuk mengembangkan strategi perdagangan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan volatilitas pasar obligasi.
Indeks MOVE memiliki hubungan yang berfluktuasi dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) untuk pasar saham.
Ketika imbal hasil Treasury meningkat, hal itu sering kali dapat menyebabkan nilai pasar saham lebih rendah.
Korelasi antara pasar pendapatan tetap dan pasar ekuitas tidak selalu konsisten tetapi dapat diamati selama kondisi pasar tertentu.
Indeks MOVE dapat memberikan wawasan tambahan mengenai kemungkinan arah pasar saham ketika hubungan MOVE/VIX menunjukkan keselarasan yang kuat.
Sering disebut sebagai "VIX untuk obligasi," Indeks MOVE memiliki kesamaan dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang mengukur volatilitas pasar saham. Sementara VIX berfokus pada pasar saham, Indeks MOVE berfokus pada pasar obligasi, khususnya pasar Treasury AS. Indeks MOVE dihitung menggunakan harga opsi pada opsi Treasury satu bulan, sedangkan VIX berasal dari harga opsi pada indeks S&P 500.
Meskipun fokusnya berbeda, kedua indeks tersebut berfungsi sebagai barometer sentimen dan volatilitas pasar. Indeks MOVE memberikan wawasan unik tentang volatilitas pasar obligasi, membantu mengidentifikasi periode volatilitas tinggi yang dapat memiliki implikasi pasar yang lebih luas. Dengan membandingkan Indeks MOVE dengan VIX, investor dan pedagang dapat memperoleh pemahaman yang lebih komprehensif tentang hubungan antara volatilitas pasar obligasi dan pasar saham, sehingga meningkatkan kemampuan mereka untuk membuat keputusan yang tepat.
Indeks MOVE dapat digunakan sebagai alat bagi investor dan pedagang untuk memantau dan mengelola risiko di pasar obligasi.
Ini dapat membantu investor membuat keputusan yang lebih tepat saat mengelola portofolio pendapatan tetap dan menerapkan strategi lindung nilai.
Indeks ini juga dapat digunakan untuk mengukur sentimen pasar dan mengidentifikasi peluang perdagangan potensial.
Indeks ini memberikan pandangan pasar yang komprehensif, membantu pengguna menavigasi ketidakpastian dan risiko. Memahami kondisi pasar sangat penting untuk menggunakan Indeks MOVE secara efektif dalam keputusan investasi.
Indeks MOVE memiliki keterbatasan, seperti tidak terlalu membantu ketika kebijakan suku bunga Fed relatif stabil dengan suku bunga tinggi atau rendah.
Indeks mungkin tidak selalu secara akurat memprediksi pergerakan pasar mendatang.
Penting untuk mempertimbangkan indikator dan faktor pasar lainnya saat membuat keputusan investasi.
Indeks ICE BofA MOVE digunakan secara luas sebagai patokan volatilitas suku bunga dan sering disebut sebagai "pengukur ketakutan" pasar obligasi.
Indeks ini dihitung berdasarkan harga derivatif suku bunga, seperti opsi Treasury.
Laporan ini diperbarui pada akhir setiap hari perdagangan dan berfungsi sebagai referensi utama untuk memantau kondisi pasar.
Indeks MOVE telah membuktikan keefektifannya dalam memprediksi volatilitas pasar melalui berbagai studi kasus. Selama krisis keuangan 2008, Indeks MOVE melonjak ke rekor tertinggi, menandakan peningkatan volatilitas di pasar obligasi. Lonjakan ini diikuti oleh penurunan tajam di pasar saham, yang menggarisbawahi pentingnya memantau volatilitas pasar obligasi sebagai tanda peringatan dini gangguan pasar yang lebih luas.
Contoh penting lainnya adalah taper tantrum tahun 2013 ketika Indeks MOVE naik signifikan sebagai respons terhadap peningkatan volatilitas di pasar obligasi. Periode volatilitas yang meningkat ini dipicu oleh kekhawatiran investor atas rencana Federal Reserve untuk mengurangi program pelonggaran kuantitatifnya, yang menyebabkan penurunan berikutnya di pasar saham. Studi kasus ini menyoroti peran Indeks MOVE dalam memprediksi volatilitas pasar dan dampak potensialnya terhadap pasar secara keseluruhan.
Ke depannya, Indeks MOVE diharapkan akan terus memainkan peran penting dalam mengukur volatilitas pasar obligasi dan memprediksi tren pasar. Seiring dengan perkembangan ekonomi global, indeks tersebut kemungkinan akan tetap menjadi tolok ukur yang banyak diikuti dan dihormati dalam industri keuangan.
Salah satu tren potensial yang dapat memengaruhi Indeks MOVE adalah meningkatnya penggunaan pelonggaran kuantitatif oleh bank sentral. Alat kebijakan moneter ini dapat menyebabkan peningkatan volatilitas di pasar obligasi karena investor bergulat dengan implikasinya terhadap suku bunga. Selain itu, semakin pentingnya pasar negara berkembang dapat memengaruhi dinamika pasar obligasi, sehingga memerlukan penyesuaian terhadap Indeks MOVE untuk mencerminkan perubahan ini.
Secara keseluruhan, Indeks MOVE siap untuk tetap menjadi alat yang berharga bagi investor dan pedagang, membantu mereka menavigasi kompleksitas pasar obligasi dan memprediksi tren masa depan. Dengan tetap mengikuti perkembangan ini, pelaku pasar dapat mengelola risiko dengan lebih baik dan memanfaatkan peluang dalam lanskap keuangan yang terus berubah.
Indeks MOVE adalah alat yang berharga untuk memahami volatilitas pasar obligasi dan membuat keputusan investasi yang tepat.
Memberikan wawasan mengenai ekspektasi pasar obligasi tentang pergerakan suku bunga masa depan dan dapat digunakan untuk mengidentifikasi periode ketidakpastian pasar yang meningkat.
Dengan memahami Indeks MOVE dan hubungannya dengan indikator pasar lainnya, investor dan pedagang dapat membuat keputusan yang lebih tepat dan menavigasi kompleksitas pasar obligasi.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Memahami mata uang G10 adalah kunci bagi para pedagang valas. Jelajahi indikator ekonomi dan faktor eksternal yang membentuk kekuatan dan volatilitas mata uang tersebut.
2025-03-11
Pelajari cara kerja perdagangan indeks, jelajahi strategi utama, kelola risiko, dan pahami tren pasar untuk memperdagangkan indeks utama seperti S&P 500 dan Nasdaq 100.
2025-03-10
Apa itu kebijakan moneter yang agresif? Pelajari bagaimana kebijakan ini memengaruhi inflasi, suku bunga, dan pertumbuhan ekonomi, serta apa artinya bagi investor dan pasar.
2025-03-10
